SemiAnalysis: Os dados econômicos mais recentes dos EUA contêm muito ruído, e a infraestrutura de IA ainda está em pleno andamento.

火星财经报道,6月29日,SemiAnalysis发文表示,美国最新多项经济数据存在大量噪音,Q1 GDP修订上修主要因进口减少,5月个人收入增长三分之一来自一次性农场救济,PCE通胀飙升则由能源价格主导,耐用品订单大幅下滑源于飞机订单反转,这些特殊因素均会均值回归,剥离后整体经济图景发生转变。关税导致的货物通胀为一次性价格水平冲击,将在约12个月后从同比数据中退出,但消费者实际购买力永久降低,不会随通胀率回落而恢复,货物通胀目前已超过服务通胀,体现了关税的传导效应。SemiAnalysis认为,尽管宏观数据波动,AI资本支出是真实且持续的趋势,Q1 GDP中设备和软件贡献1.55个百分点,是消费者贡献的四倍,核心资本货物订单增长1.6%,AI数据中心建设正在快速扩大其在经济中的比重,不会均值回归。
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