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90 minutos que podem mover todos os mercados — CPI então Warsh, em sequência

Esta semana é, de verdade, uma das configurações macro mais interessantes que eu tenho visto há um tempo, e honestamente não tem gente suficiente falando sobre o sequenciamento aqui. O presidente do Fed, Warsh, faz sua primeira apresentação ao Congresso — Câmara na terça, Senado na quarta. Normalmente, só isso já seria a manchete.

Mas o CPI de junho cai apenas 90 minutos antes de ele aparecer pela primeira vez na terça.

Os dados de inflação chegam, e então o mercado recebe a reação ao vivo do Fed a isso quase em tempo real. Isso não é coincidência, e traders deveriam ignorar.

Aqui é onde fica apimentado — swaps estão precificando em torno de 32bps de altas até o fim do ano, enquanto Kalshi tem as chances de alta em 54%. Isso é basicamente uma moeda ao ar na posição, e tudo depende de uma única variável: preços de energia. Se o petróleo continuar mais fraco, o Fed ganha espaço para respirar para manter e esperar por mais dados. Se a inflação sair pegajosa — especialmente com energia contribuindo — Warsh pode não ter muito escolha além de ser mais hawkish já em seu primeiro testemunho público.

Meu ponto de vista honesto — as primeiras apresentações como presidente do Fed geralmente são cautelosas por design. Ninguém quer assustar os mercados na primeira semana. Mas se o CPI vier forte 90 minutos antes de ele falar, ele não consegue exatamente fugir da pergunta — o mercado vai olhar diretamente para ele para ver a reação.

Tom e dados alinhando para o lado hawkish podem fazer os rendimentos subirem, fortalecer o dólar e colocar pressão sobre ativos de risco, incluindo cripto.

Se o CPI vier fraco e o tom dele continuar comedido, isso abre espaço para um rali de alívio em todo o espectro.

Eu não estou tentando antecipar isso com tamanho — este é o tipo de setup em que a volatilidade em si é a operação, não uma aposta direcional. Vou observar como BTC e as maiores moedas reagem na primeira hora depois que o CPI sair, antes mesmo de Warsh abrir a boca.

Você acha que o CPI vai surpreender forte ou fraco desta vez, e você está se posicionando antes ou esperando para reagir?

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