Os semicondutores subiram, os tokens de IA acompanham? A resposta pode te surpreender

O índice de semicondutores dos EUA disparou quase 4% em um dia, a Astera Labs saltou 16%.

As ações de conceito de IA tiveram uma reversão em V, os touros estão em festa.

Mas do outro lado, a GigaDevice disse publicamente: os preços dos produtos de armazenamento terão uma "queda considerável".

O que sobe é o design de chips, o que cai é o preço do armazenamento.

No mesmo grande ciclo de IA, o upstream está em festa, o midstream está reduzindo preços.

E os tokens de IA?

Moedas como FET, RNDR, TAO, elas seguem os semicondutores dos EUA ou seguem seu próprio caminho?

Minha resposta é: no curto prazo acompanham, no médio prazo não acompanham, no longo prazo depende do destino.

Vamos ver o curto prazo - acompanham, e acompanham de perto.

Em 29 de junho, o índice de semicondutores dos EUA subiu quase 4%, as ações de conceito de IA explodiram coletivamente. No mesmo período, o valor total de mercado dos tokens de IA teve um ganho semanal de 11%, superando os 4% do mercado geral de criptomoedas. O RNDR subiu 14% diretamente com as notícias da GTC da NVIDIA.

Superficialmente, os tokens de IA e os semicondutores dos EUA estão "unidos como irmãos".

Mas a verdade não é tão simples.

Esta alta dos tokens de IA é mais um "prêmio narrativo" do que uma "correlação fundamental".

O que isso significa?

Os semicondutores dos EUA sobem porque empresas como NVIDIA e Broadcom realmente têm lucros, pedidos e capacidade de produção. Já os tokens de IA sobem porque o mercado acha que "a IA está tão quente, o mundo cripto também deveria ter um ativo de IA".

Um é desempenho real, o outro é uma história de surfar na onda.

A história pode ser contada por um tempo, mas não para sempre.

Agora vejamos o médio prazo - a divergência já começou.

Os fundos de hedge de Wall Street venderam ações de tecnologia da informação dos EUA em uma escala recorde na última semana. Analistas do Morgan Stanley alertaram diretamente: o setor de semicondutores pode ter atingido um pico temporário.

O índice de semicondutores da Filadélfia subiu 155% no último ano e 106% no acumulado do ano. Um índice que dobrou, quantas vezes mais pode dobrar?

Ao mesmo tempo, os sinais de flexibilização de preços do lado do armazenamento já são muito claros. A GigaDevice disse "queda considerável" - não é um pequeno ajuste, é uma virada de tendência. Apple e Microsoft aumentaram os preços devido ao aumento do custo dos chips, e os consumidores finais já estão pagando pela expansão da capacidade computacional. Agora que o armazenamento está caindo, significa que a pressão de custos upstream está começando a aliviar, mas também significa que a fase mais lucrativa do hardware de IA pode estar passando.

E do lado dos tokens de IA?

O plano de chips de IA de US$ 518 bilhões da Coreia do Sul está retirando capital de risco do espaço de ativos digitais a uma velocidade sem precedentes. Não é dinheiro pequeno, é uma divisão de capital em nível nacional.

De um lado, fundos institucionais saindo dos semicondutores; de outro, investimentos nacionais sangrando o espaço cripto.

Os tokens de IA ficam no meio, não agradando a nenhum dos lados.

Portanto, meu julgamento é:

Curto prazo (1-2 semanas): Os tokens de IA seguirão as flutuações de humor dos semicondutores dos EUA. Se os semicondutores sobem, os tokens de IA aproveitam; se os semicondutores caem, os tokens de IA são os primeiros a serem vendidos.

Médio prazo (1-3 meses): Os tokens de IA provavelmente terão desempenho inferior aos semicondutores dos EUA. Porque os semicondutores dos EUA têm suporte de resultados, enquanto os tokens de IA têm apenas narrativa. Quando o mercado começar a perguntar "Onde está sua GPU? Sua capacidade computacional foi alugada?" a história não se sustenta mais.

Longo prazo: Depende de duas coisas—

Se a computação descentralizada realmente consegue formar um ciclo de negócios, em vez de ficar apenas no estágio de "TVL de testnet".

Liquidez macroeconômica. Se o Federal Reserve continuar hawkish, todos os ativos de risco vão morrer, e os tokens de IA morrerão mais rápido.

Por fim, te deixo três frases:

"Os semicondutores dos EUA sobem porque eles realmente estão vendendo chips.

Os tokens de IA sobem porque estão vendendo sonhos.

A validade dos sonhos é muito mais curta que a dos chips."

"Quando o armazenamento começa a cair,

não é que o ciclo de IA acabou,

é que a fase de 'ganhar dinheiro de olhos fechados' acabou."

"Rotação de capital de ações de IA para ativos cripto? Nem sonhe.

A realidade é o oposto - os ativos cripto estão sendo sangrados pela IA."

Minha estratégia (apenas compartilhamento, não uma recomendação):

Participarei de tokens de IA de forma faseada, mas nunca com posição pesada para longo prazo.

No curto prazo, pego um prêmio de humor e saio correndo, nunca me apaixono.

Porque eu sei—

Quando os semicondutores começam a divergir, o armazenamento começa a cair e as instituições começam a recuar,

os melhores dias dos tokens de IA podem já ter passado. #TradFiCFD黄金大师赛 #Saylor暗示增持BTC $BTC $TAO $WLD