Pensamentos do mercado - 1 de julho de 26

Manchetes sobre "$META está construindo um negócio de Cloud para vender Computação de IA" da Bloomberg fizeram as ações de semicondutores despencarem. As pessoas pegaram a frase "excesso de computação" e decidiram que a META está cortando capex.
Felizmente, tenho uma assinatura da BBG, postei capturas de tela do artigo real. Os fatos são os seguintes
1. Meta está considerando vender infraestrutura de computação de acesso
2. Citando Zuck "Quase toda semana, empresas diferentes vêm até nós de fora pedindo para montarmos um serviço de API ou perguntando se temos poder computacional que elas poderiam comprar de nós por algum PRÊMIO em relação ao que compramos"
Neste ponto, lembre-se também de que $META está tão restrita em computação que há 3 dias $GOOG estava limitando o uso do Gemini pela $META.
Então por que $META está fazendo isso? Há muitos motivos possíveis, mas o motivo mais simples é que; Zuck vê a XAI alugando poder computacional e conseguindo reavaliar a ação. Para que Zuck continue com o capex, ele precisa sinalizar aos investidores que esses CAPEX vão, no final, trazer dinheiro de volta para os investidores.
Ok, então quem está pagando? A Anthropic, que está alugando da XAI; que está obtendo margem bruta de 80% na venda de inferência.
Esta é possivelmente a primeira vez em toda a onda de IA que os compradores de "estado final" de poder computacional estão aparecendo com receita, em um ritmo MUITO mais rápido do que o previsto.
Eu leio toda essa notícia como positiva para o capex de IA.
Além disso, o mercado esqueceu que $META compra poder computacional da $NBIS e $CRWV...citando Serenity
Basicamente, no pré-mercado agora, com as Neoclouds como $NBIS em termos mais simples.
Costco: vende frangos de $5. Walmart: compra esses frangos assados em massa e vende o excedente como "Frango do Walmart".
Mercado de Ações: vende a Costco.
Acho que $NBIS oferece uma ótima relação risco-retorno aqui, assim como todo o setor de neocloud que foi arrastado para baixo - $CRWV etc
Saindo disso, o SPX se manteve forte - refletindo o regime de rotação que estamos vendo hoje. Conforme minhas notas anteriores, os institucionais venderam semicondutores em um dos ritmos mais rápidos na semana passada. Se conseguirmos uma recuperação no sentimento de risco - isso estimulará uma nova tomada de risco.
Boa sorte!