O índice KOSPI abriu em queda de 5% na quarta-feira e, em poucos minutos, ampliou as perdas para mais de 6%, registrando uma das quedas diárias mais acentuadas do ano. Isso acionou o mecanismo Sidecar, ativado pela Bolsa de Valores da Coreia após uma queda de 5% no índice futuro KOSPI 200. O mecanismo interrompeu as ordens de venda programadas por 5 minutos.

As ações de semicondutores foram as mais afetadas pela queda. A SK Hynix perdeu mais de 9% na abertura, enquanto a Samsung Electronics caiu mais de 7%. Isso destaca a fragilidade do ciclo de investimentos em IA e memória, ao qual os mercados sul-coreanos estão altamente expostos.

A liquidação não se limitou à Coreia. No Japão, o índice Nikkei caiu mais de 2%, enquanto a fabricante de memórias Kioxia perdeu mais de 10%. A Taiwan Semiconductors também apresentou uma divergência negativa semelhante. Esse movimento simultâneo está sendo interpretado como um reflexo da queda de 5,6% registrada no Philadelphia Semiconductor Index (SOX) no dia anterior, espelhando o declínio nos mercados asiáticos.

Há três fatores principais por trás desse colapso do mercado. Primeiro, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos subiu para 5,33%, o nível mais alto desde 2007. O aumento dos custos de empréstimos está pressionando diretamente as ações de tecnologia altamente valorizadas, precificadas com base nas expectativas de lucros futuros. Segundo, as tensões geopolíticas relacionadas ao Irã estão elevando os preços do petróleo e reacendendo as preocupações com a inflação. Terceiro, aumentam as dúvidas sobre se os enormes gastos das empresas de Big Tech em infraestrutura de IA gerarão retornos.

Esses acontecimentos ocorreram durante um período de extrema volatilidade, com o KOSPI caindo de um pico de 9.300 em junho para uma mínima de 5.200 no fim de julho, antes de se recuperar para cerca de 6.900 em agosto. Com essa queda mais recente, o índice voltou a cair para o nível de 6.500. Essa situação indica que o mercado ainda busca um novo equilíbrio e que uma participação mais ampla é necessária para a sustentabilidade do movimento de alta.

Os estrategistas do Morgan Stanley sugerem que o índice pode se mover entre 5.500 e 10.500, mantendo sua meta de 9.000 para junho de 2027. A NH Investment & Securities espera que a volatilidade diminua até a temporada de resultados de outubro e uma recuperação gradual em direção ao nível de 10.000. A reunião de Jackson Hole e as decisões do Fed sobre as taxas de juros serão cruciais para determinar a direção do mercado no próximo período. Para os usuários da Gate, isso exige o monitoramento atento do impacto da turbulência nos mercados tradicionais sobre os criptoativos, especialmente dos rendimentos dos títulos dos EUA e dos acontecimentos geopolíticos.

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