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Bitcoin se mantém acima de $60,000; modelo de financiamento da Strategy sob escrutínio

O Bitcoin continuou a se manter acima do nível de $60,000 no sábado. Os mercados de criptomoedas em geral mantiveram seu ímpeto de alta enquanto os investidores ponderavam preocupações crescentes em relação à estratégia de acumulação de Bitcoin da Strategy antes de um reajuste crítico de dividendos.

O Bitcoin estava sendo negociado a $60,348.40, alta de 0.73%, mantendo sua posição acima do marco psicologicamente significativo de $60,000. A atenção do mercado está amplamente focada em 30 de junho, a data em que as ações preferenciais perpétuas STRC da Strategy serão negociadas ex-dividendo e passarão por um reajuste mensal da taxa de dividendos.

Investidores que detêm as ações antes da data ex-dividendo receberão um pagamento inicial de dividendo semestral de $0.48 por ação em 15 de julho.

O reajuste de dividendos é visto como um desenvolvimento particularmente significativo. A STRC está atualmente sendo negociada em torno de $73—aproximadamente 27% abaixo de seu valor nominal de $100—elevando o rendimento efetivo para cerca de 15%. Alguns investidores antecipam que a Strategy aumentará a taxa de dividendos de seu nível atual de 11.5% para refletir melhor a precificação do mercado.

A fraqueza na STRC reacendeu o debate sobre o modelo de captação de recursos da Strategy. Em uma entrevista, Brad Garlinghouse afirmou que permanece otimista em relação ao Bitcoin, mas argumentou que a dependência da empresa na emissão de ações preferenciais para financiar compras adicionais de Bitcoin impactou negativamente o mercado mais amplo de criptomoedas.

Garlinghouse caracterizou essa abordagem como engenharia financeira em vez de criação de valor de longo prazo e citou a queda da STRC abaixo de seu valor nominal como evidência de diminuição da confiança dos investidores no modelo de financiamento. Ele enfatizou que suas críticas eram direcionadas à estratégia de financiamento, e não ao Bitcoin em si.

A Strategy acumulou um total de aproximadamente 844,000 Bitcoins a um preço médio de compra de cerca de $75,600 por moeda. Dado que o Bitcoin está sendo negociado em torno de $60,350, as perdas não realizadas da empresa excedem $12 bilhões.

Essa perda contábil excede a capitalização de mercado total de muitas criptomoedas conhecidas—incluindo Dogecoin, Cardano, Chainlink, Litecoin e Bitcoin Cash—destacando a escala da exposição alavancada da Strategy à maior criptomoeda do mundo.

Alguns analistas questionam se a empresa deveria desacelerar temporariamente suas compras de Bitcoin e fortalecer sua posição de caixa, já que a queda nos preços das ações preferenciais torna mais difícil a captação de novo capital.

Outros argumentam que, embora a eficiência do modelo de financiamento possa ter diminuído, ele permanece funcional, sugerindo que o desempenho de longo prazo depende de uma recuperação no preço do Bitcoin, e não de flutuações de curto prazo nas ações preferenciais.

Preços das criptomoedas hoje: Altcoins apresentam desempenho misto após ganhos anteriores

Os mercados de criptomoedas em geral negociaram de forma mista no sábado em meio a baixos volumes de negociação.

Ether subiu 0.5% para $1,583.12.

XRP ganhou 1.2%, enquanto BNB caiu 1.0%.

Solana caiu 0.8% e Cardano recuou 1.0%.

Entre as memecoins, Dogecoin caiu 0.8% e TRUMP recuou 1.8%.
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