Dinâmica do mercado de criptomoedas da Gate Ventures nesta semana (29 de junho de 2026)

Resumo

• O Índice Nasdaq Composite caiu 4,70% para 25.297,62, com investidores saindo em massa de posições relacionadas à IA devido ao aumento dos custos de hardware; ao mesmo tempo, o Índice Industrial Dow Jones subiu 0,60%, com um giro claro para setores defensivos.

• A inflação do PCE núcleo rompeu a marca de 4% para 4,1%, enquanto o PIB do primeiro trimestre foi revisado para cima para 2,1%, reforçando as expectativas do mercado em relação ao caminho mediano da taxa de política de 3,8% proposto pelo presidente do Fed, Kevin Warsh.

• O petróleo Brent caiu abaixo de US$ 72 por barril, com mais de 330 navios retomando parcialmente a passagem pelo Estreito de Ormuz, aliviando as preocupações com a oferta. No entanto, um ataque militar a um navio porta-contêineres e o cancelamento da cerimônia de assinatura programada para a Suíça exacerbaram novamente as tensões geopolíticas.

• Altcoins continuam a ter desempenho inferior ao mercado, especialmente tokens de cauda longa. Com o fortalecimento do dólar, expectativas hawkish do Fed em alta e rotação de capital para ações de IA, o apetite geral por risco se resfriou ainda mais.

• STRC permanece sob pressão antes do evento-chave de 30 de junho, negociando a cerca de US$ 74, com um rendimento implícito de aproximadamente 15%. A data de 30 de junho é importante porque a data ex-dividendo e o reajuste da taxa de dividendos ocorrerão no mesmo dia. O foco do mercado está em saber se a Strategy conseguirá aumentar a taxa de dividendos para reconstruir a confiança do mercado, dado o enfraquecimento do preço do BTC e a redução do espaço de manobra do balanço patrimonial.

• A Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) estão solicitando opiniões do mercado para promover a harmonização do regime de margem de portfólio (Portfolio Margin).

• Fomo concluiu uma captação de US$ 75 milhões para expandir seu aplicativo de negociação on-chain voltado para consumidores.

• Allium concluiu uma captação de US$ 40 milhões para construir infraestrutura de dados blockchain para clientes institucionais.

• Ornn concluiu uma captação de US$ 33 milhões para criar infraestrutura financeira para poder computacional de IA.

Visão Geral Macroeconômica

Venda em massa de ações de tecnologia derruba Nasdaq; inflação do PCE elevada e viés hawkish do Fed impulsionam expectativas de alta de juros

Na semana passada, o mercado de ações dos EUA sofreu uma venda massiva liderada por ações de tecnologia, com participantes do mercado saindo em peso de posições lotadas em inteligência artificial (IA) e semicondutores. O Nasdaq Composite, fortemente inclinado para tecnologia, caiu 4,70%, fechando a 25.297,62 pontos, sua maior queda semanal desde o início de abril; o índice mais amplo S&P 500 caiu 2,05%, fechando a 7.353,95 pontos. Em contraste, o Índice Industrial Dow Jones subiu 0,60%, fechando a 51.876,11 pontos, com capital migrando rapidamente para setores de valor defensivo. Com o aumento contínuo dos custos de insumos de hardware, as margens de lucro das empresas foram pressionadas, deteriorando ainda mais o sentimento do mercado. Entre eles, a **Apple** anunciou um aumento de 20% nos preços de alguns produtos de hardware devido ao aumento dos custos de memória; segundo relatos, a OpenAI também adiou seu tão aguardado IPO.

Os dados macroeconômicos domésticos dos EUA confirmaram ainda mais que as pressões inflacionárias estão se consolidando na economia americana. O Bureau of Economic Analysis (BEA) informou que o índice de preços PCE de maio subiu 4,1% em relação ao ano anterior, ultrapassando pela primeira vez desde 2023 a marca crítica de 4%; o núcleo do PCE subiu 3,4% em relação ao ano anterior, com alta mensal de 0,4%, ainda forte. Ao mesmo tempo, o PIB do primeiro trimestre foi fortemente revisado para cima para uma taxa anualizada de 2,1%. No entanto, o crescimento dos gastos do consumidor foi revisado para baixo para 0,5%, enquanto os investimentos empresariais em equipamentos relacionados à IA cresceram 15,8%, contribuindo sozinhos com 74% do crescimento econômico geral.

Sob a liderança do novo presidente Kevin Warsh, a postura hawkish da política monetária do Fed continua a dominar a precificação do mercado. Na semana passada, o Fed decidiu por unanimidade (12-0) manter a taxa dos fundos federais na faixa de 3,50%-3,75%. Ao mesmo tempo, os formuladores de política revisaram significativamente para cima a previsão de inflação do PCE para 2026 para 3,6% e elevaram a mediana da taxa de política para o final do ano para 3,8%, sinalizando que a expectativa do mercado é de que o próximo ajuste de política seja uma alta, e não um corte. Atualmente, o mercado precifica uma probabilidade de cerca de 80% de pelo menos um aumento de juros até dezembro.

A situação geopolítica também mudou rapidamente. Com a retomada parcial da navegação pelo Estreito de Ormuz, mais de 330 navios retomaram a navegação, restaurando o volume diário de navegação para metade dos níveis pré-guerra. Como resultado, o prêmio de risco energético caiu rapidamente, com o petróleo Brent caindo abaixo de US$ 72 por barril na sexta-feira, e o WTI caindo mais de 3%, fechando a US$ 69,50 por barril. No entanto, os atritos militares reais persistentes e a incerteza sobre a possível imposição de taxas de trânsito pelo Irã no futuro continuam a deixar os participantes do mercado altamente cautelosos quanto à estabilidade do fornecimento de energia.

O resumo da reunião de política de junho do Banco do Japão (BOJ) sinalizou um maior aperto da política monetária, com vários membros apontando que a inflação doméstica no Japão está se aquecendo. Com base no aumento anterior da taxa de política básica para 1,0%, a postura hawkish do BOJ reforçou ainda mais as expectativas do mercado de um novo aumento de juros no final de 2026. Essa inclinação ao aperto desencadeou volatilidade acentuada no mercado de ações japonês, com o índice Nikkei 225 caindo 4,15%, pressionado por fortes quedas nas ações de tecnologia domésticas, fechando a 69.360,88 pontos.

Olhando para a próxima semana, embora os mercados dos EUA tenham horário de negociação reduzido devido ao feriado, os participantes do mercado acompanharão de perto os principais dados de emprego para avaliar se o mercado de trabalho permanece apertado. Os dados econômicos importantes incluem o relatório de vagas JOLTS, a variação do emprego ADP e o importante relatório de empregos de junho (June Jobs Report) na sexta-feira. Além disso, os traders também acompanharão de perto o PMI industrial ISM para avaliar a situação da cadeia de suprimentos dos EUA e o ímpeto de crescimento industrial no contexto de política monetária global persistentemente apertada. (1)

DXY

O índice do dólar americano (DXY) subiu fortemente na semana passada, abrindo a 100,84 e chegando a 101,80, uma máxima em um ano, antes de reduzir parte dos ganhos e fechar a 101,366, com alta semanal de 0,52%. A força do dólar foi impulsionada principalmente pela reavaliação da política hawkish do Fed, após o índice de preços PCE ultrapassar a marca crítica de 4,0%, reforçando as expectativas de manutenção de uma política monetária apertada. No entanto, com a forte queda dos preços globais do petróleo bruto na segunda metade da semana, as preocupações gerais com a inflação diminuíram, limitando o espaço para uma maior valorização do dólar. (2)

Rendimentos dos Títulos de 10 e 30 Anos dos EUA

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA apresentaram volatilidade significativa na semana passada. O rendimento do título de 10 anos abriu acima de 4,50%, mas recuou na segunda metade da semana, principalmente devido ao efeito de alívio inflacionário estrutural causado pela forte queda dos preços globais do petróleo. Ao mesmo tempo, o Tesouro dos EUA emitiu títulos de 20 anos em 22 de junho, com um rendimento de pico de 5,00%, consolidando ainda mais o ambiente de juros altos. À medida que o mercado de títulos continua a digerir a trajetória hawkish do Fed e o impacto do núcleo da inflação elevada, os custos de empréstimos de longo prazo permanecem em níveis elevados. (3)

Ouro

O preço do ouro caiu pela quarta semana consecutiva, abrindo a semana com um gap de baixa para US$ 4.144,68, uma forte queda em relação ao fechamento da semana anterior. Sob pressão do dólar forte, o ouro caiu para uma baixa de US$ 3.990,00 no meio da semana, antes de uma modesta recuperação técnica, fechando perto de US$ 4.088,87, com queda semanal de 1,34%. Além disso, o Goldman Sachs reduziu sua meta de preço do ouro para o final do ano para US$ 4.900,00, prejudicando ainda mais o sentimento do mercado. (4)

Visão Geral do Mercado Cripto

Ativos Principais

Preço do BTC

Preço do ETH

Taxa ETH/BTC

Na semana passada, o BTC caiu 6,4%, enquanto o ETH teve desempenho ainda mais fraco, caindo 7,9%. A taxa ETH/BTC caiu 2,2%, refletindo um alargamento adicional da fraqueza relativa do ETH em relação ao BTC.

Em termos de fluxos de capital, os ETFs de BTC à vista registraram saída líquida semanal de US$ 1,79 bilhão, um recorde histórico de saída líquida semanal e a sétima semana consecutiva de saída líquida. Os ETFs de ETH à vista também registraram saída líquida de US$ 273,3 milhões. (5)

O sentimento do mercado piorou ainda mais, com o Índice de Medo e Ganância (Fear & Greed Index) caindo de 23 na semana anterior para 12, entrando na zona de Medo Extremo (Extreme Fear). (6)

Capitalização de Mercado Total

Capitalização de Mercado Total de Cripto

Capitalização de Mercado Total de Cripto Excluindo BTC e ETH

Capitalização de Mercado Total de Cripto Excluindo as 10 Maiores Dominâncias

Na semana passada, a capitalização total do mercado cripto caiu 5,4%; a capitalização total excluindo BTC e ETH caiu 3,7%. O mercado de altcoins mais amplo sofreu maior pressão de venda, com a capitalização total de altcoins excluindo as 10 principais caindo 6,4%.

Desempenho do STRC

Na semana passada, o volume de negociação do STRC atingiu US$ 1,8 bilhão, mas permaneceu sendo negociado abaixo do valor de face pela sexta semana consecutiva. Seu preço caiu para cerca de US$ 74, aproximadamente 26% abaixo do valor de face de US$ 100. (7)

Atualmente, o foco do mercado está em 30 de junho, quando a data ex-dividendo do STRC e o reajuste mensal da taxa de dividendos ocorrerão simultaneamente. Os titulares qualificados receberão o primeiro dividendo semestral em 15 de julho, no valor de US$ 0,48 por ação. No entanto, o dividendo em si não é o centro das atenções do mercado, pois seu valor é inferior a 0,7% do preço atual do STRC, muito abaixo das flutuações diárias de 2%–3% do STRC em junho.

O mercado está mais preocupado se a Strategy aumentará a taxa de dividendos do STRC. Nos últimos quatro meses, a taxa nominal de dividendos do STRC permaneceu em 11,50%. No entanto, com o preço das ações do STRC caindo para perto de US$ 73–74, seu rendimento implícito subiu para cerca de 15%. Mesmo que a taxa de dividendos seja ligeiramente aumentada para 12% ou 12,50%, pode não ser suficiente para impulsionar o STRC de volta perto do valor de face.

Em última análise, a pressão atual sobre o STRC depende menos deste reajuste da taxa de dividendos e mais do movimento do preço do BTC e da capacidade de buffer do balanço patrimonial da Strategy.

Atualmente, a Strategy detém cerca de 846.000 BTC. Com o preço do BTC em aproximadamente US$ 59.888, o valor de mercado de sua posição é de cerca de US$ 50,7 bilhões, abaixo do custo estimado de aproximadamente US$ 64,07 bilhões. Isso significa que o espaço de buffer de ativos que protege os detentores de ações preferenciais está se estreitando. Ao mesmo tempo, a fraqueza contínua do preço das ações da MSTR também limita a capacidade da empresa de levantar fundos por meio de emissão ATM (At-the-Market).

Entre os Bitcoin Treasury Preferred Securities, o STRC representou 75% do volume total de negociação na semana passada, ligeiramente abaixo dos 76,2% da semana anterior. O segundo maior volume foi o SATA emitido pela Strive, com 11,4% do volume total. (8)

Desempenho dos 30 Maiores Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 29 de junho de 2026

Na semana passada, as 30 maiores criptomoedas por capitalização de mercado caíram em média 4,7%, com apenas AVAX registrando alta.

O mercado de altcoins continua a ter desempenho inferior ao mercado geral, com pressão vinda de três fatores macro e de liquidez: fortalecimento do dólar, trajetória de política mais hawkish do Fed e rotação de capital para ações relacionadas à IA.

Esses fatores em conjunto apertaram a liquidez global de risco e reduziram a disposição do mercado de manter ativos cripto de alto beta (High Beta). Portanto, no atual ambiente de aversão ao risco (Risk-off), as altcoins de cauda longa são mais suscetíveis a pressões de queda em comparação com BTC e tokens de grande capitalização.

Principais Destaques do Setor Cripto

Enso lança app RWA com acesso a mais de 500 ativos tokenizados

A Enso, uma plataforma de infraestrutura Web3 sediada na Suíça, focada em simplificar a execução on-chain entre diferentes protocolos e aplicativos, lançou recentemente um aplicativo de negociação de RWA (Real World Assets). Integrando xStocks, Ondo Finance e Porto da Anchorage Digital, a plataforma oferece aos usuários acesso a mais de 500 ativos tokenizados, incluindo ações dos EUA, ETFs, títulos do Tesouro dos EUA, commodities e stablecoins.

Este lançamento indica que o mercado de RWA está passando da mera emissão de tokenização de ativos para a fase de distribuição e execução de negociação. Os usuários não precisam apenas da existência de ativos tokenizados, mas também de um ponto de entrada que conecte uniformemente diferentes emissores, locais de negociação e pools de liquidez para resolver a fragmentação do mercado. (8)

ASIC da Austrália estende período de transição de licenciamento cripto até setembro

A autoridade reguladora financeira australiana **ASIC (Australian Securities and Investments Commission) anunciou a extensão da política temporária de "alívio de não ação" (No-action Relief) para empresas de ativos cripto** de 30 de junho de 2026 para 30 de setembro de 2026.

Esta medida concede mais tempo às empresas de ativos digitais para solicitar ou alterar sua Licença de Serviços Financeiros Australianos (AFSL) e, se necessário, solicitar licenças relacionadas à operação de mercado ou compensação e liquidação. Ao mesmo tempo, a isenção foi ampliada para empresas que atuam por meio de representantes autorizados ou acordos de intermediação com entidades licenciadas, ampliando ainda mais o caminho de transição das empresas cripto para o arcabouço regulatório formal.

Esta iniciativa mostra que a Austrália não está desacelerando a regulamentação, mas sim dando ao setor um período de transição mais longo, orientando exchanges de cripto, plataformas de custódia de tokens e outros provedores de serviços de ativos digitais a se integrarem gradualmente ao sistema de licenciamento de serviços financeiros existente e atenderem a requisitos de conformidade mais claros. (9)

SEC e CFTC buscam contribuições públicas sobre harmonização de margem de portfólio

A Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) iniciaram conjuntamente um processo de consulta pública para discutir se devem harmonizar ainda mais as regras de margem de portfólio (Portfolio Margin) entre os mercados de valores mobiliários, futuros e swaps dos EUA.

A margem de portfólio permite que as instituições financeiras calculem a margem com base no risco líquido de todo o portfólio, em vez de calcular cada posição individualmente, aumentando a eficiência do capital e reduzindo a alocação de capital quando as posições relevantes estão distribuídas em diferentes arcabouços regulatórios.

Esta iniciativa reflete que, à medida que os vínculos entre os mercados tradicionais de valores mobiliários, derivativos e ativos cripto se tornam mais estreitos, a SEC e a CFTC estão fortalecendo ainda mais a coordenação regulatória. No futuro, essa reforma deverá proporcionar arranjos de margem mais eficientes para instituições que negociam valores mobiliários tokenizados, derivativos cripto e implementam estratégias de hedge entre mercados, mantendo a proteção do investidor e o controle do risco sistêmico como foco regulatório. (10)

Principais Transações de Venture Capital

Fomo capta US$ 75 milhões para acelerar expansão de app de negociação on-chain voltado para consumidores

A Fomo concluiu uma rodada Série B de US$ 75 milhões, liderada pela Index Ventures, com participação da Union Square Ventures, Benchmark e vários investidores anjo, avaliando a empresa em US$ 550 milhões.

Os recursos serão usados para expandir a equipe e explorar potenciais oportunidades de aquisição. A Fomo está desenvolvendo uma plataforma de negociação totalmente on-chain com foco social, buscando tornar a experiência de negociação de tokens e aplicativos mais próxima dos produtos fintech de consumo mainstream.

Esta captação reflete o ressurgimento do interesse dos investidores por produtos cripto voltados para consumidores, especialmente aqueles que conseguem abstrair a complexidade de carteiras, redes blockchain e liquidez, permitindo que os usuários se conectem diretamente aos mercados on-chain. (11)

Allium capta US$ 40 milhões para construir infraestrutura de dados blockchain para instituições

A Allium concluiu uma rodada Série B de US$ 40 milhões, liderada pela Amplify Partners, com participação da Kleiner Perkins e Theory Ventures, elevando o financiamento total acumulado para aproximadamente US$ 61,5 milhões.

A Allium fornece infraestrutura de dados blockchain para ajudar empresas, bancos e gestores de ativos a limpar, organizar e analisar dados on-chain. Seus clientes e usuários incluem Visa, BCG, Stripe, Uniswap Foundation e Phantom.

Esta captação reflete a crescente demanda institucional por infraestrutura confiável de dados cripto e pipelines de dados (Data Pipeline), à medida que stablecoins, ativos tokenizados e pagamentos on-chain se expandem de aplicações de varejo para empresas e Wall Street. (12)

Ornn capta US$ 33 milhões em rodada seed para construir infraestrutura financeira para poder computacional de IA

A Ornn concluiu uma rodada seed de US$ 33 milhões, liderada pela a16z crypto, com participação de Galaxy Ventures, Nordstar, SV Angel, Vine Ventures, Crucible Capital, Link Ventures e Box Group, com o objetivo de criar produtos financeiros voltados para o mercado de poder computacional de GPU.

Os recursos serão usados para apoiar a construção da Ornn Compute, uma Camada de Capacidade Física (Physical Capacity Layer) que agrega poder computacional exclusivo de GPU de vários provedores de Neocloud. Além disso, a empresa desenvolverá ainda mais o OCPI Benchmark, um índice de referência que rastreia os preços spot de GPU em tempo real e fornece ferramentas de precificação, financiamento e hedge de risco para o mercado de poder computacional.

Esta captação reflete que os investidores estão cada vez mais inclinados a ver o poder computacional de IA como um mercado semelhante a commodities. Com o aumento da volatilidade da demanda por GPU e a contínua elevação dos aportes de capital, a necessidade de precificação padronizada, liquidez no mercado secundário e infraestrutura de transferência de risco por parte dos compradores de poder computacional, operadores de data centers e provedores de capital está crescendo. (13)

Dados do Mercado de Venture Capital

Na semana passada, foram concluídas 18 rodadas de financiamento, com o setor de Infraestrutura sendo o mais ativo, com 10 transações; os setores de Dados e Social tiveram 3 transações cada, e o setor DeFi teve 2 transações.

Resumo Semanal de Negócios de Venture Capital, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 29 de junho de 2026

O valor total de financiamento divulgado na semana passada foi de US$ 210,3 milhões, com outras 5 transações sem valor divulgado. Entre elas, o setor DeFi teve o maior volume de financiamento, arrecadando US$ 114 milhões. O projeto com o maior valor individual de financiamento foi a Fomo, que levantou US$ 75 milhões.

Resumo Semanal de Negócios de Venture Capital, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 29 de junho de 2026

Na quinta semana de junho de 2026, o financiamento total do mercado cripto atingiu US$ 210,3 milhões, um aumento de 432% em relação à semana anterior.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures é o braço de venture capital da Gate, focado em investimentos em infraestrutura descentralizada, ecossistemas e aplicações, dedicado a remodelar o mundo na era Web 3.0. A Gate Ventures colabora com líderes globais do setor para capacitar equipes e startups com pensamento e capacidade inovadores, redefinindo os modos de interação social e financeira.
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Referências:

1. IG Prévia Econômica Global da Semana,

2. Índice DXY, TradingView,

3. Rendimento do Título de 10 Anos dos EUA, TradingView,

4. Preço do Ouro, TradingView,

5. Fluxo de Entrada de ETFs de BTC e ETH,

6. Índice de Medo e Ganância do BTC,

7. Painel do STRC,

8. Enso lança app RWA com acesso a mais de 500 ativos tokenizados,

9. ASIC da Austrália estende alívio de licenciamento cripto até setembro,

10. SEC e CFTC buscam contribuições públicas sobre harmonização de margem de portfólio,

11. Fomo capta US$75M para escalar app de negociação on-chain para consumidores,

12. Allium capta US$40M para construir infraestrutura de dados blockchain para instituições,

13. Ornn capta US$33M para construir infraestrutura financeira para computação de IA,