Acabei de ver uma postagem falando sobre a relação entre a oferta de stablecoins e os ETFs. Dizem que capital do mercado de balcão entrou, então houve uma emissão (criação) maior de stablecoins. Eu cliquei e dei uma olhada nos dados: realmente parecem bons, mas ainda sinto que tem alguma coisa meio estranha. Quer dizer… a correlação parece bem forte, mas talvez todo mundo esteja simplesmente apostando na mesma direção ao mesmo tempo?

Sei lá. Recentemente, também estão colocando RWA e produtos de rendimento on-chain na comparação. Do mesmo jeito: quando do lado da taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA acontece qualquer mudançazinha, a narrativa daqui também vai junto, “balançando”.

Eu não sei. No geral, eu estou cada vez mais sem confiança de usar esse tipo de extrapolação linear como conclusão. Quanto mais rígida a estrutura, mais “mole” fica a história. Não deixa a história ser bonita demais e virar só pano de fundo para os dados duros. Melhor olhar mais os próprios projetos de NFT: ver se tem dinheiro de verdade rodando por trás. Fluxo de caixa é mais confiável do que fluxo de capital.