AMD lidera setor de chips com alta de 142% em 2026: capital migra da NVIDIA para novo líder em poder computacional de IA.

2026年7月2日（horário de Pequim), as ações da AMD (Advanced Micro Devices) fecharam a US$ 540,88, com queda de 6,89% no dia. No entanto, olhando para o acumulado do ano, a AMD acumula alta de 142,0%. No mesmo período, a NVIDIA teve ganhos limitados no primeiro semestre, e o Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOX) caiu 6,27% no dia 2 de julho. A AMD não apenas superou seu concorrente direto, mas também superou significativamente o desempenho geral do setor de chips.

Por trás dessa diferença de desempenho de preço, estão a mudança na alocação de capital institucional, as mudanças profundas na estrutura de demanda por poder computacional de IA e a nova tendência de usuários de ativos cripto participando do mercado de ações global por meio de novas infraestruturas de negociação. A partir dessas dimensões, explicaremos uma por uma e apresentaremos como configurar ativos globais principais, como a AMD, em uma única plataforma através da Gate.

Capital institucional está migrando da NVIDIA para a AMD

O indicador Chaikin Money Flow (CMF), que rastreia os movimentos de compra e venda de investidores institucionais, fornece a evidência mais direta. No início de julho de 2026, o CMF da AMD era de +0,24, indicando um fluxo de entrada líquido estável de capital institucional. Em contraste, o indicador CMF da NVIDIA já se tornou negativo, sugerindo que grandes detentores institucionais estão gradualmente reduzindo suas posições.

Essa reversão no fluxo de capital não é uma flutuação de curto prazo. No segundo trimestre de 2026, as ações da Micron Technology subiram cerca de 214%, a Intel subiu cerca de 191% e a AMD subiu cerca de 176%, com o valor de mercado combinado dos três ativos aumentando em cerca de US$ 2 trilhões. Enquanto isso, a NVIDIA subiu apenas cerca de 15% no mesmo período. A tendência de migração de capital da NVIDIA para concorrentes como a AMD formou uma característica estrutural observável em termos trimestrais.

Do ponto de vista da relação entre o preço das ações e o índice do setor, o ganho da AMD não é um movimento isolado de ações individuais. O preço das ações da AMD geralmente tem uma alta correlação com o movimento geral do Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOX), mas no primeiro semestre de 2026, o ganho da AMD superou significativamente o próprio índice SOX. Isso significa que a liderança da AMD reflete a força relativa da empresa, em vez de ser meramente impulsionada pelo beta do setor.

Impulso fundamental: Avanço estrutural no negócio de data centers

A alta contínua do preço das ações precisa ser sustentada por fundamentos. O relatório de lucros do primeiro trimestre fiscal de 2026 da AMD (encerrado em março de 2026) mostrou que a receita total da empresa atingiu US$ 10,3 bilhões, um aumento de 38% ano a ano, estabelecendo um recorde de receita trimestral ultrapassando US$ 10 bilhões pela primeira vez. Dentro disso, a receita da divisão de data centers atingiu US$ 5,8 bilhões, um aumento de 57% ano a ano, impulsionada principalmente pelo crescimento contínuo das remessas dos processadores de servidor AMD EPYC e GPUs Instinct.

Esses dados têm um significado duplo. Primeiro, o negócio de data centers já representa cerca de 56,6% da receita total, superando pela primeira vez os negócios de clientes e jogos, marcando a conclusão da transformação central da estrutura de negócios da AMD, do mercado consumidor para a infraestrutura de IA empresarial. Segundo, a receita de data centers da AMD ultrapassou pela primeira vez a receita do negócio de data centers e IA da Intel (US$ 5,1 bilhões) naquele trimestre.

O crescimento do lucro superou até mesmo o crescimento da receita. O lucro líquido da AMD naquele trimestre foi de US$ 1,4 bilhão, e a orientação de desempenho para o próximo trimestre fornecida pela administração foi de aproximadamente US$ 11,2 bilhões, um aumento anual de cerca de 46%. A receita de CPU de servidor atingiu um recorde histórico pelo quarto trimestre consecutivo, tornando-se o principal motor de crescimento da divisão.

Linha de produtos dupla e fosso de contratos de longo prazo

A AMD tem uma vantagem diferenciada que a maioria dos concorrentes não possui no mercado de chips de IA — ela produz e vende simultaneamente os dois chips principais necessários para data centers de IA: GPUs (série Instinct) para execução de treinamento e inferência de IA, e CPUs (série EPYC) para cargas de trabalho de servidor de uso geral.

A NVIDIA é conhecida principalmente por suas GPUs e carece de uma presença de produto de nível equivalente no segmento de CPUs. Isso significa que a AMD pode disputar pedidos em dois segmentos de mercado: computação acelerada de IA e servidores de uso geral. No contexto de aumento da demanda por poder computacional em toda a cadeia da indústria impulsionado pelo boom de agentes de IA, os provedores de serviços em nuvem começaram a diversificar suas cadeias de suprimento. A AMD, com seus produtos de GPU para data centers e ecossistema de software de código aberto, continua a conquistar participação no mercado de poder computacional.

No nível de clientes, a AMD já assinou acordos de fornecimento de longo prazo com várias empresas de hiperescala. A Meta assinou formalmente um contrato de cooperação de chips de IA de cinco anos com a AMD, com um valor potencial de até centenas de bilhões de dólares. Empresas líderes de IA como OpenAI também assinaram contratos plurianuais com a AMD. Esses contratos de longo prazo garantem a visibilidade da receita para os próximos anos e fornecem certeza de demanda para a expansão da capacidade de produção da AMD.

Analistas elevam preço-alvo e restrições de valuation

As classificações da AMD estão sendo coletivamente elevadas por Wall Street. A Cantor Fitzgerald elevou o preço-alvo da AMD para US$ 700. O UBS elevou o preço-alvo para US$ 670. O Citi elevou o preço-alvo para US$ 615. 80% dos analistas dão uma classificação de "compra" para a AMD.

No entanto, por trás dos altos preços-alvo está um valuation extremamente elevado. O índice P/L atual da AMD é de cerca de 203x. Esse valuation significa que o mercado já precificou antecipadamente expectativas de crescimento bastante significativas para os próximos anos. Qualquer desaceleração no ritmo dos gastos com IA, contração nos gastos de capital dos clientes ou mudanças marginais no cenário competitivo podem desencadear uma correção rápida do valuation.

A história já tem precedentes. Em fevereiro de 2026, apesar do forte desempenho da AMD no trimestre anterior, as ações caíram quase 19% no mês, pois as expectativas de vendas ficaram aquém das expectativas dos investidores. Gargalos de capacidade também limitaram o crescimento significativo da receita e do lucro do segundo semestre de 2026 ao início de 2027. A suposição atual do mercado de que a execução da AMD será perfeita não é isenta de riscos.

Configurando AMD com USDT: Guia de negociação de ações reais da Gate

Para usuários de ativos cripto que desejam participar do desempenho das ações da AMD, a função de negociação de ações reais à vista oferecida pela Gate fornece um caminho de acesso de baixa barreira.

Cobertura da plataforma e escala de ativos

A negociação de ações da Gate já formou um sistema de serviços de negociação 7×24 horas cobrindo três principais mercados: ações dos EUA, de Hong Kong e da Coreia do Sul, suportando mais de 10.000 ações e ETFs dos EUA, mais de 1.500 ações de Hong Kong e mais de 1.000 ações coreanas, cobrindo coletivamente mais de 12.500 ações e ETFs globalmente. Em junho de 2026, a Gate lançou oficialmente serviços de negociação de ações coreanas, permitindo que os usuários negociem ações listadas na Bolsa da Coreia (KRX) diretamente com USDT. A AMD (código de ação: AMD), como uma popular ação de chip, foi listada na plataforma Gate já em janeiro de 2026, e atualmente suporta negociação através da função de ações reais à vista da Gate.

Principais vantagens

Comparado com corretoras de ações dos EUA tradicionais, as diferenças principais da negociação de ações da Gate se manifestam em três dimensões:

Em termos de horário de negociação, a Gate atualizou oficialmente o horário de negociação de ações para cobertura 7×24 horas, permitindo ordens antes da abertura, durante o pregão, após o fechamento, durante a noite e até nos fins de semana.

Em termos de barreira de entrada, a Gate suporta negociação de ações fracionadas de até 0,01 ação. Tomando a AMD como exemplo, com preço de fechamento de US$ 540,88 em 2 de julho de 2026, comprar uma ação inteira é caro, mas através da negociação fracionada, os usuários podem começar com apenas alguns dólares.

Em termos de mecanismo de liquidação, os usuários compram ações diretamente com USDT em suas contas, sem precisar passar por múltiplas operações de "vender cripto → sacar moeda fiduciária → transferência internacional → depositar em corretora". Todo o processo de negociação pode ser concluído em segundos.

Estrutura de taxas e conformidade

A taxa de negociação de ações à vista da Gate é cobrada como uma porcentagem do valor da negociação, podendo ser tão baixa quanto 0,023%. A taxa final aplicável depende do nível da conta, valor da negociação e histórico real de negociação. A plataforma não cobra comissões extras ou taxas ocultas. Comparado com corretoras tradicionais, a vantagem significativa da Gate é que os usuários podem negociar diretamente com os USDT que possuem, eliminando a necessidade de câmbio fiduciário, transferências bancárias e abertura de contas de valores mobiliários tradicionais.

Em termos de conformidade, a negociação de ações reais da Gate é realizada através de uma parceria com a Alpaca, uma corretora regulamentada que possui licença de corretora dos EUA e qualificação de compensação, conectando-se diretamente aos principais mercados de valores mobiliários dos EUA. A corretora parceira é membro da Securities Investor Protection Corporation (SIPC) dos EUA, fornecendo proteção adequada para os ativos de valores mobiliários dos clientes sob condições relevantes. A negociação de ações à vista da Gate não envolve taxas de financiamento de contratos perpétuos ou taxas de retenção noturna de produtos CFD, tornando-a mais adequada para alocação de longo prazo em ações dos EUA. Além disso, os investidores que detêm ações reais recebem direitos totalmente iguais aos de corretoras tradicionais — não apenas dividendos em dinheiro e dividendos em ações, mas também participam de todos os eventos corporativos, como subscrição de direitos, desdobramento de ações e bonificações. Em junho de 2026, a Gate concluiu sua primeira distribuição de dividendos em dinheiro para 141 ações e ETFs dos EUA, com os dividendos sendo creditados automaticamente em USDT.

Fatores de risco: Vulnerabilidade do ciclo de gastos com IA

O preço atual das ações da AMD pressupõe que os gastos com infraestrutura de IA continuarão em seu ritmo atual de alto crescimento. No entanto, essa suposição enfrenta múltiplos riscos verificáveis.

Primeiro, os gastos de capital de empresas de hiperescala são cíclicos. Em junho de 2026, as ações dos "Sete Magníficos" dos EUA perderam coletivamente US$ 2,3 trilhões em valor de mercado apenas naquele mês, devido precisamente a preocupações do mercado com a sustentabilidade dos enormes gastos de capital em infraestrutura de IA. Se os principais clientes começarem a reduzir ou otimizar os investimentos em poder computacional de IA, a AMD enfrentará diretamente o risco de contração da demanda.

Segundo, o cenário competitivo não é estático. Embora a NVIDIA tenha tido um desempenho relativamente fraco no primeiro semestre de 2026, sua liderança tecnológica no mercado de chips de treinamento de IA não foi fundamentalmente abalada. A Intel também está acelerando a iteração de seus produtos de CPU e aceleradores de IA. Se a vantagem atual da AMD é sustentável depende da execução de seu roteiro de produtos e da manutenção da fidelidade do cliente.

Terceiro, a incerteza macroeconômica. Em 2 de julho de 2026, o presidente do Federal Reserve, Warsh, reiterou que o foco da política ainda é conter a inflação, com a probabilidade de um aumento da taxa em setembro estimada pelo mercado em cerca de 65%. O ambiente de altas taxas de juros tem um efeito de pressão sobre ações de tecnologia com valuations elevados que não pode ser ignorado.

Conclusão

O ganho acumulado de 142% da AMD no primeiro semestre de 2026 é o resultado da combinação da mudança na alocação de capital institucional e do avanço fundamental nos data centers de IA. A configuração de linha de produtos dupla (CPU e GPU) da empresa, os contratos de longo prazo com clientes de hiperescala como a Meta e o crescimento estrutural do negócio de data centers formam a base lógica verificável para a alta do preço das ações.

No entanto, um índice P/L de cerca de 203x já precificou expectativas bastante otimistas. Se a vantagem relativa da AMD pode continuar depende da duração do ciclo de gastos com IA, do grau de execução do produto e da lacuna entre as expectativas do mercado e a realidade fundamental. Para usuários que desejam participar da alocação em ativos globais de ações principais como a AMD através de ativos cripto, a função de negociação de ações reais 7×24 horas da Gate — cobrindo mais de 12.500 ativos de ações dos EUA, de Hong Kong e da Coreia do Sul, suportando negociação fracionada de até 0,01 ação e liquidação direta em USDT — fornece um caminho de baixo atrito para alocação de ativos entre mercados. Entender a fonte e os limites do retorno extraordinário da AMD pode ter mais valor de longo prazo do que perseguir o ganho em si.

FAQ

Pergunta: Qual é o principal impulsionador do aumento de 142% da AMD em 2026?

O avanço estrutural no negócio de data centers é o principal impulsionador. No primeiro trimestre fiscal de 2026, a receita de data centers atingiu US$ 5,8 bilhões, um aumento de 57% ano a ano, superando pela primeira vez o negócio equivalente da Intel. Ao mesmo tempo, o capital institucional fluiu continuamente da NVIDIA para a AMD, com o indicador Chaikin Money Flow mostrando um valor positivo de 0,24 para a AMD e negativo para a NVIDIA, formando uma tendência clara de migração de capital.

Pergunta: A alta do preço das ações da AMD é sustentável?

A sustentabilidade depende da duração do ciclo de gastos com IA e do alinhamento com o valuation. O índice P/L atual da AMD é de cerca de 203x, já precificando altas expectativas de crescimento. Os contratos de longo prazo fornecem visibilidade de receita, mas qualquer desaceleração nos gastos de capital com IA pode desencadear uma correção de valuation. A queda de 19% em fevereiro de 2026 é um precedente.

Pergunta: Qual é o cenário competitivo entre AMD e NVIDIA no mercado de chips de IA?

A AMD tem uma vantagem de linha de produtos dupla — produzindo simultaneamente GPUs Instinct para treinamento de IA e CPUs EPYC para servidores, enquanto a NVIDIA é conhecida principalmente por GPUs. Com o crescimento de cargas de trabalho de inferência de IA e agentes, o valor das CPUs no poder computacional de IA está sendo reavaliado, fornecendo espaço competitivo diferenciado para a AMD.

Pergunta: Como comprar ações da AMD através da plataforma Gate?

Após atualizar o aplicativo Gate para a versão 8.25.0 ou superior e concluir a verificação KYC, transfira USDT da conta de negociação para a conta de ações, pesquise "AMD" na página de cotações, clique em "Comprar" e envie uma ordem a mercado para concluir a transação. A Gate suporta negociação contínua 7×24 horas, investimento mínimo de 0,01 ação, com taxas tão baixas quanto 0,023%.

Pergunta: Qual é a diferença entre a negociação de ações da Gate e a negociação de ativos cripto?

A negociação de ações da Gate é de ações reais à vista, não ativos mapeados em cadeia ou derivativos tokenizados. Cada ação é respaldada por ativos reais mantidos em custódia independente através do sistema DTC. Os detentores desfrutam de direitos de acionista totalmente iguais aos de corretoras tradicionais, incluindo dividendos em dinheiro, dividendos em ações, subscrição de direitos, desdobramento de ações, etc., e não envolvem taxas de financiamento ou taxas de retenção noturna, sendo mais adequados para alocação de médio a longo prazo.