#USPPIComesInBelowExpectations

#PPI
Os dados mais recentes da inflação dos EUA mudaram o foco das conversas no mercado. Depois de um relatório de CPI mais fraco, o PPI de junho também veio abaixo das expectativas, reforçando a visão de que as pressões inflacionárias estão diminuindo em toda a economia, e não apenas em setores isolados.

Os preços ao produtor subiram 5,5% no ano (YoY), abaixo do esperado, enquanto o PPI caiu 0,3% mês a mês, registrando uma das quedas mensais mais acentuadas dos últimos anos. Os custos de energia mais baixos, especialmente os de gasolina, foram o principal fator por trás da desaceleração.

Por que isso importa?

Custos de produção menores reduzem a pressão sobre as empresas.

Custos menores para os negócios diminuem a necessidade de aumentos futuros de preços.

Menor pressão inflacionária dá ao Federal Reserve mais flexibilidade.

Mais flexibilidade de política melhora as expectativas de liquidez.

Melhor liquidez geralmente favorece ativos de risco como Bitcoin e Ethereum.

O mercado já começou a ajustar suas expectativas.

• As expectativas de alta de juros em julho caíram significativamente.

• Os rendimentos dos Treasuries amenizaram após a divulgação dos dados.

• Os investidores estão acompanhando de perto se o Fed manterá as taxas inalteradas mais tarde neste mês.

No entanto, isso não é uma confirmação de que a inflação foi derrotada.

O presidente do Fed, Kevin Warsh, deixou claro que um único relatório encorajador não é suficiente. Os formuladores de política ainda querem evidências de dados futuros de inflação, força do mercado de trabalho e inflação de serviços antes de mudar sua visão de médio e longo prazo.

Perspectiva atual do mercado

O cenário macro melhorou em comparação com o começo deste mês.

As expectativas de liquidez estão se tornando mais favoráveis.

O sentimento cripto se fortaleceu após dados de inflação mais fracos.

Ao mesmo tempo, tensões geopolíticas e preços do petróleo mais altos continuam sendo riscos importantes que podem mudar rapidamente a perspectiva de inflação.

O que os investidores devem monitorar a seguir

• Próximos relatórios de inflação

• Comentários do Federal Reserve

• Movimentação dos rendimentos dos Treasuries

• Força do Dólar americano

• Preços do petróleo e desenvolvimentos geopolíticos

O último relatório de PPI sustenta o argumento de alta para ativos de risco, mas o mercado ainda aguarda a confirmação de que a desinflação está se tornando uma tendência sustentável, e não apenas uma melhora de um mês.

Por enquanto, o quadro macro está ficando mais construtivo, mas as próximas divulgações econômicas decidirão se isso se transforma em uma mudança de política duradoura ou em outro período de volatilidade no mercado.

@Gate_Square

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