O petróleo bruto rompeu US$ 90 e o mercado começou a voltar a negociar “a inflação de volta”

O conflito militar entre EUA e Irã continua se intensificando, e os efeitos já deixaram de ficar apenas no nível geopolítico, passando gradualmente para os mercados globais de energia e de finanças.

Em 20 de julho, o Brent chegou a voltar a romper a marca de US$ 90 por barril, registrando a máxima em mais de um mês; o petróleo WTI dos EUA também subiu para perto de US$ 84. O que realmente deixa o mercado apreensivo não é apenas o fato de ambos continuarem atacando um ao outro, mas sim o aumento do risco de navegação no Estreito de Ormuz. Essa rota responde por cerca de um quinto do transporte de petróleo no mundo; se a passagem de petroleiros for ainda mais restringida, a negociação do mercado deixa de ser apenas “prêmio de risco” e passa a refletir uma lacuna real de oferta.

A outro fenômeno citado na imagem também vale a pena prestar atenção: após a escalada da guerra, o ouro não seguiu disparando continuamente como muitos imaginavam.

Em 20 de julho, o ouro à vista recuou para perto de US$ 4.005 por onça. O motivo é que a alta do preço do petróleo, embora aumente a demanda por proteção, também volta a elevar as expectativas de inflação. O mercado começa a temer que o Fed possa precisar manter as taxas de juros altas por mais tempo e, até, não descarta um novo aumento de juros. A força do dólar e da rentabilidade dos títulos dos EUA gera uma pressão evidente sobre o ouro, que não rende juros.

Isso mostra que a contradição central do mercado atual mudou.

Antes, quando o conflito escalava, normalmente significava comprar ouro e vender ativos de risco; mas agora, com a alta do petróleo, a primeira coisa que o mercado pensa é na inflação. Se os preços da energia ficarem altos por mais tempo, a margem de manobra da política do Fed volta a se estreitar, e ações dos EUA, ouro e também o mercado de criptos podem enfrentar pressão de liquidez.

Para o mercado cripto, no curto prazo, o que de fato precisa ser observado não é apenas se o Bitcoin consegue desempenhar o papel de “ouro digital”, mas também se o preço do petróleo continuará rompendo, se o dólar seguirá forte e se as expectativas do mercado para novos aumentos de juros do Fed vão continuar esquentando.

O conflito geopolítico é o estopim, mas a inflação de energia é o que pode virar a linha principal que afeta a precificação de ativos globais. #夏日创作营 #美军结束对伊朗新一轮打击 @Gate 广场