Forbes especial: pagamentos transfronteiriços com stablecoins são mais rápidos, mas ainda não mais baratos

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Autor: Aaron Stanley

Tradução e adaptação: Jiahuan, ChainCatcher

O setor de pagamentos transfronteiriços com stablecoins está crescendo rapidamente.

No início deste mês, centenas de empresas se reuniram na conferência de stablecoins da Bitso Business na Cidade do México. Pergunte a qualquer uma delas e a resposta será a mesma: a tecnologia está madura e disponível, o ambiente regulatório está melhorando e os volumes de transações estão aumentando.

Mas se você passar algum tempo conversando com os profissionais que realmente movimentam dinheiro através das fronteiras, verá um quadro mais sutil: os pagamentos transfronteiriços baseados em stablecoins são mais rápidos, mais acessíveis e cada vez mais confiáveis. No entanto, em termos de preço, o setor ainda não cumpriu sua promessa.

De onde vem a diferença? Os corretores de câmbio geralmente cobram de 60 a 70 pontos-base em pagamentos a fornecedores transfronteiriços. Os stablecoins prometem reduzir essa taxa para 2 a 5 pontos-base, e a direção é clara.

No entanto, os pools de liquidez profunda que poderiam tornar essa redução de custos uma realidade ainda não foram construídos em escala.

A Bitso Business, divisão B2B de uma das maiores exchanges de criptomoedas da América Latina, tem seu chefe Imran Ahmad muito direto: antes que a liquidez institucional entre em massa nesses corredores, a vantagem de custo dos stablecoins é apenas teórica.

Assim que os bancos começarem a se conectar diretamente, os preços serão pressionados para baixo e essa conta será reescrita.

Em entrevista durante a conferência, Ahmad explicou: "Elas são mais rápidas, melhores, sem dúvida; funcionam 7×24 horas, também sem dúvida. Mas são mais baratas? Ainda não. Os pools de liquidez precisam ser construídos primeiro."

Enfrentando o desafio da confiança

Para trazer essa liquidez para o ambiente online, são necessárias algumas mudanças comportamentais.

Imagine um importador médio localizado em Santos, Brasil (o maior porto da América Latina), que há anos lida com pagamentos através do mesmo corretor de câmbio local.

Esse corretor cobra de 60 a 70 pontos-base de taxa. Em teoria, uma solução de stablecoin poderia realizar o mesmo pagamento com apenas uma fração desse custo.

Mas esse importador pode não medir a transação em pontos-base. O que ele lembra é do agente confiável que cuidou de seu câmbio por uma década: aquele que sempre atende o telefone, sempre resolve as coisas.

Esse relacionamento baseado na confiança é o verdadeiro obstáculo para a adoção de stablecoins em pagamentos B2B. Ele só se desfaz lentamente: quando a diferença de preço se torna grande demais para ser ignorada, quando uma nova geração de profissionais não dá mais como certas as relações pessoais.

"Tudo se resume à confiança", diz Ezra Kebrab, CEO da Caliza. A Caliza é uma empresa de pagamentos transfronteiriços que gerencia pagamentos a fornecedores e transações de gestão de caixa entre América Latina, América do Norte e Ásia.

"Não é tão simples quanto 'sou a opção mais barata e mais rápida'", complementa Kebrab. "Você sabe quais são as consequências se esse pagamento não atender aos requisitos da contraparte?"

Complementando o Swift, não o substituindo

Ao contrário de alguns discursos no setor de pagamentos com stablecoins, as empresas que realmente ganharam aceitação no mercado são justamente aquelas que não tratam mais a infraestrutura existente como inimiga.

Os clientes da Caliza vão desde despachantes aduaneiros em Santos até processadores globais de pagamentos como Flutterwave e Skydo da Índia; nos fluxos de fundos da América Latina para a China, a empresa também faz parceria com LianLian, parceiro de pagamentos.

Embora opere em canais de stablecoins, a Caliza ainda realiza muitas transações através do Swift. A razão: em pagamentos a fornecedores, pagar corretamente é tão importante quanto pagar rapidamente. Uma remessa com o CNPJ errado ou campos de pagamento ausentes pode fazer com que as mercadorias fiquem retidas na alfândega por tempo indeterminado.

"Alguns dos meus colegas podem se autodenominar 'assassinos do Swift'", diz Kebrab, "mas acredito que o Swift fez um trabalho excelente em estabelecer a padronização necessária para pagamentos a fornecedores."

Essa disposição de trabalhar lado a lado com os sistemas tradicionais, em vez de contra eles, se traduziu em crescimento contínuo. Desde sua fundação, a Caliza tem crescido mais de 40% mês a mês, e no mês passado chegou a 60%.

Para não depender de intermediários, a empresa construiu do zero suas próprias licenças e parcerias bancárias. Essa decisão parecia cara no início, mas agora se mostra cada vez mais como uma vantagem competitiva.

Ahmad, da Bitso, acredita que o ímpeto de crescimento das empresas de stablecoins que operam nesses corredores transfronteiriços no último ano foi impressionante; mas, considerando a estrutura desse negócio e sua natureza altamente regulamentada, ele prevê que uma seleção natural acabará chegando.

"A trajetória de crescimento dessas empresas é fascinante", diz ele. "Ainda não existe um 'cemitério' de empresas de stablecoins. Mas acredito que um dia haverá."

Na opinião dele, quem conseguir se manter depende de três coisas: licenças, canais fiduciários e liquidez. Construa essas três coisas e você terá um negócio real. "Caso contrário, você é apenas um intermediário."