Pensamentos do mercado - 1 Jul 26

Manchetes sobre "$META está construindo um negócio de nuvem para vender Computação de IA" da Bloomberg jogaram os semicondutores em uma turbulência. As pessoas pegaram a frase "excesso de computação" e decidiram que a META está cortando capex.
Felizmente eu tenho uma assinatura da BBG, postei prints do artigo real. Os fatos são os seguintes:
1. Meta está considerando vender acesso à infraestrutura de computação
2. Citando Zuck "Quase toda semana, diferentes empresas vêm até nós de fora pedindo que montemos um serviço de API ou perguntando se temos computação que eles poderiam comprar de nós com algum PRÊMIO em relação ao que compramos"
Neste ponto, lembre-se também que $META é tão limitado em computação que 3 dias atrás $GOOG estava limitando o uso da Gemini pela $META.
Então por que $META está fazendo isso? Existem muitas razões possíveis, mas a razão mais simples é que; Zuck vê a XAI alugando computação e conseguindo reavaliar as ações. Para que Zuck continue com o capex, ele precisa sinalizar aos investidores que esses CAPEX vão, em última análise, trazer dinheiro de volta para os investidores.
Ok, então quem está pagando? A Anthropic que está alugando da XAI; que está obtendo 80% de margem bruta na venda de inferência.
Esta é possivelmente a primeira vez em toda a onda de IA que os compradores de computação no "estado final" estão apresentando receita, em um ritmo MUITO mais rápido do que o previsto.
Leio toda essa notícia como positiva para o capex de IA.
Além disso, o mercado esqueceu que $META compra computação da $NBIS e da $CRWV...citando Serenity
Basicamente pré-mercado agora com as Neoclouds como $NBIS em termos mais simples.
Costco: vende frangos de $5. Walmart: compra em massa esses frangos assados e vende o excesso como “Walmart Chickens”.
Mercado de Ações: vende a Costco.
Acho que $NBIS oferece uma relação risco-recompensa fantástica aqui, assim como todo o setor neocloud que foi arrastado para baixo - $CRWV etc
Deixando isso de lado, o SPX se manteve forte - refletindo o regime de rotação que estamos vendo hoje. Conforme minhas notas anteriores, os institucionais venderam semicondutores em um dos ritmos mais rápidos na semana passada. Se tivermos um rebote no sentimento de risco - isso estimulará a retomada de risco.
Boa sorte!