🔥No meio do mandato presidencial — a relação de ajustes do mercado (TTCK) em forte correção é de 100% nas 13 últimas vezes

Desde 1974, os EUA tiveram 13 eleições de meio de mandato — em todas as 13 vezes o S&P 500 teve uma forte correção depois disso (média -19%):
- 1974 Ford: -35%
- 1978 Carter: -15%
- 1982 Reagan: -17%
- 1986 Reagan: -10%
- 1990 Bush pai: -20%
- 1994 Clinton: -8%
- 1998 Clinton: -22%
- 2002 Bush filho: -34%
- 2006 Bush filho: -8%
- 2010 Obama: -17%
- 2014 Obama: -10%
- 2018 Trump: -20%
- 2022 Biden: -27%
- 2026 Trump: ???
Há ainda mais fatos contra a alta dos stocks dos EUA:
- O novo presidente do Fed, Warsh, acabou de assumir há 8 semanas. Ao longo dos últimos 90 anos, quase todo novo presidente foi recebido pelo mercado com um primeiro movimento de queda de ~-12% no início do mandato. O primeiro teste será o FOMC em 29/7
- A última vez em que dois ciclos se sobrepuseram foi em 2018: Powell tomou posse + Volmageddon explodiu já no primeiro dia -> -20% na véspera de Natal
- O VIX acabou de subir para 18,77 (+12%), enquanto o pico do VIX nos anos de meio de mandato costuma cair entre setembro e outubro
- Enquanto isso, a proporção de caixa dos investidores de varejo está na faixa mais baixa extrema (só vista em 1998, 2000, 2018, 2021), o put/call skew está no menor nível de todos os tempos, e os IPOs estão puxando liquidez recorde.
- Some-se SOX a um bear market e petróleo a US$ 82 por causa do estreito de Hormuz
-> Ainda assim, a história mostra que as 13 quedas acima também foram oportunidades de compra. Desde 1934, o avanço médio a partir da mínima do meio de mandato é de +47%, e em 4 de 5 vezes o mercado superou a máxima anterior.