Relação MVRV e Z-Score MVRV

• MVRV 1.209 e Z-Score 0.36 são níveis muito saudáveis neste ciclo.
• A história mostra que Z-Score abaixo de 1 geralmente aparece em zonas de boa acumulação ou fundos de ciclo. O nível atual indica que o mercado não está mais caro, a euforia foi bastante dissipada após o rali anterior.
• Esta é uma zona onde os holders de longo prazo geralmente acumulam mais em vez de vender em pânico.
Preço Realizado (~52.900 – 55.000 USD)
• O preço atual está apenas ~21% acima do custo médio de toda a rede.
• Comparado aos picos de ciclos anteriores (geralmente MVRV 3–5+), o prêmio atual é bastante modesto → pouca oferta acima do preço de holders com grandes perdas.
• Isso reduz o risco de uma venda em massa forte se o preço corrigir ainda mais.
Fluxo de ETF
• Recentemente houve uma semana de forte saída (~527 milhões USD), mas em 06/07 registrou entrada de +265.7 milhões USD.
• O fluxo de capital institucional ainda está em fase de estabilização após a longa sequência de saídas. Ainda não há sinais de um retorno forte como no início de 2025, mas também não há mais pressão de venda dos ETFs.
Fluxo de Exchange e Comportamento das Baleias
• O Netflow das Exchanges recentemente não aumentou significativamente (até ligeiramente negativo em alguns prazos) → ainda não há sinais de grandes holders despejando massivamente nas exchanges.
• O supply das baleias mostra sinais de leve enfraquecimento, enquanto endereços pequenos aumentam. Isso indica que ainda não há acumulação forte por parte dos tubarões na faixa de preço atual, mas também não há grande pressão de venda.
SOPR
• Está oscilando perto da faixa de 1.0 – 1.05.
• Isso significa que a maioria das moedas gastas está próxima do ponto de equilíbrio ou com pequeno lucro. Ainda não há capitulação (SOPR < 0.95 prolongado) nem realização de lucros forte (SOPR > 1.2–1.3).
• O mercado está em um estado de equilíbrio emocional — nem medo extremo, nem ganância.