Uma visão geral rápida de $SHAZ

Em 23 de junho, postei no X que acho que a Situational Awareness provavelmente arquivará um formulário 13G para $SHAZ
em 29 de junho
Estou escrevendo isso como um acompanhamento para documentar o que aprendi enquanto investigava a empresa.
Primeiramente, a Situational Awareness arquivou ontem
O que me chama a atenção imediatamente é que a participação da Situational Awareness aumentou para 19.9%. Isso é significativo por várias razões. 20% é o limite onde a participação cruza um nível contábil e regulatório importante.
Sob ambos IFRS e GAAP, possuir 20% ou mais presume 'influência significativa' e o fundo deve usar o método de equivalência patrimonial. (arrepios, obrigado aula de contabilidade)
Aos 20%, a participação dificilmente pode ser chamada de passiva. Torna-se um dos maiores acionistas individuais e tem alavancagem extrema para conseguir um assento no conselho.
A Situational Awareness comprou até o limite.
Em seguida, para adquirir tal participação, isso significa que no acordo de capital total, a Situational Awareness ficou com 35%.
Vinculando às demonstrações financeiras do primeiro trimestre, podemos ver que a Sharon AI tinha apenas ~164M em caixa no balanço.
Após este acordo, a SHAZ -2.83%↓ terá um adicional de 1.6B em caixa no balanço para financiar a construção.
Além disso, em 26 de janeiro, a USDai ($CHIP) aprovou uma linha de crédito de 500m para a SHAZ -2.83%↓
Isso responde a uma das perguntas mais importantes para a SHAZ -2.83%↓ - Esta empresa pode construir o que está prometendo construir. Com acesso a cerca de 2.1B em caixa e dívida - a construção agora é financeiramente realista.
Em seguida, o fluxo de receita da SHAZ -2.83%↓ não pode mais ser desconsiderado. Ela tem um backlog de 2.2B em um contrato take or pay.
Além disso, a NVDA 0.28%↑ está tornando a SHAZ -2.83%↓ uma colaboradora estratégica no acordo de 72MW na Austrália. Isso garante as GPUs.
Em qualquer construção de neocloud, as três perguntas que farei são
1 - A empresa pode financiar isso de forma que aumente o patrimônio líquido?
2 - A empresa pode entregar a capacidade computacional? (Obter GPUs etc é uma grande parte do problema)
3 - A empresa pode continuar assinando bons contratos que sejam adequados à sua estrutura de capital
Até agora, vejo que a SHAZ -2.83%↓ reduziu significativamente o risco das primeiras 2 preocupações que tenho para uma neocloud iniciante.
Isso eleva a capacidade total da SHAZ para 132MW. O que indica cerca de ~1.3B em ARR para a SHAZ -2.83%↓
Uma neocloud é mais como um banco de capacidade computacional. Ela capta capital e o implanta em computação. A avaliação de uma neocloud é, portanto, o VPL de todos os projetos em que ela irá implantar.
Atualmente, qualquer operador de neocloud dirá que a capacidade computacional está esgotada. Todo projeto de neocloud é +EV.
Não acredita em mim? Vá alugar algumas GPUs você mesmo. Me diga qual é o período de retorno.
Os não crentes em neos muitas vezes não entendem o verdadeiro negócio de uma neocloud e, portanto, ancoram a avaliação à implantação atual. Isso engana as pessoas.
Se fosse qualquer outro investidor âncora além da Situational Awareness, eu não colocaria muito peso na capacidade da SHAZ de executar.
No entanto, Leopold emprestando seu nome e ponderando fortemente este acordo me enviesa a pensar que a execução da SHAZ provavelmente será boa.
Ele, com toda probabilidade, sabe muito mais do que eu.
Para recapitular, o acordo de financiamento mais recente respondeu a 2 perguntas cruciais para a SHAZ: se ela tem a capacidade de levantar capital para a construção e de adquirir as GPUs necessárias.
Leopold emprestando seu nome à SHAZ também reduz bastante qualquer mancha reputacional que a SHAZ possa ter.
Espero que tenha gostado!