Quais são as ações do conceito de criptomoeda? Análise das principais empresas de ativos criptográficos na bolsa dos EUA em julho de 2026

Às 14h30 do dia 2 de julho de 2026, horário do leste dos EUA, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou o relatório de emprego não agrícola de junho — apenas 57.000 novos empregos foram adicionados, muito abaixo das 110.000 esperadas pelo mercado; os dados de abril e maio foram revisados para baixo em um total de 74.000 vagas. A taxa de desemprego caiu inesperadamente de 4,3% para 4,2%. Os dados fracos de emprego rapidamente reprimiram as expectativas do mercado de que o Federal Reserve aumentaria as taxas de juros, e os ativos de risco subiram amplamente, com o Bitcoin se recuperando para acima de US$ 61.500.

No mercado de ações dos EUA, as ações de conceitos de criptomoedas tiveram desempenhos mistos — a Strategy, uma empresa com participação em Bitcoin, subiu 7,90% e retornou ao patamar de US$ 100; a Circle, emissora de stablecoin, subiu 4,31%; o setor de mineradoras sofreu pressão generalizada, com a MARA Holdings caindo mais de 7%.

Com base nos dados de fechamento mais recentes do dia 2 de julho de 2026, horário do leste dos EUA, este artigo resume os principais representantes das ações de conceitos cripto — Strategy, MARA Holdings e Circle — incluindo suas cotações mais recentes, lógicas de negócios e riscos de investimento, além de fornecer uma visão geral dos fundamentos de outros ativos relevantes.

Strategy: O Efeito de Alavancagem do Líder em Participação em Bitcoin

Strategy (anteriormente MicroStrategy, código de ação: MSTR) é a empresa mais representativa do mundo em termos de participação em Bitcoin e também um dos ativos de ações de conceito cripto mais fortemente correlacionados com o preço do Bitcoin. A empresa foi registrada em Delaware em 1989 e é a primeira e maior empresa de tesouraria de Bitcoin do mundo. A Strategy acumula Bitcoin estrategicamente usando os rendimentos de financiamento por ações e dívida, bem como fluxo de caixa operacional, utilizando-o como seu principal ativo de reserva.

Em 2 de julho de 2026, horário do leste dos EUA, a Strategy fechou a US$ 100,77, um aumento de US$ 7,38 em relação ao fechamento anterior de US$ 93,39, ou 7,90%. A abertura do dia foi de US$ 99,85, com uma faixa de negociação entre US$ 97,57 e US$ 104,11. O volume de negócios atingiu US$ 3,48 bilhões, classificando-se em 33º lugar no mercado de ações dos EUA naquele dia. A ação subiu 18,09% nos últimos 5 pregões e 15,92% em julho, mas ainda caiu 33,68% no acumulado do ano e 74,95% nas últimas 52 semanas.

Em termos de métricas de avaliação, o índice P/L (TTM) da MSTR está em território de prejuízo, com um índice preço/valor patrimonial de 0,77. O relatório do primeiro trimestre da empresa, divulgado em 6 de maio de 2026, mostrou receita de US$ 124 milhões de 1º de janeiro a 31 de março de 2026, um aumento de 11,92% em relação ao ano anterior, mas um prejuízo líquido de impressionantes US$ 12,543 bilhões, uma expansão de 197,41% em relação ao ano anterior.

A volatilidade do preço das ações da MSTR supera em muito a do próprio Bitcoin. Após uma queda de 37,2% em nove pregões consecutivos, a empresa anunciou em 1º de julho um programa de recompra de US$ 2 bilhões e uma autorização de venda de Bitcoin de US$ 1,25 bilhão, com o dividendo das ações preferenciais aumentado para 12%, atraindo fundos institucionais em busca de rendimento. Atualmente, o preço das ações da MSTR está com um certo desconto em relação ao valor de mercado de suas participações em Bitcoin, permitindo que os investidores obtenham exposição ao Bitcoin por um valor inferior ao valor patrimonial líquido, mas também arcando com riscos adicionais relacionados às operações da empresa e à alavancagem de dívida.

MARA Holdings: A Jornada de Transformação da Líder em Mineração

MARA Holdings (código de ação: MARA) é uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin nos EUA, com operações que abrangem mineração de Bitcoin e operação de data centers de IA. A estratégia central da empresa nos últimos anos tem se deslocado da mineração exclusiva de Bitcoin para a expansão em hospedagem de computação de alto desempenho e poder computacional de IA.

Em 2 de julho de 2026, horário do leste dos EUA, a MARA Holdings fechou a US$ 12,40, uma queda de US$ 0,97 em relação ao fechamento anterior de US$ 13,37, ou 7,26%. A abertura do dia foi de US$ 13,63, com uma faixa de negociação entre US$ 11,98 e US$ 14,09. O volume de negócios foi de aproximadamente US$ 651 milhões. O valor de mercado total foi de cerca de US$ 4,728 bilhões.

De uma perspectiva de longo prazo, a faixa de 52 semanas da ação é de US$ 6,66 a US$ 23,45. O índice P/L (TTM) está em território de prejuízo, com lucro por ação de -US$ 5,21. A Bernstein reduziu o preço-alvo da MARA em 2 de julho.

O principal dilema enfrentado pelas mineradoras é: embora um aumento no preço do Bitcoin possa aumentar a receita de mineração, a dificuldade de mineração continuamente crescente e os altos custos de energia comprimem as margens de lucro. Ao mesmo tempo, a direção de transformação para data centers de IA abre novas fontes de receita, mas também expõe as mineradoras à concorrência direta de gigantes da tecnologia. A volatilidade do preço das ações da MARA é muito maior do que a do próprio Bitcoin — no dia 2 de julho, a amplitude intradiária foi de impressionantes 15,78%, refletindo a divergência do mercado em relação às perspectivas de transformação de seus negócios.

Circle: Os Desafios da Emissora de Stablecoin Após a Listagem

Circle Internet Group (código de ação: CRCL) é a emissora da segunda maior stablecoin do mundo, USDC, e foi oficialmente listada na Bolsa de Valores de Nova York em maio de 2026. O modelo de negócios da Circle gira em torno da emissão de stablecoins e infraestrutura de pagamentos digitais, representando o papel típico de "vendedor de picaretas" na economia cripto.

Em 2 de julho de 2026, horário do leste dos EUA, a Circle fechou a US$ 64,62, um aumento de US$ 2,67 em relação ao fechamento anterior de US$ 61,95, ou 4,31%. A abertura do dia foi de US$ 63,81, com máxima intradiária de US$ 69,23 e mínima de US$ 63,22. O volume de negócios atingiu US$ 1,168 bilhão. O valor de mercado total foi de aproximadamente US$ 16,063 bilhões.

No entanto, a Circle enfrenta recentemente uma pressão de venda significativa. Em 30 de junho, houve uma queda intradiária de 17,55%, fechando a US$ 62,63; no dia 1º de julho, continuou caindo 1,09%. O preço da ação está próximo do seu preço de oferta pública inicial. A ação caiu 6,09% nos últimos 5 pregões, 18,51% no acumulado do ano e 63,69% nas últimas 52 semanas. O índice P/L (TTM) está em território de prejuízo.

As preocupações do mercado com a Circle se concentram principalmente no aumento da concorrência no setor de stablecoins — novas infraestruturas de pagamento e modelos alternativos de stablecoin podem remodelar o cenário competitivo. Além disso, após o rebalanceamento do índice Russell, alguns fundos de crescimento excluíram a Circle, pressionando ainda mais o preço das ações no curto prazo.

Visão Geral de Outras Ações de Conceito Cripto

Além dos três ativos principais mencionados acima, o mercado de ações dos EUA tem uma série de empresas listadas altamente correlacionadas com a indústria cripto:

Coinbase Global (COIN) é a maior corretora de criptomoedas regulamentada dos EUA e uma referência em infraestrutura do setor cripto. Sua receita está altamente ligada ao volume de negociação do mercado cripto. Em junho de 2026, o ETF spot de Bitcoin teve uma saída líquida mensal de US$ 4,06 bilhões, pressionando temporariamente os negócios de custódia e negociação da Coinbase.

Robinhood (HOOD) é uma plataforma de negociação voltada para investidores de varejo, oferecendo serviços de negociação de ativos diversificados, incluindo criptomoedas. O Mizuho Bank elevou seu preço-alvo de US$ 115 para US$ 130 em 2 de julho.

Mineradoras como Riot Platforms (RIOT), CleanSpark (CLSK), Hut 8 (HUT) e Core Scientific (CORZ) estão explorando a transformação para data centers de IA além da mineração de Bitcoin. Entre elas, a Hut 8 ainda subiu mais de 111% no acumulado do ano, mostrando o reconhecimento temporário do mercado pela lógica de transformação para IA.

Cipher Digital (CIFR, anteriormente Cipher Mining) está em transição para aluguel de data centers de computação de alto desempenho e IA desde fevereiro de 2026. Iris Energy (IREN) e TeraWulf (WULF) também estão se posicionando na infraestrutura de IA.

Além disso, a Ondo Finance é especializada na tokenização de ativos do mundo real (RWA). Recentemente, firmou uma parceria com um gigante da infraestrutura de títulos tradicional, injetando ativos financeiros tradicionais na blockchain Ethereum com lastro 1:1, dentro do quadro regulatório atual, por meio de "títulos tokenizados de custódia" operados por terceiros, representando a vanguarda da integração entre ativos cripto e finanças tradicionais.

Ambiente Macroeconômico e Riscos de Investimento

Os dados de emprego não agrícola divulgados em 2 de julho, horário do leste dos EUA, foram o principal motor das movimentações do mercado naquele dia. Apenas 57.000 novos empregos foram adicionados, muito abaixo das 110.000 esperadas. Após a divulgação dos dados, o mercado rapidamente reavaliou o caminho da política do Federal Reserve — a expectativa do momento do aumento de taxas foi adiada de outubro para dezembro, e a probabilidade de um aumento na reunião do FOMC de julho caiu de 33% para cerca de 20%. O índice do dólar americano despencou, e o Bitcoin se recuperou para acima de US$ 61.500.

No entanto, ventos contrários no lado do fluxo de capital ainda persistem. O ETF spot de Bitcoin teve uma saída líquida de US$ 4,06 bilhões em junho, um recorde mensal. O Citigroup, em 1º de julho, reduziu pela segunda vez seu preço-alvo anual para o Bitcoin para US$ 82.000. A reunião do FOMC de 28 a 29 de julho é a variável macro mais crítica a ser observada.

Ao investir em ações de conceito cripto, é necessário focar nos seguintes riscos:

Primeiro, alta volatilidade. A volatilidade do preço das ações de conceito cripto muitas vezes supera em muito a do próprio Bitcoin. Tomando a MARA como exemplo, a amplitude intradiária no dia 2 de julho foi de 15,78%.

Segundo, incerteza quanto à lucratividade. Os índices P/L (TTM) de ativos centrais como Strategy, MARA Holdings e Circle estão todos em território de prejuízo. A maioria das mineradoras ainda não estabeleceu um modelo de lucro estável.

Terceiro, risco regulatório. O quadro regulatório de criptomoedas nos EUA ainda está em evolução, e os limites de conformidade para negócios como emissão de stablecoins e tokens de valores mobiliários ainda não estão totalmente claros.

Quarto, risco de transformação. Embora a transformação das mineradoras para data centers de IA tenha aberto novas fontes de receita, também as expõe à concorrência direta de gigantes da tecnologia, e a eficácia da transformação ainda precisa ser comprovada.

Conclusão

Em 2 de julho de 2026, horário do leste dos EUA, os dados de emprego não agrícola surpreendentemente fracos reprimiram as expectativas de aumento de taxas, e o mercado cripto e as ações de conceito cripto nos EUA tiveram desempenhos mistos. O Bitcoin ultrapassou US$ 61.500, a Strategy subiu 7,90% e retornou a US$ 100, a Circle subiu 4,31%; o setor de mineradoras sofreu pressão generalizada, com a MARA Holdings caindo mais de 7%.

Desde a alavancagem de participação em Bitcoin (Strategy) até a emissão de stablecoins (Circle) e a transformação diversificada das mineradoras (MARA Holdings), o mercado de ações dos EUA oferece aos investidores diversos caminhos para alocação em ativos cripto. No entanto, as ações de conceito cripto não são um "substituto seguro" do Bitcoin — sua volatilidade tende a ser maior e estão sobrepostas a múltiplos riscos, como operações da empresa, políticas regulatórias e concorrência no setor. Em meio a saídas contínuas de capital dos ETFs e expectativas flutuantes de cortes de juros, a sustentabilidade das movimentações de curto prazo ainda precisa ser observada. Recomenda-se que os investidores tomem decisões independentes com base em sua própria tolerância ao risco, combinando dados macroeconômicos e fundamentos da empresa.

FAQ

P1: O que são ações de conceito cripto?

Ações de conceito cripto referem-se a empresas listadas cujo negócio principal está altamente relacionado a criptomoedas ou tecnologia blockchain, incluindo empresas com participação em Bitcoin (como a Strategy), emissoras de stablecoins (como a Circle), mineradoras de Bitcoin (como MARA Holdings, Riot Platforms) e corretoras de criptomoedas (como a Coinbase). O preço de suas ações geralmente tem uma correlação de vários graus com as condições do mercado cripto.

P2: Qual a diferença entre ações de conceito cripto e comprar Bitcoin diretamente?

Comprar Bitcoin diretamente oferece exposição pura ao preço do ativo digital; comprar ações de conceito cripto adiciona variáveis extras, como operações da empresa, decisões da administração e conformidade regulatória. A vantagem é que podem ser alocadas por meio de contas de valores mobiliários tradicionais; a desvantagem é que são mais voláteis e envolvem fatores de risco mais complexos. Tomando a MSTR como exemplo, em 2 de julho subiu 7,90%, com elasticidade muito superior ao ganho do Bitcoin no mesmo período.

P3: Como se saíram as ações de conceito cripto em 2 de julho de 2026?

Em 2 de julho, horário do leste dos EUA, a Strategy subiu 7,90%, fechando a US$ 100,77; a Circle subiu 4,31%, fechando a US$ 64,62. O setor de mineradoras caiu amplamente, com a MARA Holdings recuando 7,26%, fechando a US$ 12,40.

P4: Quais são os principais riscos ao investir em ações de conceito cripto?

Incluem: ① alta correlação com o preço do Bitcoin, mas com maior volatilidade; ② a maioria das empresas ainda não é lucrativa, com índices P/L negativos; ③ a política regulatória dos EUA ainda está em evolução; ④ a transformação de mineradoras para IA enfrenta concorrência direta de gigantes da tecnologia. Os investidores devem tomar decisões com cautela, com base em sua própria tolerância ao risco.