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As instituições venderam um recorde de US$ 21,6 bilhões em futuros do Nasdaq. Isso aconteceu enquanto o índice Nasdaq estava subindo. Dados do Goldman Sachs mostram que as instituições venderam US$ 21,6 bilhões em futuros do Nasdaq na semana encerrada em 4 de agosto. Esse é o maior valor já registrado nesse período. Setenta e dois por cento da atividade ocorreu no lado vendido. Naquele momento, o próprio Nasdaq subiu 7,1%. Esta é uma combinação: as instituições estão reduzindo seus investimentos enquanto o Nasdaq está subindo.

O que isso significa?

O fato de as instituições terem vendido um recorde de US$ 21,6 bilhões em futuros do Nasdaq, com mais de setenta por cento disso no lado vendido, mostra que elas estão mudando sua abordagem. Quando as instituições vendem esses futuros enquanto o Nasdaq está subindo, há duas formas principais de entender isso. Uma possibilidade é que elas estejam apenas realizando seus lucros depois da alta do Nasdaq. As instituições estão garantindo seus ganhos ao reduzir seus investimentos. A outra possibilidade é que estejam se preparando para uma mudança: estão construindo uma exposição comprada menor porque acreditam que o Nasdaq cairá mais tarde ou porque querem entrar a um preço melhor.

Os números são interessantes.

A alta de 7,1% do Nasdaq torna as vendas ainda mais surpreendentes. Normalmente, quando as instituições compram ou vendem, isso acontece quando o mercado está se movendo em determinada direção ou quando está prestes a mudar. Desta vez, as instituições venderam enquanto o Nasdaq estava subindo. Isso é o oposto do que acontece normalmente. Isso faz o mercado se perguntar se as instituições estavam vendendo porque estavam realizando lucros ou se estavam se preparando para alguma coisa.

O que tudo isso significa?

Acredito que os dados do Goldman Sachs sejam uma indicação de como as instituições estão investindo. Isso não nos diz o que acontecerá em seguida. Quando as instituições vendem esses futuros, geralmente significa que estão mudando de opinião sobre o mercado. Elas podem achar que o Nasdaq está alto demais ou podem acreditar que outra coisa está prestes a acontecer. Teremos de esperar para ver se estavam certas ou não. O fato de setenta e dois por cento da atividade ter ocorrido no lado vendido significa apenas que a maioria das instituições estava apostando contra o Nasdaq.

Então, qual é a conclusão?

As instituições venderam um recorde de US$ 21,6 bilhões em futuros do Nasdaq na semana encerrada em 4 de agosto. Isso aconteceu enquanto o Nasdaq subia 7,1%. O fato de as instituições estarem vendendo enquanto o Nasdaq subia é estranho. Há duas formas de entender isso: elas estavam realizando seus lucros ou estavam se preparando para outra coisa. Não podemos saber com certeza sem mais informações. Os próximos dias mostrarão se as instituições estavam certas ou não.

O que você acha? As instituições estavam realizando seus lucros ou se preparando para o movimento? Compartilhe como você está analisando esse fluxo.

Este é o meu entendimento dos dados do Goldman Sachs e do desempenho do Nasdaq. Isso não é uma recomendação.

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