#GateSpotGrowthRankedFirstGlobally

A Gate superou todas as bolsas do planeta no mês passado - e vamos reservar um momento para entender por quê

Não é comum eu sentir vontade de escrever um relatório sobre volumes mensais, mas os números mais recentes da CoinDesk da Exchange Review mais recente merecem uma análise de verdade, e não apenas um olhar na manchete.

Primeiro, o contexto – os volumes globais de spot em CEX vinham em queda por 5 meses consecutivos antes deste mês passado. Junho do mês passado marcou o primeiro ganho em 6 meses, com o volume total subindo 15,3%. Em geral, a gente esperaria que esse aumento fosse generalizado e que cada exchange capturasse sua parcela proporcional dessa recuperação mais ampla. Só que isso não aconteceu aqui. A Gate registrou alta de 50,8% nos volumes de spot no mesmo período, levando a US$ 66,1 bilhões, 3x+ o que o mercado como um todo teve, e o maior aumento mensal visto para qualquer CEX global neste mês.

O crescimento de participação veio em seguida – +1,55 p.p., chegando a 5,95%, a maior fatia que a Gate vem comandando desde out/25, colocando-a no top 3 das exchanges globais. Na frente de Derivativos, $369B em volumes mensais e 9,52% de participação de mercado fizeram da Gate #4 a principal exchange global de derivativos, com participação em open interest de 9,20% - o que também dá a ela o top 3 nesse indicador. Se somar spot e derivativos, a Gate entra no top 4 das CEXs do planeta.

Então aqui está sempre a pergunta que eu faço quando vejo um número como esse – estamos vendo uma migração real de liquidez ou apenas um pico açucarado de um ciclo de promoções? Todo mundo já viu os volumes das exchanges dispararem por um único mês com base nos incentivos mais recentes, antes de despencarem no mês seguinte assim que esses incentivos acabam. No contexto do primeiro verdadeiro movimento de alta do mercado em meio ano, parece certamente uma captura genuína da liquidez que está voltando, em vez de só hype de campanha. Mas um mês de dados não constrói uma tendência.

O teste real é ver se a Gate consegue manter uma participação de mercado remotamente próxima desses 5,95% ao longo do Q3 sem precisar de um ciclo constante de empilhamento de promoções. Se esse número continuar relativamente parecido no próximo conjunto de dados e houver crescimento orgânico contínuo - estamos vendo uma mudança estrutural verdadeira. Se recuar para uma participação mais perto de 4,4% – então foi simplesmente um impulso promocional.

Vou acompanhar com certeza os números do próximo mês antes de poder chamar isso de tendência, e não de um momento.

Qual é a sua visão: alguém mais pessoalmente sentiu melhor liquidez ou spreads mais apertados negociando na Gate recentemente, ou isso é só volume mais incentivado para você?

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