Saylor promove a estratégia da empresa como “crédito digital” enquanto a abordagem do Bitcoin enfrenta críticas de venda - U.Today

O presidente de Strategy, Michael Saylor, publicou uma nova apresentação nas redes sociais com o objetivo de convencer investidores de que sua empresa encontrou uma forma de gerar rendimentos recordes denominados em dólar usando Bitcoin. Nos slides recém-divulgados, a Strategy é apresentada não como uma simples acumuladora passiva de criptomoedas, mas como uma fábrica em escala total de “crédito digital”.

Saylor está oferecendo ao mercado uma gama de ações preferenciais e títulos — STRD, STRC, STRK e STRF — que empacotam a volatilidade do BTC em cupons fixos.

De acordo com os gráficos de Saylor, o rendimento efetivo dos títulos júniores da STRD fica em 16,69%, enquanto a STRC, carro-chefe, oferece 13,79%, significativamente acima de títulos públicos tradicionais, com IEF rendendo 4,00%. Saylor afirma que o sistema é sustentável e que as reservas atuais de BTC da Strategy seriam suficientes para financiar pagamentos por 31 anos, mesmo com zero crescimento do mercado.

No entanto, a apresentação foi divulgada em meio a críticas intensas. As cifras de dois dígitos exibidas nos slides de Saylor são em grande parte impulsionadas pela queda nos preços dos próprios instrumentos de dívida, com a STRD negociando a US$ 60,42 e a STRC a US$ 88,28.

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Como a Strategy pretende financiar os cupons em meio a uma perda de papel de US$ 9,8 bilhões

O mercado está precificando um risco significativo por causa da enorme perda não realizada de US$ 9,89 bilhões. A Strategy mantém 843.775 BTC a um preço médio de compra de US$ 75.482, enquanto o valor atual da posição está em US$ 53,8 bilhões.

Para conter a onda de críticas desencadeada por sua recente venda forçada de US$ 218 milhões em Bitcoin, a empresa mudou abruptamente de estratégia e congelou completamente as compras de criptomoedas. Em vez disso, a Strategy anunciou oficialmente ontem que levantou US$ 466,7 milhões por meio do seu programa ATM.

Se esse colchão financeiro de emergência conseguirá restaurar a confiança nos títulos de Saylor, ou se a dívida multibilionária da empresa continuará pressionando os preços das ações para baixo, é talvez uma das maiores perguntas que enfrenta o mercado cripto no verão de 2026.