#USJulyCPIInLine

O CPI dos EUA de julho veio quase exatamente como os mercados esperavam.
A inflação cheia ficou em 3,4% na comparação anual, enquanto o CPI subjacente recuou para 2,5% na comparação anual. Em uma base mensal, o CPI cheio subiu apenas 0,1%, enquanto o CPI subjacente avançou 0,2%.

A reação imediata do mercado foi positiva: as ações subiram, os rendimentos dos Treasuries recuaram e o sentimento de risco melhorou, à medida que o relatório reduziu a pressão por uma alta imediata dos juros pelo Fed.

A questão mais importante é a decisão do Fed em setembro.

Após a divulgação do CPI, a precificação do CME FedWatch mostrou a probabilidade de uma alta de 25 pontos-base em setembro caindo para cerca de 42%, enquanto a probabilidade de manter os juros inalterados subiu acima de 55%.

Mas isso ainda não é uma vitória clara sobre a inflação.

A inflação subjacente em 2,5% continua acima da meta de 2% do Fed, o que significa que os formuladores de política monetária ainda têm motivos para permanecer cautelosos. O Fed também receberá dados adicionais de inflação, emprego e atividade econômica antes da reunião de setembro, portanto, as probabilidades de hoje podem mudar rapidamente.

Minha opinião: HOLD atualmente leva vantagem sobre HIKE.

O relatório do CPI reduz parte da pressão por um aperto imediato, mas um único relatório não é suficiente para declarar encerrada a batalha contra a inflação.

Para o BTC, as ações e outros ativos de risco, uma menor probabilidade de alta em setembro pode ser favorável, pois reduz os temores de aperto no curto prazo. A próxima questão importante é saber se os próximos dados econômicos confirmarão essa tendência de desaceleração.

👀 Setembro: HIKE ou HOLD?

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