O mercado de ações tokenizadas na Solana atingiu seu primeiro nível de oferta total, de US$ 465 milhões, um marco impulsionado por vários acontecimentos simultâneos.

Esse marco foi imediatamente seguido pelo lançamento, pela Backpack Securities, de ações de grandes empresas farmacêuticas como Moderna e Eli Lilly por meio da rede de liquidez Sunrise, movimento que coincide com o crescente interesse dos investidores pelos avanços em terapias de mRNA no setor de saúde. A Backpack, que foi lançada em junho com ações tokenizadas da SpaceX no mesmo dia em que a SpaceX abriu capital na Nasdaq, adicionou desde então outros nomes, como a Micron, ao seu portfólio.

Outra camada de crescimento ocorreu no lado institucional, com a Bullish listando suas próprias ações BLSH tokenizadas em uma exchange de ativos digitais regulamentada pela Gibraltar Financial Services Commission em 12 de agosto, marcando a primeira transação de ações tokenizadas sob a regulamentação de Gibraltar. As transações foram realizadas em troca de uma stablecoin lastreada em dólar, e a exchange oferece negociação contínua 24 horas por dia, 7 dias por semana, além de liquidação quase instantânea, criando uma vantagem significativa de velocidade em comparação com as ações tradicionais dos EUA, que normalmente são liquidadas em uma base T+1.

A dominância da Solana nesse espaço também é impressionante, com a rede detendo aproximadamente 95% do volume global de negociação descentralizada de ações tokenizadas. No primeiro semestre deste ano, o volume de negociação de ações tokenizadas atingiu US$ 4,9 bilhões, representando um aumento de seis vezes em comparação com os US$ 775 milhões registrados no segundo semestre de 2025. Em maio, o volume de negociação entre blockchains atingiu sozinho o recorde de US$ 5,3 bilhões. O maior gatilho para essa explosão foi o IPO da SpaceX; a demanda pelas ações da empresa aumentou tanto depois que foram tokenizadas que, nos períodos de pico, somente a Solana chegou a concentrar 99% do volume de negociação relacionado.

É importante fazer aqui uma distinção metodológica: o valor de US$ 465 milhões mede o valor da oferta total, ou seja, o valor das ações representadas on-chain, e não deve ser confundido com o volume diário de negociação; esses são dois indicadores diferentes. O ecossistema mais amplo de ativos tokenizados da Solana, incluindo ações, atingiu US$ 5,77 bilhões no segundo trimestre, registrando um crescimento trimestral de 114%. No entanto, é importante observar que as próprias métricas de receita da rede, especificamente a REV, caíram 43%, e a receita de aplicações diminuiu 31% durante o mesmo período, indicando que o crescimento dos ativos tokenizados não se correlaciona diretamente com a sustentabilidade econômica da própria rede.

Para quem acompanha ações tokenizadas e o ecossistema da Solana pela Gate, o ponto principal a observar é o seguinte: embora o valor de oferta de US$ 465 milhões seja, por si só, um marco, a verdadeira sustentabilidade dependerá da liquidez no mercado secundário, de uma participação institucional mais profunda e de um alcance regulatório mais amplo. Um aumento no tamanho da oferta, por si só, não significa que o mercado esteja maduro.

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