Nova regra do “dólar cripto” da Argentina impulsionou volume diário de USDT para US$ 180 milhões nas exchanges locais

Uma única regra de câmbio colocou a cripto no dia a dia na Argentina, e os números são enormes. Após uma nova regra do banco central ter facilitado o acesso a “dólares cripto” para empresas, o volume diário de USDT nas exchanges locais atingiu US$ 180 milhões, alta de 240% semana contra semana. Spread entre o peso e o USDT se apertou de 4,2% para 0,8%, então comprar dólares via cripto agora custa menos do que via transferência bancária.

Como a regra funciona é o que fez a diferença. Agora, empresas podem comprar até US$ 2 milhões por dia em dólares cripto se mantiverem fundos em uma exchange local licenciada por 24 horas, em vez de 90 dias antes. A regra também permite folha de pagamento em USDT de até 50% do salário, se o funcionário aderir, com imposto pago em pesos pela cotação oficial. Em quatro dias, 1.200 empresas se registraram, incluindo três grandes exportadoras de agronegócio que venderam US$ 42 milhões em recibos de soja para USDT.

O fluxo on-chain mostra uso real, não só negociação. Entradas de USDT via TRC20 e Solana em carteiras com tags na Argentina subiram US$ 220 milhões em uma semana, com transferência mediana de US$ 3.400, nível de empresas. Saídas para pagar fornecedores no Brasil e na China chegaram a US$ 68 milhões, com taxas inferiores a US$ 1 contra US$ 25 para SWIFT. O prêmio do mercado P2P virou: USDT agora é negociado com desconto de 0,2% em relação ao dólar oficial, ante prêmio de 3% no mês passado, sinal de que a oferta está ampla.

Para as exchanges locais, as taxas explodiram. Um dos principais locais registrou US$ 3,8 milhões em taxas diárias, contra $900k antes, e adicionou 42k usuários de KYC em uma semana. Empréstimo de stablecoin via app local oferece 8,2% no USDT, versus 4,1% em dólares bancários, então os depósitos subiram US$ 120 milhões.

O risco ainda é de política. A regra pode ser revertida se o peso enfraquecer rápido. Além disso, uma retenção de 24 horas pode virar armadilha se houver feriado bancário. Traders acompanham as reservas do BCRA, que subiram US$ 420 milhões após a regra, enquanto exportadores repatriaram recursos via “trilhos” de cripto.

Quando um país deixa empresas comprarem dólares cripto em um dia em vez de 90, a demanda aparece rápido. Esta semana mostrou que a cripto pode funcionar como uma válvula de pressão para o FX, com US$ 180 milhões por dia circulando por ela.

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