Todo mundo está comemorando a queda da inflação.

Eu estou observando algo completamente diferente.
O próximo movimento do Bitcoin e do Ethereum não será decidido pelo relatório de PPI de hoje. Vai ser decidido por se esse relatório muda o custo do dinheiro.

É essa a parte que muitos traders perdem.

Os mercados não ficam altistas porque a inflação sai abaixo do esperado. Eles ficam altistas quando os investidores acreditam que o Federal Reserve está ficando mais perto de aliviar as condições financeiras.

O relatório de PPI de hoje avançou essa conversa.

O índice de preços ao produtor (PPI) de junho subiu 5,5% na comparação anual, abaixo do consenso do mercado de 6,2%, enquanto os preços ao produtor caíram 0,3% na comparação mensal, marcando a maior queda mensal em mais de um ano. Grande parte da queda veio de custos de energia menores, com o preço da gasolina despencando, reforçando a tendência de inflação mais fraca já sugerida pelo relatório do CPI desta semana.

À primeira vista, isso é notícia positiva.

Mas os mercados raramente recompensam manchetes.

Eles recompensam o que essas manchetes mudam.

Dentro de minutos após a divulgação, as expectativas para mais um aumento de juros em julho caíram significativamente, os rendimentos dos Treasuries passaram a cair, e os investidores começaram a reavaliar quão restritiva a política monetária talvez precise ser nos próximos meses.

É aqui que eu acredito que está a oportunidade real.

A maioria dos traders está perguntando se a inflação está caindo.

Eu estou perguntando se as expectativas de liquidez estão mudando.

Existe uma diferença importante.

Os dados de inflação não injetam dinheiro nos mercados financeiros da noite para o dia.

O que eles fazem é influenciar expectativas sobre futuras taxas de juros, yields de títulos e a disponibilidade de capital. Essas expectativas frequentemente impulsionam o sentimento do mercado muito antes de o Federal Reserve realmente mudar a política.

Isso explica por que ações, títulos e criptomoedas reagiram quase imediatamente.

Não porque a política mudou.

Mas porque as probabilidades mudaram.

Ainda assim, há outro lado nessa história.

O presidente do Fed, Kevin Warsh, deixou claro que um único relatório de inflação encorajador não significa que a missão está concluída. O Fed continua comprometido em impedir a inflação persistente, o que sugere que os formuladores de políticas devem buscar um padrão consistente em vários relatórios econômicos antes de mudar de postura.

É exatamente por isso que eu acredito que os traders devem evitar ficar excessivamente altistas após um único relatório.

Os mercados frequentemente andam à frente dos bancos centrais.

Às vezes estão certos.

Às vezes precisam reajustar essas expectativas tão rápido quanto.

Para investidores em cripto, eu acho que as próximas semanas importam mais do que a manchete de hoje.

Se a inflação continuar arrefecendo, os yields de títulos seguirem sob controle e os próximos dados econômicos sustentarem a mesma tendência, as expectativas de liquidez podem continuar melhorando. Isso criaria um pano de fundo mais favorável para ativos de risco como Bitcoin e Ethereum.

Mas se a inflação der uma reviravolta inesperada ou se os preços de energia começarem a retroalimentar a economia, esse otimismo de hoje pode desaparecer muito mais rápido do que muitos esperam.

É por isso que eu não estou negociando apenas um dado.

Estou observando se isso vira o começo de uma tendência.

Em investimentos macro, um relatório inicia a conversa.

Os próximos três relatórios decidem se o mercado estava certo ao acreditar nela.

Aviso: entendimento pessoal de mercado apenas para fins educacionais. Sempre DYOR.

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@Gate_Square