Alavancagem concentrada, alta participação de investidores individuais: a 「mecanismo amplificador」 do mercado de semicondutores da Coreia do Sul atrai atenção.

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Mensagem da Mars Finance, 6 de julho. Comparando ações dos EUA e ações de tecnologia da Coreia do Sul, pode-se perceber que as líderes de semicondutores sul-coreanas como SK Hynix e Samsung Electronics possuem uma estrutura claramente "dominada por ETFs alavancados". O patrimônio líquido total de ETFs de ações individuais e produtos relacionados é várias vezes maior que o volume médio diário de negociação das ações subjacentes, enquanto as ações de tecnologia dos EUA como Micron Technology, Tesla e NVIDIA ainda são dominadas por negociação à vista, com o tamanho dos ETFs muito abaixo do volume médio diário de negociação. Os dados mostram (até 29 de junho de 2026): o patrimônio líquido total do ETF de ação única da SK Hynix e produtos relacionados atingiu 190,4 bilhões de dólares, enquanto seu volume médio diário de negociação é de apenas 44,7 bilhões de dólares; para a Samsung Electronics, os números correspondentes são 124,3 bilhões de dólares e 44,9 bilhões de dólares. Em comparação, o tamanho do ETF da Micron Technology é de 98,8 bilhões de dólares, com volume médio diário de 274,7 bilhões de dólares; Tesla tem 59,5 bilhões de dólares contra 235,6 bilhões de dólares; NVIDIA tem 55,7 bilhões de dólares contra 287,5 bilhões de dólares — as ações dos EUA apresentam uma estrutura oposta à das ações sul-coreanas. Devido à falta de instrumentos de opções individuais no mercado sul-coreano e à alta participação de investidores de varejo, os fundos alavancados estão altamente concentrados em produtos ETF, fazendo com que os preços das ações sejam mais impulsionados por rebalanceamentos passivos. Uma vez que o mercado cai, os ETFs são forçados a vender, mas a capacidade de absorção do mercado é insuficiente, o que tende a amplificar as flutuações de preço, formando um "mecanismo amplificador" peculiar ao mercado de semicondutores sul-coreano.
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