Serenity: queda acentuada nas ações de IA leva a retirada de 49% do portfólio em um mês; dor no curto prazo, mas a lógica da cadeia de valor da indústria no longo prazo não mudou

PANews, 18 de julho, informou que “Serenity”, apelidado de “白毛股神”, divulgou publicamente detalhes de sua carteira. Após uma grande reviravolta recente nos mercados, o maior drawdown deste mês chegou a 49,4%. Apesar da pressão no curto prazo, ele disse que não vai alterar sua avaliação sobre a tendência de longo prazo da infraestrutura de IA. Serenity afirmou que sua carteira aposta principalmente nos “gargalos-chave” da cadeia de IA, incluindo: chips de memória (Memory), tecnologias de fotônica (Photonics), robôs humanoides (Robotics) e a cadeia de semicondutores a montante. Esses setores normalmente têm uma elasticidade de crescimento maior e, portanto, tendem a apresentar oscilações mais intensas quando o apetite a risco do mercado cai; após esta rodada de ajustes, ele já reduziu alavancagem de forma proativa para controlar o risco da carteira.

Com a forte correção de ativos relacionados à IA, surgiram muitas vozes questionando o mercado. Alguns investidores acreditam que: a IA está formando uma bolha; os chips de memória e o mercado acionário sul-coreano estão com a alta de ações de IA “superaquecida”; a valoração de tecnologias de fotônica está alta demais; o panorama de comercialização de robôs humanoides é limitado; e o novo provedor de serviços de nuvem de IA (Neocloud) eventualmente pode ser substituído por gigantes de nuvem como a Meta.

A respeito disso, Serenity disse que essas opiniões ignoram as mudanças estruturais de longo prazo por trás da indústria de IA. O crescimento da demanda por computação de IA, a expansão de data centers, a atualização de semicondutores avançados e o desenvolvimento de tecnologias de automação ainda devem sustentar o crescimento contínuo das indústrias relacionadas. “Esses temas não são apenas especulação de mercado, mas sim sustentados pelo crescimento de receitas e pela migração tecnológica.”

Serenity destacou que no passado também enfrentou correções bruscas semelhantes. Por exemplo, quando antes houve pânico no mercado por causa do risco de tarifas globais, as ações de crescimento relacionadas também caíram de forma intensa. No fim, o mercado se recuperou e voltou a subir. Seu ciclo de investimento não é medido por semanas ou meses, e sim por uma avaliação de tendências de longo prazo da indústria. “Se meu modelo prevê que empresas ligadas à IA terão uma virada no faturamento no 2º semestre de 2027, e agora é apenas 2026, então um ajuste nos próximos poucos meses não prova que a tese de investimento perdeu validade.” Investimentos em tecnologia de crescimento inevitavelmente vêm com alta volatilidade; apesar de o drawdown atual ser doloroso, ele ainda está disposto a observar o desenvolvimento da onda de infraestrutura de IA em um horizonte mais longo.