Bank of America: no verão, a estratégia deve mudar de retirada de ativos de risco para uma postura defensiva; a recomendação é focar em títulos públicos de maior duração, ações de alto dividend yield e o dólar

Notícias da Mars Finance: em 19 de julho, Michael Hartnett, principal estrategista de investimentos do Bank of America, divulgou um novo alerta. O banco informou que seu exclusivo “indicador de touro e urso” disparou para um nível historicamente extremo de 9,6. A mais recente pesquisa com gestores de fundos mostra que o otimismo atual dos investidores se baseia em quatro hipóteses centrais: a economia não vai ter “hard landing”, o Fed não vai aumentar as taxas, os gastos de capital com IA não vão ser cortados e o Partido Democrata não vai varrer as eleições legislativas de meio de mandato. Hartnett descreveu essa combinação como “no landing, no hike, no cut, no sweep”, que seria exatamente a razão fundamental pela qual o mercado praticamente já não tem posições vendidas. Os dados mais recentes de fluxo de capital também confirmam a euforia extrema do mercado: ativos de ações dos EUA registraram entrada líquida de US$ 55,8 bilhões, fundos do mercado monetário tiveram uma grande saída líquida de US$ 119,6 bilhões, a maior retirada de caixa por semana desde abril de 2026; no setor de tecnologia, a entrada acumulada nos últimos três semanas chegou a US$ 48,8 bilhões, um recorde histórico. Hartnett caracterizou isso como uma retomada de alta de momentum, conduzida por instituições, sem se importar com nada.

Hartnett sugere que, no verão, seja uma retirada decisiva de ativos de risco e a migração para Treasuries de longo prazo, setores defensivos, ações de alto dividendo e o dólar. Ele listou o ETF de gigantes de ações dos EUA MAGS como um indicador-chave de observação: se o MAGS cair abaixo de US$ 65, isso vai pressionar todo o espectro de setores cíclicos; se romper US$ 70, isso será um sinal de que vale a pena voltar a entrar. O maior risco de cauda está em uma eventual declaração de cortes nos gastos de capital com IA por parte de uma mega-cap de tecnologia, caso essa medida não impulsione novas máximas para o Mag7; a partir daí, o choque negativo significativo no crescimento e nos preços dos ativos deve catalisar um grande short de bancos, corretoras e ações industriais.