Depois que a SEC "limpou as barreiras da bolsa", o bom aluno de Wall Street EDX Markets jogou?

Autor: 0xmin

À medida que a tempestade regulatória da SEC dos EUA varre o mundo da criptografia, uma notícia de bolsa atraiu a atenção de todos.

A EDX Markets, uma plataforma de negociação de criptomoedas de ponta apoiada por forças de Wall Street, como Citadel Securities, Fidelity Investments e Charles Schwab, começou a executar transações nas últimas semanas e deve anunciar seu lançamento ainda na terça-feira, horário local. Também recebeu financiamento da Sequoia Capital, Paradigm e Virtu Financial, e se dedica a atender investidores institucionais. Fornecerá negociação em quatro criptomoedas, Bitcoin, Ethereum, Litecoin e Bitcoin Cash. Esses ativos atualmente não são aprovados pela SEC dos EUA. identificados como títulos.

Em comparação com as notícias anteriores de que as duas principais exchanges de criptomoedas, Binance e Coinbase, foram privadas pela SEC, muitas pessoas especularam: **A SEC está tentando abrir caminho e abrir caminho para a própria plataforma de negociação criptografada de Wall Street? **

Onde está o mercado EDX?

De certa forma, a EDX Markets é de fato um bom menino que será apreciado pela SEC e Wall Street.

Ao contrário das exchanges de criptomoedas tradicionais, como Binance e Coinbase, a **EDX Markets adota um modelo sem custódia e não retém os ativos digitais dos clientes durante as transações, mitigando assim os riscos de custódia. **EDX Markets facilita principalmente a correspondência de ordens de compra e venda, semelhante ao papel das bolsas tradicionais, como NASDAQ ou NYSE.

O CEO da EDX Markets, Jamil Nazarali, disse que trabalhará com custodiantes terceirizados. Também planeja lançar a EDX Clearing ainda este ano para liquidar negociações na plataforma EDX Markets.

Anteriormente, o presidente da SEC, Gary Gensler, determinou que **as exchanges de criptomoedas, assim como os ativos tradicionais, devem cumprir as leis de valores mobiliários. Ao mesmo tempo, ele apontou que as exchanges de criptomoedas têm funções mistas. Os fundos criam mercados como esse. **Em outras palavras, ele acredita que a bolsa atual é muito grande, integrando negociação, criação de mercado e custódia.

A EDX Markets parece estar tentando resolver esse problema criticado pelos reguladores, para retirar as funções de criação de mercado e custódia e transformá-la em uma plataforma de negociação pura, semelhante à Nasdaq no mundo criptografado. **

Nazarali parecia concordar com as instruções de Gary Gensler, dizendo: "Os reguladores esperam que as trocas de criptomoedas não funcionem como corretoras, assim como as estruturas tradicionais do mercado financeiro, o que cria oportunidades para EDX. As criptomoedas continuarão a existir e se desenvolverão em uma classe de ativos, precisará adotar os regulamentos e medidas de proteção ao investidor do campo financeiro tradicional, o que dá mais espaço à EDX.”

O segundo recurso, EDX Markets, é uma plataforma de negociação institucional, evita atender diretamente investidores de varejo, eles fornecem acesso comercial baseado em API, em vez da tradicional interface de usuário de front-end******* *. **

Vale ressaltar que os consórcios de Wall Street por trás da EDX Markets.

Schwab (Charles Schwab)/Fidelity (Fidelity) é a maior corretora de valores de varejo dos Estados Unidos. Citadel e Virtu são os principais formadores de mercado em Wall Street.

Consultei a Sra. Zhang, da mesma vila, que trabalha como faxineira em Wall Street, e ela me disse que também há novas e velhas forças em Wall Street.

Velhas forças: os bancos de investimento tradicionais de Wall Street, representados pelo Morgan Stanley e Goldman Sachs, se beneficiam de lacunas comerciais opacas B/C e preferem transações OTC opacas.

Nova Facção: Composto por instituições como Knight Capital, Citadel, DRW, WorldQuant, etc... Eles começaram com muito investimento em tecnologia, velocidade e talento, e são mais jovens. Por exemplo, o parceiro de pagamento da Robinhood para o fluxo de pedidos é a Citadel, concorrente da RobinHood das corretoras tradicionais de Wall Street.

A luta entre as duas facções é semelhante àquela entre grandes bancos e grandes empresas de tecnologia, que possuem vantagens regulatórias e tecnológicas, respectivamente.

Por exemplo, em 2018, o criador de mercado Citadel lançou um CLOB (Central Limit Order Book) para títulos do tesouro, e as antiquadas mesas de negociação de renda fixa se beneficiaram da opacidade (OTC, não eletrônico, sem melhor lance/melhor oferta, há sem carteira de pedidos), e o CLOB torna a renda fixa um mercado transparente, que sem dúvida desafia o mercado tradicional dominado pelos grandes bancos.

Até agora, o caminho de desenvolvimento futuro da EDX Markets parece ter se tornado claro: Fornecer um mercado com alta **** transparência, atender aos requisitos de conformidade regulatória, apenas fazer correspondência de transações sem custódia e atender a investidores institucionais. **

O EDX Markets é uma tentativa de novas forças em Wall Street, tentando replicar a estrutura tradicional do mercado financeiro para o mundo criptografado, de modo a atender aos requisitos regulatórios, e pode se transformar em um pequeno e alternativo Nasdaq criptografado.

De um bom ponto de vista, fornece um canal aparentemente compatível para os fundos tradicionais entrarem no mercado, mas, por outro lado, não é sexy e não é a "troca futura" que o mundo da criptografia espera. Como, vale a pena esperar.