Detalhes dos principais indicadores On-chain do BTC

(Atualização ~03/07/2026 – Preço BTC ~61,967 USDT)

1. MVRV Ratio (Market Value to Realized Value) • Valor atual: 1.156 • Significado: • Compara a capitalização de mercado (Market Cap) com a capitalização realizada (Realized Cap — valor total que todos os holders compraram BTC pela última vez). • MVRV > 1 → Holder está com lucro médio. • MVRV < 1 → Holder está com prejuízo médio (zona de forte acumulação histórica). Avaliação atual: MVRV de apenas 1.156 é um nível muito baixo em comparação com os picos de ciclos anteriores (geralmente > 3.0–5.0). O mercado está negociando apenas ~15,6% acima do preço médio que todos os holders compraram. Esta é uma zona de fair value a ligeiramente subvalorizado, sem euforia.
2. MVRV Z-Score • Valor atual: 0.28 (dados 02/07/2026) • Significado: • Esta é uma versão estatisticamente normalizada do MVRV (mede o desvio padrão em relação ao histórico). • Z-Score < 0 → Mercado fortemente subvalorizado (zona de fundo histórico). • Z-Score 0–1 → Fair value / acumulação. • Z-Score > 3–4 → Fortemente supervalorizado (alerta de topo). Avaliação atual: Z-Score 0,28 está em zona baixa, mostrando que o Bitcoin não está supervalorizado. Este é um nível que geralmente aparece em fases de acumulação ou recuperação após correção, e não em fase de distribuição.
3. Realized Price (Preço Realizado / Preço médio do holder) • Valor atual: Aproximadamente 61,000 – 62,000 USDT • Significado: Preço médio pelo qual toda a oferta atual de BTC foi comprada (com base em on-chain). Avaliação atual: Preço à vista (~61,967) está muito próximo do Realized Price. Isso significa: • A maioria dos holders está perto do ponto de equilíbrio ou com lucro leve. • A pressão de venda forçada de holders com grandes prejuízos diminuiu drasticamente. • O mercado precisa de novo fluxo de capital (ETF, acumulação de baleias) para impulsionar o preço claramente.
4. SOPR (Spent Output Profit Ratio) • Situação atual: Dados mais recentes mostram SOPR oscilando perto de 1,0 (neutro). • Significado: • SOPR > 1 → Holder está vendendo com lucro. • SOPR < 1 → Holder está vendendo com prejuízo (geralmente aparece em fundos). • aSOPR (Adjusted SOPR) estável em torno de 1 → Mercado ainda não tem forte realização de lucros. Avaliação atual: O mercado está em estado de equilíbrio, sem sinais de forte capitulação nem de realização massiva de lucros.
5. Fluxo de ETF Spot Bitcoin (Fluxo de ETF) • Mais recente (02/07/2026): +221,7 milhões USD de inflow (maior dia de inflow em 59 dias). • Anteriormente: Houve uma sequência de ~10 dias consecutivos de outflow totalizando ~2,7 bilhões USD. • Tendência dos últimos 7 dias: Mista, mas o dia 2/7 mostra sinais de reversão positiva. Avaliação atual: O fluxo institucional está se dividindo. Após uma forte sequência de outflow, o grande inflow no dia 2/7 é um sinal positivo para a demanda de longo prazo, especialmente quando o preço está próximo da zona de realized price.