#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

O Mercado Bull de Memórias Ainda Não Acabou—Bernstein espera que continue até 2027

Muitos investidores acreditam que a alta explosiva em chips de memória está chegando ao fim. A Bernstein vê diferente.

De acordo com o relatório mais recente da Bernstein sobre a indústria de armazenamento, o mercado bull de memórias deve permanecer intacto até 2027. Embora a fase de aumentos explosivos de preços esteja perdendo força, o ciclo de alta mais amplo ainda é sustentado por uma força poderosa: a demanda por infraestrutura de IA.

Os números do 2º trimestre foram excepcionais. Os preços de DRAM dispararam 74% em relação ao trimestre anterior, com Server DRAM e Mobile DRAM registrando ganhos de mais de 60% cada, refletindo uma demanda forte por servidores de IA e computação de alto desempenho. No entanto, a Bernstein espera que o ritmo normalize no 3º trimestre, com os preços de DRAM subindo 13%–18% de forma mais sustentável, à medida que a demanda por eletrônicos de consumo continua a desacelerar.

O mercado de NAND conta uma história diferente. Os preços das wafers começam a perder tração, mas os preços contratuais de mobile e SSD subiram cerca de 60%, mostrando que a demanda de empresas e relacionada à IA segue resiliente mesmo com a desaceleração de partes do mercado de consumo.

O principal motivo para a Bernstein continuar otimista é a crescente onda de pedidos de longo prazo de grandes provedores de nuvem de IA. À medida que as empresas continuam expandindo data centers de IA, a demanda por memória de alto desempenho deve permanecer forte, sustentando o ciclo de resultados do setor bem além do ano atual.

A Bernstein mantém avaliações positivas para Samsung, SK Hynix, Micron e SanDisk, enquanto segue mais cautelosa com Kioxia, destacando como a demanda por IA provavelmente vai criar vencedores e perdedores dentro do setor de memórias.

A próxima fase deste ciclo talvez não entregue os ganhos explosivos vistos mais cedo neste ano, mas, se a Bernstein estiver certa, os investidores ainda podem estar diante de um dos ciclos de memórias impulsionados por IA mais longos e mais fortes dos últimos tempos.

Você acha que a demanda por IA vai manter o superciclo de memórias vivo até 2027, ou que a desaceleração da demanda do consumidor eventualmente vai superar o boom da IA?