#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

O boom da memória para IA pode não ter terminado – pode estar apenas desacelerando. No último ano, a IA tem sido um dos temas de investimento mais fortes do mercado, e os fabricantes de chips fornecedores de memória estão entre os maiores vencedores. A Bernstein acredita que esse mercado altista de memória pode durar até 2027. Isso não significa que os preços continuarão subindo como fizeram neste ano.

O relatório da Bernstein observa que estamos transitando para uma fase mais equilibrada do ciclo.

Embora os preços da DRAM já tenham registrado valorização significativa, espera-se que a tendência de crescimento continue, embora em ritmo bem mais lento devido à fragilidade da demanda por eletrônicos de consumo. Na minha opinião, esse é um resultado mais saudável do que uma alta insustentável de preços puramente impulsionada pelo entusiasmo. No fim, a narrativa da IA ainda dita a história. Os provedores de computação em nuvem continuam investindo agressivamente em hardware futuro, e o papel da memória avançada se tornou tão crucial quanto as GPUs que alimentam muitas dessas novas plataformas.

Cada novo modelo de IA exige uma quantidade cada vez maior de memória de alto desempenho.

Assim, as empresas que atendem esse ecossistema provavelmente continuarão se beneficiando, mesmo que as vendas de smartphones e computadores estagnem. Como trader, sempre monitoro de perto quando um ciclo de investimento passa de explosivo para crescimento sustentado. Embora os lucros fáceis possam ter acabado, isso não sinaliza o fim da oportunidade.

Em muitos casos, as tendências de longo prazo mais duradouras e profundas são construídas sobre bases de crescimento mais lento e consistente. Isso também serve como um lembrete importante de que a IA não se resume apenas a software. O ecossistema de hardware que viabiliza o desenvolvimento e a implantação de tudo, de chatbots a assistentes com IA, depende de múltiplas peças de tecnologia trabalhando juntas.

Fabricantes de memória, projetistas de chips e fornecedores de equipamentos são engrenagens essenciais na máquina.

Minha perspectiva continua positiva em relação à tendência de infraestrutura de IA, mas estou me tornando mais criterioso. Daqui em diante, antecipo que execução, lucratividade e acordos de longo prazo se tornarão os fatores diferenciadores, em vez de simplesmente estar envolvido na "história da IA". Suspeito que a próxima perna do ciclo favorecerá aqueles com os fundamentos mais sólidos, em oposição aos que mais chamam a atenção. Você acredita que o rali no hardware de IA tem muitos anos pela frente, ou entramos em um estágio em que o sentimento já foi longe demais?

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