📍Warsh faz depoimento no Congresso: “A inflação é uma escolha e o Fed decidiu encerrá-la”

🔴Nos dias 14–15/7, o presidente do Fed Kevin Warsh teve sua primeira audiência semestral no Congresso desde que assumiu o cargo. A mensagem central foi: a missão da inflação ainda não foi concluída.
🔴Warsh se comprometeu a acabar com 5 anos de inflação alta, reiterou a meta de 2% e afirmou que o FOMC “não vai transigir com a inflação persistente”.
O CPI de junho foi divulgado no momento certo antes da audiência: -0,4% M/M, Y/Y caiu para 3,5% de 4,2%, core em 2,6%.
-> Warsh declarou: “Alguém olha os números desta manhã e diz que a missão está cumprida. Não é essa a minha visão.”
🔴Balanço: separar dinheiro de orçamento
Warsh disse que não vai usar o balanço de US$ 6,7 trilhões para ajudar o governo a captar dívida mais barata — o Fed teria absorvido grande demais em títulos do Tesouro, borrando a linha entre política monetária e fiscal.
Os vencimentos dos títulos do Fed ficam significativamente mais longos do que os do mercado -> Warsh afirmou que isso não está certo.
Warsh disse que quaisquer mudanças serão anunciadas com antecedência e debatidas publicamente, sem provocar “choque” para o mercado.
🔴Economia dos EUA: 1 ponto forte e 1 ponto cego
Crescimento resiliente, consumo subindo de forma moderada e produção melhorando de maneira consistente. Habitação segue sendo o elo mais fraco.
O maior ponto positivo: investimentos de empresas. Bens e equipamentos +8% Y/Y, com alta de quase +25% apenas em high-tech, puxados por data centers e IA.
Warsh: “O que chamam de ‘investimento em IA’ logo vai passar a ser chamado apenas de ‘investimento’.”
🔴Emprego: estável a ponto de ser tedioso. Produtividade forte, desemprego baixo e quase inalterado há 1 ano, demissões poucas e salários com bom desempenho.
Warsh não vai dar continuidade ao legado de Powell, e sim reverter 17 anos de “o Fed interfere em tudo”.
Com cripto, o fato de o Fed recusar impulsionar liquidez e deixar em aberto a possibilidade de hike (quase metade do FOMC já votou por aumentar a taxa de juros pelo menos uma vez no ano) é um cenário severo para ativos de risco no curto prazo. Mas, se o Fed de fato reduzir seu footprint, o mercado de títulos precisa recalibrar o preço do risco fiscal dos EUA, e a história de longo prazo do BTC ganha mais combustível.