A volatilidade do índice KOSPI da Coreia do Sul ultrapassa 60%, acima do Bitcoin, principais causas: dois gigantes de chips de IA e ETFs alavancados

PANews 21 de julho, informou a Bloomberg que a volatilidade do índice KOSPI da Coreia do Sul já ultrapassou 60% neste ano, ficando em quase o dobro da do Nikkei 225 e até acima do Bitcoin, conhecido por ser volátil. As bolsas sul-coreanas já acionaram o mecanismo de circuit breaker sete vezes neste ano (zero vezes em 2025 e apenas uma vez em 2024). A raiz da volatilidade está no fato de que dois gigantes de chips para IA, Samsung Electronics e SK Hynix, somados respondem por mais de 50% do valor de mercado do KOSPI. A febre de IA impulsionou a alta de seus preços das ações, mas a avaliação desse setor depende fortemente do sentimento dos investidores, enquanto a IA ainda não gerou receita suficiente para cobrir os custos de construção.

A proliferação de ETFs alavancados intensificou a volatilidade do mercado. Investidores individuais sul-coreanos têm usado ativamente produtos alavancados; neste ano, já houve uma entrada superior a US$ 400 milhões em ETFs alavancados que rastreiam ações específicas, respondendo por mais de 70% do volume diário de negociação das ações relacionadas, amplificando as oscilações de preço. Os investidores individuais compraram líquidos mais de 100 trilhões de won sul-coreano (cerca de US$ 6,7 bilhões) em ações do KOSPI neste ano, enquanto investidores estrangeiros venderam líquidos cerca de US$ 1,08 bilhão. Os estrategistas do Goldman Sachs apontaram que “os ETFs alavancados são o principal risco a ser observado”. Embora a dívida de margem tenha caído em relação ao pico de junho, ainda está significativamente acima do mesmo período do ano passado.