Relatório de investimentos e financiamentos do segundo trimestre de 2023: o investimento total caiu na comparação mensal e os Estados Unidos dominaram

Original: "Crypto & Blockchain Venture Capital – Q2 2023" por Alex Thorn, Diretor, Firmwide Research & Gabe Parker, Research Analyst

Compilação: Kate, Marsbit

Este relatório usa dados do Pitchbook. Os relatórios de dados de negócios de VC tendem a ficar atrasados, portanto, a Galaxy Research pode revisar os dados do segundo trimestre de 2023 em relatórios futuros.

Pontos chave

• O investimento de capital de risco no espaço criptográfico ainda não atingiu o fundo do poço. Embora o número de negócios tenha aumentado ligeiramente no segundo trimestre, o valor total investido por capitalistas de risco em startups de criptomoedas e blockchain continuou a cair sequencialmente.
• As avaliações continuam a cair. A avaliação média pré-dinheiro dos negócios de capital de risco cripto no segundo trimestre de 2023 foi de US$ 17,93 milhões, o nível mais baixo desde o primeiro trimestre de 2021, enquanto o tamanho médio do negócio aumentou ligeiramente em relação ao trimestre anterior.
• As empresas da categoria Broad Web3 dominaram o número de transações, enquanto as empresas da categoria Deals levantaram a maior parte do capital total. Os resultados do segundo trimestre mantiveram a tendência do trimestre anterior.
• Os EUA continuam a dominar o cenário de startups criptográficas. As startups cripto com sede nos EUA representaram mais de 43% de todos os negócios fechados e levantaram mais de 45% dos investimentos das empresas de capital de risco.
• O ambiente de financiamento de capital de risco continua extremamente desafiador. 10 novos fundos de capital de risco criptográfico levantaram apenas US$ 720 milhões no segundo trimestre de 2023, o nível mais baixo desde o início da pandemia de COVID-19 no terceiro trimestre de 2020.

Número de transações de capital de risco em criptomoeda e investimentos de capital

A indústria de criptomoedas e blockchain investiu US$ 2,32 bilhões no segundo trimestre de 2023, uma nova baixa cíclica e o nível mais baixo desde o quarto trimestre de 2020, estendendo uma seqüência de US$ 130 bilhões investidos no primeiro trimestre de 2022. Uma tendência de baixa que começou após um pico de US$ 100 milhões. As startups de criptomoeda e blockchain arrecadaram menos dinheiro nos últimos três trimestres combinados do que no segundo trimestre do ano passado.

Embora o investimento de capital ainda não tenha chegado ao fundo do poço, a atividade de negócios aumentou ligeiramente no segundo trimestre, com 456 negócios concluídos, em comparação com 439 no primeiro trimestre de 2023. Este ligeiro aumento foi devido a um aumento nos negócios da Série A para 174, acima dos 154 no primeiro trimestre.

Em termos de investimento de capital, os negócios em estágio inicial (Pré-Seed, Seed e Série A) representaram a grande maioria dos investimentos (73%), em comparação com os negócios em estágio avançado (27%).

Capital de risco por ano da empresa

As empresas fundadas em 2021 e 2022 fecharão mais negócios de capital de risco no segundo trimestre de 2023.

Ao contrário do primeiro trimestre deste ano, as empresas da safra de 2022 arrecadaram mais fundos de qualquer ano em sua categoria, embora a safra de 2021 não tenha ficado muito atrás.

Sede da Crypto Ventures

As empresas sediadas nos Estados Unidos dominaram tanto em termos de negócios fechados quanto de capital levantado. No segundo trimestre de 2023, as empresas dos EUA levantaram 45% do financiamento de capital de risco criptográfico, seguidas pelo Reino Unido (7,7%), Cingapura (5,7%) e Coréia do Sul (5,4%).

A situação é semelhante em termos de transações concluídas. No segundo trimestre de 2023, as empresas dos EUA fecharam 43% de todos os negócios de capital de risco criptográfico, seguidas por Cingapura (7,5%), Reino Unido (7,5%) e Coreia do Sul (3,1%).

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Tamanho e avaliação do negócio de capital de risco criptográfico

No segundo trimestre de 2023, as avaliações continuam caindo em todo o espaço de capital de risco, e as criptomoedas não são exceção. A avaliação pré-dinheiro mediana para transações de capital de risco em criptomoeda ou blockchain caiu para US$ 17,93 milhões, o nível mais baixo desde o primeiro trimestre de 2022. O acordo médio de cripto VC no segundo trimestre de 2023 é de US$ 3 milhões, com uma avaliação pré-dinheiro de US$ 17,93 milhões.

O declínio nos tamanhos e avaliações dos negócios de criptomoeda VC segue as tendências em todo o setor de capital de risco.

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Capital de risco criptográfico por categoria

As startups de negociação, negociação, investimento e empréstimo levantaram a maior parte do financiamento de capital de risco no segundo trimestre de 2023 (US$ 473 milhões ou 20% do capital implantado). As startups Web3, NFT, Gaming, DAO e Metaverse arrecadaram o segundo maior valor, US$ 442 milhões, ou 19% de todo o capital de risco implantado no segundo trimestre de 2023. O espaço Layer 2/Interop viu o maior negócio do trimestre, LayerZero, levantando uma rodada de $ 120M da Série B. Magic Eden teve o maior negócio de Web3/NFT em $ 52 milhões, Auradine teve o maior negócio de infraestrutura em $ 81 milhões e River Financial teve o maior negócio/troca em $ 35 milhões.

Do ponto de vista do número de transações, as empresas que desenvolvem produtos na área de jogos Web3, NFT, DAO e Metaverse mantiveram a primeira posição, seguidas pelas empresas de trading, bolsas, investimentos e empréstimos. Essas tendências permanecem inalteradas desde o primeiro trimestre de 2023. Notavelmente, as empresas que criam produtos de privacidade e segurança tiveram o maior aumento trimestral no número de negócios (275%), seguidas por infraestrutura (114%).

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A maior parte dos negócios realizados em estágios posteriores foi nas categorias de mineração e blockchain empresarial, enquanto a categoria de conformidade (incluindo análise de cadeia e ferramentas de custódia) foi responsável pela maior parte dos negócios realizados no estágio pré-semente.

Em termos de financiamento, os negócios de mineração e camada 1 estavam em estágio avançado, enquanto custódia, mídia/educação, conformidade e DeFi tiveram uma grande parcela levantada nos estágios iniciais.

Financiamento de Capital de Risco em Criptomoedas

Fizemos uma parceria com a Galaxy Asset Management para compilar informações de financiamento de capital de risco do segundo trimestre de 2023, ou seja, capital levantado por empresas de capital de risco para um novo fundo ou ano de fundo. O segundo trimestre de 2023 registrou o menor número de novos lançamentos de fundos (10) e as alocações mais baixas (US$ 720 milhões) desde o terceiro trimestre de 2020.

Combinado com os dados do primeiro semestre de 2023, o tamanho médio dos novos fundos é atualmente de US$ 236 milhões e a mediana é de US$ 50 milhões, ambos bem abaixo do ano passado.

Análise e conclusão

O mercado baixista de empreendimentos criptográficos continua. Embora o número de negócios permaneça forte, o capital total alocado para startups criptográficas ainda está diminuindo sequencialmente. Mas o declínio na atividade de VC de criptomoeda não é exclusivo das criptomoedas, já que a indústria de capital de risco mais ampla enfrenta ventos contrários diante do aumento das taxas de juros. Outras conclusões importantes dos dados de capital de risco criptográfico do segundo trimestre de 2023 incluem:

• A atividade de capital de risco cripto continua forte em relação aos mercados de baixa anteriores. O número de negócios e capital investido ainda é quase o dobro do que era durante o mercado de baixa de 2017-2020, sugerindo que o ecossistema de startups ainda experimentará crescimento líquido por um período mais longo.
• Os investidores de risco continuam a enfrentar um ambiente de financiamento difícil. O aumento das taxas de juros continua a reduzir a disposição dos investidores de apostar em ativos de risco de cauda longa, como fundos de risco, em comparação com a década anterior da política de taxas de juros próximas de zero. Acrescente a isso um mercado em baixa nos preços dos criptoativos e o fato de que muitos alocadores foram prejudicados depois que várias empresas apoiadas por VC quebraram em 2022, e os VCs continuarão tendo dificuldades para levantar novo capital em 2023. Na verdade, o segundo trimestre registrou o menor número de novos lançamentos de fundos e alocações de capital desde o terceiro trimestre de 2020, um dos trimestres mais sombrios para o capital de risco, enquanto os investidores globais lidam com a crise de ativos do COVID-19-19.
• A falta de novos financiamentos significativos de VC continuará a pressionar os fundadores. As startups apoiadas por empreendimentos tiveram mais dificuldade em arrecadar dinheiro este ano e continuarão a enfrentar um ambiente de financiamento difícil no futuro próximo. Muitos dos casos de uso de blockchain mais especulativos e ambiciosos financiados durante o mercado em alta agora estão lutando para encontrar investimentos, já que os usuários de alta e o hype desapareceram. Os fundadores devem se concentrar na receita e em um modelo de negócios sustentável e estar preparados para levantar rodadas menores e abrir mão de mais patrimônio.
• A atividade pré-seed deal permanece bastante ativa. Embora ligeiramente abaixo do primeiro trimestre, o número de negócios pré-seed permaneceu praticamente inalterado. Esses negócios em estágio inicial representaram quase 75% de todos os negócios quando os negócios iniciais e da Série A foram contabilizados juntos, mostrando que, apesar da atividade geral sem brilho, os empreendedores ainda estão ativos e os VCs ainda estão prestando atenção. Com muitas criptomoedas existentes inteiramente em mercados de baixa, investidores experientes podem encontrar joias entre obstinados que iniciaram empresas em ambientes desafiadores, como fizeram em mercados de baixa anteriores.
• Os EUA continuam a dominar o ecossistema de startups criptográficas. Apesar de um ambiente regulatório pouco amigável, as startups de cripto baseadas nos EUA continuam a atrair a grande maioria da atividade de capital de risco. As empresas dos EUA dominam o ecossistema criptográfico e os formuladores de políticas dos EUA buscam reter os melhores talentos, promover a modernização e o domínio tecnológico e financeiro e estender a liderança dos EUA na economia do futuro, adotando avanços que promovam o crescimento e a inovação A política é sensata.
• A Web3 continua liderando em número de negócios, enquanto os negócios ainda respondem pelo maior valor investido. Tem sido uma tendência de vários trimestres em que os fabricantes de dinheiro tradicionais - empresas que criam bolsas, ferramentas de negociação etc. - estão levantando mais dinheiro, mas o maior número de negócios individuais está indo para o mundo nascente da Web3, DAOs, metaversos e empresa de jogos de.