Sinceramente, quando a taxa de funding fica em níveis extremos, todo mundo sabe — ou você faz o papel de contraparte e come a funding, ou evita a volatilidade esperando a liquidação. Mas toda vez que vejo aquela turma gritando “minar e vender” para entrar em um novo L1/L2, com o TVL indo às alturas e a taxa chegando a uma taxa anual de centenas, eu só consigo rir. Você acha que está comendo funding, mas na verdade está comendo a liquidez que outra pessoa jogou no mercado para despejar.

No meu caso, eu sou mais “medroso”. Em cenários extremos, eu prefiro usar uma alavancagem baixa, só para comer as ordens da contraparte, ou então simplesmente travar e ficar parado, esperando o mercado esfriar antes de agir. Afinal, a gente não veio apostar a vida — preservar o capital é o que realmente importa.

Esses incentivos das novas chains, eu consideraria depois que der aquela derrubada. Não se precipite em tapar buracos.