As chances de aprovação da Lei de Clareza este ano agora são de 50/50. Aqui está o cenário mais provável para o mercado de criptomoedas em 2026.

As chances de o Congresso aprovar o projeto de lei de regulamentação de criptomoedas, a Lei de Clareza, são de 50% para cada lado. O projeto distinguiria commodities digitais e valores mobiliários, e seu destino provavelmente será decidido nas próximas semanas. Quando isso acontecer, provavelmente determinará se o mercado baixista de criptomoedas termina este ano ou se estende até 2027.

Vamos simular alguns cenários para descrever o que pode acontecer.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que o projeto faz

Embora estejam muito mais claras do que no passado, as regras de criptomoedas nos EUA hoje são um mosaico de ações de fiscalização e interpretações que uma futura administração poderia reescrever por capricho.

A Lei de Clareza criaria um arcabouço e o transformaria em lei, classificando os tokens em três categorias: commodities digitais como Bitcoin (BTC +0,69%) e Ethereum (ETH +0,23%) a serem reguladas pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC); tokens de captação de recursos a serem regulados pela Securities and Exchange Commission (SEC); e stablecoins de pagamento a serem supervisionadas por reguladores bancários. Codificar essas distinções é a diferença entre um banco poder custodiar um ativo ou ser arriscado demais para tocar do ponto de vista de conformidade.

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CRYPTO: BTC

Bitcoin

Variação de Hoje

(0,69%) $434,09

Preço Atual

$63.187,00

Principais Pontos de Dados

Capitalização de Mercado

$1,3T A capitalização de mercado calculada usa apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar. A capitalização de mercado calculada usa apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Faixa do Dia

$61.339,00 - $64.387,00

Faixa de 52 Semanas

$57.945,16 - $126.079,89

Volume

36,9B

A Câmara aprovou sua versão do projeto em julho passado, e o Comitê Bancário do Senado aprovou sua versão em 14 de maio. Se não for aprovado antes do recesso de agosto, o caminho para aprová-lo este ano se reduz a setembro, e depois para logo após as eleições de meio de mandato.

Há dois caminhos aqui

Se o projeto for aprovado, espere um aumento de curta duração nas principais criptomoedas, seguido por um impulso muito mais longo como resultado de instituições financeiras alocando mais capital para blockchains e integrando mais de seus sistemas e atividades ao setor de criptomoedas. O mercado baixista de criptomoedas pode até terminar da noite para o dia.

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CRYPTO: ETH

Ethereum

Variação de Hoje

(0,23%) $4,08

Preço Atual

$1.773,11

Principais Pontos de Dados

Capitalização de Mercado

$214BMarket cap calculada usando apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar. A capitalização de mercado calculada usa apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Faixa do Dia

$1.732,10 - $1.819,88

Faixa de 52 Semanas

$1.512,07 - $4.946,05

Volume

15,8B

Em particular, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) — o processo de colocar títulos do Tesouro, crédito privado, ações e muitos outros tipos de ativos em um blockchain como um token de criptomoeda para fins de negociação ou gestão — cresceu de cerca de US$ 12 bilhões no início de julho de 2025 para quase US$ 32 bilhões hoje, tudo sem um estatuto federal. Dê aos alocadores institucionais esse estatuto, e haverá provavelmente grandes entradas de capital nas blockchains que já são líderes em ativos tokenizados, como Ethereum, Solana (SOL +0,29%) e XRP (XRP +1,74%), entre outras. As entradas provavelmente coincidirão com a criação e integração de mais capital de stablecoins, o que pode então servir para estimular ainda mais os ecossistemas desses líderes.

Ironicamente, embora não seja diretamente afetado por tudo isso, é altamente provável que o Bitcoin termine sua fase baixista e comece a subir novamente, apenas por seu papel como indicador do setor de criptomoedas. Da mesma forma, apesar de não estar diretamente exposto às entradas de capital, neste cenário, os brotos verdes que estão se formando atualmente começariam a crescer com vigor, atraindo atenção e dando ao mercado uma ideia de onde estarão os próximos segmentos emergentes dentro das criptomoedas.

A outra possibilidade é que a Lei de Clareza não seja aprovada.

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CRYPTO: SOL

Solana

Variação de Hoje

(0,29%) $0,24

Preço Atual

$80,83

Principais Pontos de Dados

Capitalização de Mercado

$47BMarket cap calculada usando apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar. A capitalização de mercado calculada usa apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Faixa do Dia

$79,31 - $82,98

Faixa de 52 Semanas

$60,40 - $252,78

Volume

2,7B

Se falhar, o mercado provavelmente não despencará, embora uma pequena queda seja esperada. O resultado mais provável será que o mercado baixista continue, e o vento seja tirado das velas de algumas moedas que estão atualmente tendendo à recuperação. Moedas que estão se direcionando mais agressivamente ao capital institucional, como a XRP, sofrerão mais.

Uma incerteza será se o projeto tem chance de passar em 2027, ou se há impasses nas negociações que impeçam qualquer progresso. O último cenário obviamente teria um impacto muito mais prejudicial e de longo prazo, mas o primeiro pode não ter muito efeito.

Isso deixa os investidores em uma enrascada. As principais criptomoedas estão com preços com grandes descontos em relação ao pico do último ciclo de alta, mas se não houver um novo arcabouço legal ou regulatório a caminho, é difícil ver como suas avaliações podem ser consideradas baratas, então é difícil ter forte convicção em comprá-las. Ao mesmo tempo, essas mesmas avaliações baixas podem se recuperar se a clareza legal chegar.

Para a maioria, isso significa que a melhor abordagem por enquanto é acumular lentamente ativos que já estão funcionando bem sem nenhuma nova legislação, como o Bitcoin, e permanecer cauteloso com a maior parte do restante.