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O ouro fechou a última semana com uma recuperação acima da sua principal mínima do ano, em US$ 3.942. O metal, que repetidamente encontrou suporte na faixa de US$ 3.840-US$ 3.860 entre 24 de junho e 1º de julho, continuou a se recuperar de cerca de US$ 3.960 na semana passada, mantendo US$ 3.942 e abaixo como uma zona de invalidez. Os compradores estavam claramente bem ativos nessa região, e é altamente provável que muitos investidores tenham entrado no fim de semana com posições compradas (long).

Mas a questão real permanece: o ouro está de fato se preparando para uma reversão altista sustentada, ou ainda é esperado um movimento de queda?
Ao olhar o gráfico de quatro horas, o mercado ainda segue um forte padrão de baixa. O preço mantém claramente o padrão de topo mais baixo e fundo mais baixo, indicando que a tendência continua de baixa no horizonte maior. A própria ação do preço sugere que os vendedores ainda estão no controle.
A questão real é: o mercado vai formar mais um topo mais baixo antes de cair novamente, ou vai fazer mais um jogo psicológico antes de a queda continuar?
Existe um detalhe interessante: nas últimas três semanas, toda segunda-feira fechou no viés de baixa. Seja por aberturas com gap de queda ou por pressão de venda imediata, as sessões de segunda-feira geralmente terminaram em direção baixista. Por causa desse padrão, espera-se que muitos traders busquem agressivamente posições vendidas (short) na abertura desta segunda-feira.
No entanto, eu não acho que o mercado vá atacar imediatamente a mínima da semana passada ou a mínima anual de US$ 3.942. Em vez disso, acredito que o mercado vai primeiro fazer um jogo psicológico.
A expectativa é que a primeira fraqueza após a abertura possa ser uma caça à liquidez, com o objetivo de acionar ordens de stop-loss para quem estiver segurando posições long compradas acima de US$ 4.000 durante o fim de semana. Como é conhecido, US$ 4.000 é um nível psicológico importante; o ouro só conseguiu ultrapassar esse nível perto do fechamento de sexta-feira, o que naturalmente levou muitos traders a manter posições esperando uma alta contínua durante o fim de semana ou durante a noite. É exatamente por isso que esses compradores são considerados o primeiro alvo na abertura.
Depois de prender os compradores durante o fim de semana, o ouro deve se recuperar e virar altista na segunda-feira. O objetivo desse movimento pode ser mudar o sentimento do varejo de baixista para altista. À medida que os traders começam a acreditar que 3.942 se tornou um forte fundo de longo prazo, mais pessoas começarão a montar posições de compra (swing buy) com ordens de stop-loss mais amplas.
No entanto, pessoalmente, não acredito que essas expectativas vão se materializar. A tendência no horizonte maior ainda é de baixa, e qualquer movimento altista é visto apenas como uma forma de atrair uma liquidez fresca antes da próxima grande perna de queda.
Se o mercado romper um topo próximo à parte baixa durante a semana, muitos traders de rompimento vão migrar para posições long. Esse rompimento também é considerado mais um golpe (armadilha). Depois que entrar uma quantidade suficiente de compradores, espera-se que o mercado continue sua estrutura de baixa e, eventualmente, caia abaixo de US$ 3.942. Se isso acontecer, os próximos alvos de desvantagem permanecem por volta de US$ 3.912 e, no final, US$ 3.870.

Esse é o panorama geral para a próxima semana.
Outro fator importante é que a próxima semana deve ser relativamente calma, com um calendário claro de dados econômicos. Portanto, em vez da manipulação excessiva e da volatilidade acentuada vistas na última segunda e terça-feira, espera-se um movimento de preço mais limpo.
Um nível técnico que será de perto observado é US$ 3.980. Um fechamento completo abaixo desse nível em um candle de 30 minutos fortaleceria significativamente o impulso de baixa, potencialmente empurrando o ouro diretamente para a região de US$ 3.900.
No geral, a próxima semana deve oferecer oportunidades realmente boas para vendas a descoberto (short selling).
O plano será simples. Enquanto o preço permanecer acima de US$ 3.980, uma postura neutra será mantida, com foco principalmente em scalping. Grandes alvos não serão buscados sem confirmação. Posições short agressivas em swing serão perseguidas depois que o mercado confirmar a continuidade da tendência de baixa.
Manter a disciplina, gerenciar o risco corretamente, proteger o capital e esperar o mercado reagir em vez de forçar uma operação são os princípios-chave para a próxima semana.

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