Após três trimestres consecutivos de queda, ethereum:native esta alta está interessante, não apenas porque o nonfarm decepcionou.

A coisa mais dramática aconteceu on-chain. Uma baleia chamada sat0shi777, que estava segurando uma posição vendida de ETH de quase US$ 90 milhões, ontem à noite estava a apenas US$ 16 de distância da liquidação, bem no limite. Com a alta do ETH, em meia hora foram liquidados à força 31.600 ETH, cerca de US$ 53,5 milhões, com uma perda de mais de US$ 4,5 milhões.

Mas ainda não acabou. A posição vendida restante de cerca de US$ 38 milhões tem preço de liquidação em torno de US$ 1764. ETH está agora em US$ 1707, a diferença é de apenas US$ 57. Essa posição vendida ainda está pendente; se o mercado der mais um empurrão, será mais uma cascata de liquidações forçadas. Essa mina terrestre viva afeta a direção; os compradores têm motivação para empurrar o preço para US$ 1764.

Nos fundamentos, também há vozes. Tom Lee disse que a relação ETH/BTC tem motivos para se fortalecer no segundo semestre. Um sócio da Dragonfly afirmou claramente estar otimista em relação a ETH e SOL. Essas declarações por si só não são sinais de entrada, mas podemos ver que a narrativa institucional está mudando. Após três trimestres consecutivos de queda, a narrativa de custo afundado do ETH se transformou em espaço de recuperação após sobrevenda.

Para falar sobre preocupações, também há. Três trimestres consecutivos de queda não são acidentais. Nesse período, o ETH realmente não contou nenhuma nova história na camada de aplicação. A migração para L2, a competição de outras cadeias pelo ecossistema, a pressão fundamental não desapareceu. O gatilho dessa alta é macro: nonfarm + expectativa de corte de juros, não um catalisador próprio do ETH. Portanto, se a narrativa de corte de juros for descontada pelos dados do CPI, a sustentabilidade desse rally será questionável.

No curto prazo, o mais digno de atenção é a linha de liquidação de US$ 1764. Se o preço conseguir romper, a cascata de liquidações de shorts vai impulsionar o mercado um pouco mais. Se encontrar resistência perto de US$ 1750, cuidado com a reversão.

DYOR Não é conselho de investimento.