Bitcoin entra em ‘Zona de Alto Risco’ enquanto rede de segurança do ETF desaparece: Relatório

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• A Swissblock afirma que seu Índice de Risco mostra que a pressão de venda está sobrecarregando o mercado de Bitcoin, impulsionada pela distribuição institucional.

• Houve apenas dois dias de entradas líquidas nos ETFs de Bitcoin desde 7 de maio, já que as pressões macroeconômicas forçam as instituições a vender ativos de risco.

A rede de segurança dos ETFs do Bitcoin está gradualmente desaparecendo, e isso está pressionando o preço da criptomoeda, enquanto o Índice de Risco atinge seu maior nível desde meados de abril, afirma a Swissblock.

A empresa suíça de pesquisa de mercados de criptomoedas revelou que as instituições atualmente movimentam o mercado de BTC e, quando vendem, todo o mercado desaba. Ela observou:

"Toda vez que o Índice de Risco sinaliza que a pressão de venda está estruturalmente sobrecarregando o mercado, o que está por trás disso é a distribuição institucional."

Essa pressão de venda se acumulou no último mês, enquanto Wall Street despeja BTC após semanas de pressão macroeconômica, provocada pelo reinício dos combates no Irã (apesar de Trump ter anunciado um acordo de paz há poucos dias) e pelo aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o que força as instituições a vender ativos líquidos para cobrir suas perdas.

Os ETFs há muito são a rede de segurança do Bitcoin; apenas o IBIT da BlackRock registrou US$ 25 bilhões em entradas líquidas no ano passado. Esses investidores continuam acumulando mesmo quando os preços estão em tendência de baixa e os compradores de varejo estão vendendo.

No entanto, isso está mudando. Desde 7 de maio, houve apenas dois dias de entradas líquidas nesses ETFs, e eles trouxeram apenas US$ 158 milhões combinados. Em contraste, cinco dias separados desde então viram saídas de mais de US$ 230 milhões.

A Swissblock revelou que, embora o fluxo geral deste ano ainda seja positivo, a margem é pequena e pode se tornar negativa se a tendência continuar esta semana. No acumulado do ano, as entradas líquidas são de 4.500 BTC.

O Índice de Risco da Swissblock está no maior nível desde meados de abril, e a empresa afirma que "agora está se movendo para um território de alto risco enquanto os fluxos de ETF estão se deteriorando simultaneamente. Isso nos diz que a demanda por ETFs à vista não está mais absorvendo a pressão de venda de forma eficaz."

Índice de Risco Bitcoin da Swissblock. | Fonte: Swissblock.

Saída do Bitcoin ou Rotação para Altcoins?

O interesse institucional no Bitcoin se tornou um de seus pilares mais importantes, à medida que o interesse de varejo esfriou no último ano. Embora esse grupo injete mais liquidez nos mercados de BTC durante os ciclos de alta, também é mais propenso a vender BTC durante períodos de estresse macroeconômico.

Até mesmo o maior touro institucional, a Strategy, vacilou. Durante seu relatório de resultados, a empresa revelou que poderia começar a vender seus BTC, afastando-se de sua abordagem de 'nunca vender'. O fundador Michael Saylor disfarçou o anúncio como uma declaração cautelosa e insistiu que para cada 1 BTC vendido, eles acumularão 10.

Apesar da turbulência, um analista afirma que os investidores institucionais estão rotacionando, não saindo. Timothy Misir, que lidera a pesquisa na empresa de criptomoedas BRN, apontou que, enquanto os ETFs de Bitcoin sangram, outras moedas registraram entradas líquidas no último mês.

No entanto, o capital que flui para altcoins é muito menor em comparação com as saídas de BTC. Na semana encerrada em 22 de maio, o BTC perdeu mais de US$ 1 bilhão em saídas; ETFs de XRP, SOL e Hyperliquid captaram menos de US$ 110 milhões combinados.

O BTC está sendo negociado a US$ 76.770 no momento da publicação, recuperando-se de uma mínima intraday de US$ 76.472, que atingiu após a notícia de que os EUA lançaram um novo ataque ao Irã.