O governo dos EUA possui aproximadamente 328,372 BTC, um valor equivalente a cerca de US$ 25 bilhões nos preços atuais, representando 1,56% da oferta circulante de Bitcoin. Essas moedas não foram adquiridas por meio de compra; em vez disso, são ativos transferidos ao estado por meio de processos e apreensões relacionadas à operação Silk Road. Em março de 2025, Trump assinou uma ordem executiva determinando que esses ativos sejam mantidos como uma reserva estratégica permanente e não sejam vendidos.

No entanto, o detalhe crucial é que essa declaração de "trabalho em andamento" indica um processo progredindo muito mais lentamente do que o esperado. O assessor de ativos digitais da Casa Branca, Patrick Witt, afirmou em abril que um grande anúncio seria feito dentro de algumas semanas, repetiu isso na conferência Consensus em maio e ainda repete a mesma declaração em julho. Os prazos de trinta dias para relatório de ativos e sessenta dias para avaliação legal estipulados pela ordem executiva expiraram em maio passado, e nenhum deles foi ainda compartilhado oficialmente com o público.

Ainda mais marcante é a disputa jurisdicional não resolvida entre os departamentos do Tesouro e do Comércio sobre qual agência federal gerenciará essa reserva, disputa agora mediada pelo Conselho Jurídico do Departamento de Justiça. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, havia declarado anteriormente que não haveria novas compras de bitcoin no futuro próximo, depois retratou-se parcialmente, sugerindo que caminhos "neutros em termos orçamentários" poderiam ser explorados. Essa inconsistência reflete a tensão inerente à própria ordem executiva: a vontade política permite a acumulação, mas as regulamentações fiscais tornam isso quase impossível sem aprovação congressional ou um mecanismo neutro de mercado.

A chave para tornar a reserva permanente é a proteção legal, e existem dois projetos de lei concorrentes sobre essa questão: o Bitcoin Act de Lummis e o ARMA Act, que visa obter um apoio bipartidário mais amplo. Sem a aprovação de qualquer um dos projetos, a reserva tecnicamente se baseia apenas em uma ordem executiva, o que significa que o próximo presidente poderia revogá-la se quisesse. Portanto, os analistas enfatizam que o desenvolvimento crucial não é o anúncio atual, mas sim se um desses projetos será aprovado pelo Congresso.

Para aqueles que acompanham o tema da adoção de bitcoin em nível institucional/governamental via Gate, a leitura verdadeiramente realista é que este anúncio não é uma nova aquisição ou progresso concreto, mas sim uma confirmação do processo burocrático em andamento. Ele tem valor de sinalização de longo prazo, mas não se deve esperar um impacto tangível no preço no curto prazo, porque a mesma frase, "grande anúncio em algumas semanas", tem sido repetida nos últimos três meses e ainda nenhuma estrutura oficial foi estabelecida.

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