Boletim da manhã de Wall Street: dados de inflação continuam arrefecendo, armazenamento despenca, Apple lidera gigantes de tecnologia, PayPal sobe mais de 17%, SpaceX rompe com a oferta (breaks the issue)

Todas as segundas a sextas, de manhã, com foco em macroeconomia, ações dos EUA, IA, metais preciosos e petróleo. Reconstituímos o mercado com dados e capturamos oportunidades pelas tendências, produzido pelo PANews.

A inflação arrefece, mas o Federal Reserve segue cauteloso;沃什 diz que alta de preços por IA não implica, necessariamente, inflação

O PPI dos EUA divulgado mais recentemente para junho ficou abaixo das expectativas do mercado, validando novamente a tendência de arrefecimento da inflação e se alinhando com o CPI divulgado anteriormente. O mercado rapidamente passou a reduzir a expectativa de um novo aperto adicional da política monetária pelo Federal Reserve, e praticamente descartou a possibilidade de aumento de juros no curto prazo. As três principais bolsas dos EUA fecharam em alta generalizada: Dow Jones +0,29%, S&P 500 +0,38% e Nasdaq Composite +0,62%. Os recursos voltaram para grandes empresas de tecnologia, e a pressão sobre as valuation dos papéis de crescimento diminuiu.

Apesar dos dados de inflação melhores, dentro do Federal Reserve ainda há cautela.

• O presidente沃什, em audiência no Congresso, destacou que a política do Federal Reserve mantém independência; a construção de infraestrutura de IA eleva os preços de alguns bens, mas isso não significa, em sentido real, uma inflação continuamente persistente. Ele afirmou que a formação (ou não) de inflação futura dependerá da relação entre oferta e demanda e da política monetária. Para ele, os indicadores atuais de inflação têm limitações, e o foco está na variação dos dados nos próximos meses.

• Enquanto isso, o governador do Federal Reserve库克 disse que investimentos em IA, tarifas e choques de oferta trazidos pela situação no Oriente Médio fizeram com que o risco de inflação voltasse a superar o risco de emprego. Se o mercado não enxergar a inflação continuar caindo, não exclui a adoção de novas medidas.

• Já o presidente do Federal Reserve de Nova York威廉姆斯 foi relativamente mais moderado: disse que a inflação ainda está alta, mas já há sinais de possível teto. Para ele, a política atual é suficiente para fazer a inflação cair para a meta de 2%. Para traders, isso implica que o Federal Reserve não deve se apressar em aumentar juros no curto prazo, nem mudar rapidamente para um relaxamento mais agressivo.

特朗普 segue pressionando as taxas de juros e afirmou que, em comparação com aumentos, o Federal Reserve “manter-se estável é melhor do que aumentar”, além de desejar ver queda das taxas. Ele projetou que a inflação até o fim do ano ficará abaixo do nível atual e indicou que pode haver resistência interna no Federal Reserve.

O mais recente Livro Bege do Federal Reserve mostra que a economia dos EUA continua mantendo expansão moderada. Em 12 distritos, 11 tiveram crescimento em atividades econômicas, e o mercado de trabalho segue, no geral, estável. Ainda assim, os preços de energia continuam sendo a maior variável para a inflação futura. A escassez de trabalhadores técnicos em algumas regiões segue elevando custos salariais, o que também sugere possibilidade de a inflação continuar apresentando oscilações no futuro.

O risco de 霍尔木兹 ainda existe; alta do petróleo é contida por estoques

A situação no Oriente Médio continua oferecendo prêmio geopolítico ao preço do petróleo. Os EUA ligaram-se a ataques em 5 dias ao Irã, com alvos voltados a instalações militares relacionadas à ameaça à liberdade de navegação no Estreito de霍尔木兹. Trump disse que o Irã “está muito ansioso por um acordo”, mas ao mesmo tempo afirmou que o preço do petróleo ainda deverá oscilar por um período; caso a situação do Irã se estabilize, o petróleo poderia cair para US$ 55/barril.

WTI e Brent oscilam perto de US$ 80 e US$ 85. Dados de estoques limitam espaço para alta do petróleo. A EIA (Energery Information Administration) mostrou que a fraqueza da demanda fez os estoques de destilados aumentarem significativamente. A produção de petróleo dos EUA segue em nível alto; embora o volume total de exportações de petróleo tenha crescido, ainda fica abaixo da média do período pré-guerra recente. O analista do Goldman, Yulia Grigsby, apontou que, se o risco de bloqueio do Estreito de霍尔木兹 realmente se materializar, o mercado pode enfrentar um déficit de oferta na casa de 13,40 milhões de barris por dia. Nesse cenário, seria necessária uma destruição mais evidente de demanda e o consumo dos estoques para reequilibrar.

Taxas de curto prazo lideram queda; dólar devolve ganhos da “fala do沃什”

Após o PPI arrefecer, os Treasuries de prazo mais curto foram comprados rapidamente: o rendimento dos 2 anos caiu cerca de 7 pontos-base, enquanto o dos 30 anos caiu apenas cerca de 2 pontos-base. A curva de juros ficou ainda mais íngreme. O estrategista de taxas do HSBC, Dhiraj Narula, disse que o mercado já reduziu a probabilidade implícita de aumento de juros na próxima reunião do FOMC, o que levou a uma queda moderada nos rendimentos; porém, a alta do petróleo desde julho deixou investidores em alerta para riscos de alta inflacionária, então os rendimentos seguem em patamares mais elevados no ano.

O índice do dólar enfraqueceu acompanhando a queda dos rendimentos dos Treasuries, com baixa diária de cerca de 0,43%, apagando mais da metade do avanço desde a posse de沃什. Para ações dos EUA, o recuo do dólar favorece a conversão dos lucros de empresas de tecnologia multinacionais — e isso ajuda a explicar a força das grandes tecnológicas na noite passada.

Nos próximos 1 ou 2 dias, os agentes vão concentrar-se em vendas no varejo dos EUA, pedidos iniciais de auxílio-desemprego, índice de manufatura do Fed de Filadélfia e resultados-chave como os da台积电 e da奈飞. Para traders macro, não é apenas um dado: é saber se “o arrefecimento da inflação consegue coexistir com a resiliência do consumo”. Se as vendas no varejo ficarem estáveis e os pedidos iniciais não subirem, as ações dos EUA continuarão a negociar um pouso suave. Se o consumo mostrar fraqueza clara, o mercado pode sair do otimismo de cortes de juros e migrar para preocupações com crescimento.

Gigantes da tecnologia viram porto seguro; trade de IA sai de “comprar chips” e vai para “comprar plataformas”

Com o arrefecimento da inflação somando-se ao bom início da temporada de resultados, a preferência por risco do mercado segue se recuperando. Os recursos saíram claramente do setor de chips de armazenamento que havia disparado antes e foram para plataformas de tecnologia de grande porte com fluxo de caixa mais estável. O índice das “sete gigantes” de tecnologia subiu 2,47%, virando força central para sustentar o Nasdaq.

O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 2,08%. Chips de armazenamento sofreram forte venda, com queda conjunta de美光, 闪迪, 西部数据 e SK海力士. Traders apontam que a IA continua sendo a linha principal, mas parte das empresas de armazenamento e de alguns papéis de chips que haviam subido demais começou a realizar lucros; os recursos então migraram para papéis de plataformas maiores, com melhor liquidez e narrativa mais firme. O desk do Goldman afirmou que fundos de hedge estão vendendo em grande escala os setores de tecnologia e serviços de comunicação. A pressão vendedora está no 98º percentil do último ano; ao mesmo tempo, investidores longuistas de longo prazo seguem comprando líquidos tecnologia e serviços de comunicação.

Enquanto isso, notícias da indústria de IA seguem se materializando com frequência. Anthropic teria o IPO com maior rapidez possível ainda em outubro deste ano, com valuation subindo para US$ 96,50 bilhões. 黄仁勋 aparece em Tóquio, impulsionando parcerias da NVIDIA com indústrias japonesas, robótica, automóveis e jogos. Trump também atacou a decisão de Nova York de pausar a aprovação de grandes centros de dados de IA, dizendo que impostos sobre data centers e empregos são “ouro líquido”. A IA já não é apenas uma história de chips: é uma super narrativa precificando em conjunto energia, regulação, computação soberana e mercados de capitais.

Ações específicas de projetos e variações de preço das ações:

• Apple sobe 4,01%: continua estabelecendo novas máximas históricas; valuation se aproxima de US$ 5 trilhões. A Apple está ativamente buscando alvos de aquisição de empresas de chips para reforçar capacidade de servidores de IA; além disso, boatos de adaptação de modelos de IA ao mercado chinês reforçam a expectativa de investidores sobre a implementação da IA da Apple. Papéis correlatos de grandes tecnologias também avançaram: Microsoft +2,78%, Amazon +3,02%, Google A +3,17%, Meta +3,07%, NVIDIA +0,33%.

• PayPal dispara 17%: vira o componente com melhor desempenho no S&P 500. A notícia é que a Stripe e a empresa de private equity Advent teriam apresentado oferta de aquisição superior a US$ 53 bilhões. A euforia voltou para fintechs e pagamento na cadeia: Circle +3,88%.

• O setor de chips de armazenamento vira o maior perdedor: SK海力士 -9%, 闪迪 -8,12%, 美光 -8,02%, 西部数据 -mais de 8%, AMD -3,46%. Circulam rumores de que o terceiro maior “cloud de compute” para IA, CoreWeave, estaria tentando, via derivativos, se proteger do risco de queda no preço de chips de armazenamento, levantando preocupação generalizada de investidores de que grandes gastos de capital em semicondutores não consigam se converter em fluxo de caixa livre.

• ASML sobe 2,23%: a empresa divulgou sinais fortes de demanda por IA e elevou de forma importante sua orientação de vendas para 2026 para € 43 bilhões a € 45 bilhões. No entanto, seu maior cliente, 台积电, se opôs fortemente a um plano potencial de aumento de preços da ASML; a台积电 considera o custo de equipamentos acima de € 350 milhões por unidade alto demais e, no momento, diz que isso se aplica apenas a pesquisa e desenvolvimento.

• Intel cai 4,43%: a Intel confirmou compra e uso dos equipamentos avançados High NA EUV da ASML para produção de parte dos processadores Panther Lake, mas a ação seguiu caindo junto com o setor de semicondutores. O mercado ainda tinha expectativas de um “renascimento” da Intel na foundry, e relatórios da KeyBanc e da FactSet afirmaram que o rendimento do processo Intel 18A subiu de 65% para 85%; porém, no curto prazo, o capital foca mais na desaceleração do setor de chips como um todo.

• Oracle sobe 3,56%: a Oracle e a NetApp lançaram um serviço de armazenamento em nuvem totalmente gerenciado, integrando nativamente o armazenamento NetApp enterprise à infraestrutura cloud da Oracle. Focado em migração de cargas de trabalho críticas para IA e empresas. O mercado segue atribuindo prêmio de valuation para infraestrutura de nuvem e serviços de dados de IA. Entre as ações de infraestrutura em nuvem e IA correlatas, Microsoft +2,78%, Amazon +3,02%, NVIDIA +0,33%.

• SpaceX fecha em -0,60%: a quarta queda consecutiva; durante o pregão chegou a cair para US$ 132,15, rompendo o preço de emissão de US$ 135. À medida que se aproxima o teste em voo do foguete “Starship” e o primeiro relatório trimestral, vendidos intensificaram recentemente as apostas de queda; a proporção short chegou a 28%, e o ganho contábil dos vendidos está perto de US$ 3,9 bilhões.

• Johnson & Johnson cai 2,69% após divulgar resultados: embora a empresa tenha elevado o valor médio da orientação de receita operacional para 2026 para US$ 100,6 bilhões, a venda do produto central Stelara despencou 55,7% devido à concorrência de medicamentos biossimilares. Além disso, no segmento MedTech, Abiomed caiu 2%, expondo preocupação de crescimento do “gigante da saúde” no período de transição entre produtos novos e antigos.

• AST SpaceMobile (ASTS) despenca 12% no after-hours: a empresa anunciou um plano de emitir, por meio de private placement, títulos conversíveis de senior notes com vencimento em 2034 e principal total de US$ 1 bilhão, para apoiar a expansão de seus recursos de lançamento e possíveis fusões e aquisições. Isso gerou preocupação do mercado com diluição acionária.

Próximo para observar:

• Em 16 de julho, os EUA divulgarão vendas no varejo de junho, número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego na semana encerrada em 11 de julho e o índice de manufatura do Fed de Filadélfia. Esses dados afetarão diretamente a avaliação do mercado sobre a resiliência da economia dos EUA e o caminho de política do Federal Reserve.

• Em 16 de julho (pré-mercado):台积电, UnitedHealth, GE Aerospace, US Bancorp, State Street e Abbott divulgam resultados. Os resultados da台积电 são especialmente críticos: vão validar diretamente a demanda por chips de IA, capacidade de advanced packaging e intensidade de gastos de capital. Se a orientação for forte, pode aliviar a pressão de venda no setor de chips; se margem bruta ou gastos de capital vierem abaixo do esperado, o ajuste no setor de semicondutores pode continuar.

• Em 16 de julho (after-hours):奈飞, Intuitive Surgical e Alcoa (EUA) divulgam resultados no after. A奈飞 vai testar a qualidade dos lucros das grandes growths dos EUA; se assinaturas e publicidade estiverem fortes, pode continuar sustentando o sentimento do Nasdaq. A Alcoa é uma janela para observar demanda industrial e o ciclo de commodities.

• Por volta de 17 de julho: janela de 13º teste de voo do Starship da SpaceX. O resultado do teste será um catalisador-chave para a disputa de curto prazo entre posições compradas e vendidas da SpaceX. Se der certo, pode aliviar a pressão de diluição do preço; se falhar ou for adiado, somando-se as preocupações de resultados e de vencimento/desbloqueio, a volatilidade da ação pode ser ainda maior.