Observação de mercado da Metrics Ventures: a fragilidade do mundo está se acumulando rapidamente.

null Fundo de segundo nível do mercado de criptomoedas MVC Guia de observação do mercado de junho

1/ Este relatório mensal se concentrará em expor nossas reflexões sobre a acumulação atual de riscos no mercado. Em suma, acreditamos que, desde 2022, as perturbações nas cadeias de suprimentos globais levaram gradualmente países como Japão, Coreia do Sul e Europa a uma situação difícil em termos de resiliência econômica e autonomia das políticas monetárias e fiscais, o que está silenciosamente acumulando energia para futuras turbulências nos mercados de capitais globais;

2/ A tendência do mercado também revelou profundamente que a escassez de liquidez, exceto nos setores de IA e alguns setores de metais não ferrosos, está realmente ocorrendo. Embora não acreditemos que o estouro da bolha esteja iminente, observamos que os referidos países frágeis estão correndo para aumentar as apostas em negociações concentradas. Essa aposta arriscada, sob a atual situação política e econômica internacional, certamente não terá um bom desfecho;

3/ Para o mercado de criptomoedas, a frágil linha do mundo já começou a se acumular rapidamente desde o final do ano passado em nuvens escuras sobre os preços. Neste momento, realmente precisamos considerar seriamente pela primeira vez a possibilidade de a MSTR vender BTC continuamente, e a demanda indefinida torna cada vez mais vantajoso usar BTC como estratégia de hedge e venda a descoberto para outros ativos. No médio prazo, a perspectiva é como uma planta flutuante na chuva e no vento.

Resumo e comentários sobre a situação geral do mercado e a tendência do mercado

Do ponto de vista da análise técnica, o mercado já chegou à fase intermediária e final das negociações concentradas, e podemos ver:

① As bolsas do Japão e da Coreia do Sul, que sempre foram apoiadas pela vontade nacional e têm transferências contínuas, chegaram a um importante nível de resistência no canal de longo prazo:

② O índice do dólar americano rompeu o nível de resistência do último ano:

③ O título do Tesouro americano de 10 anos permanece estável, enquanto o título de 2 anos mostra uma certa tendência de alta:

Neste momento, vemos que os fundos alavancados da SK Hynix superam o tamanho da Tesla, e uma enorme quantidade de trabalhadores de colarinho branco está rapidamente perdendo o prêmio de valorização do capital humano unitário, sendo forçada a entrar no jogo interminável do mercado de capitais. Ao mesmo tempo, muitos países profundamente integrados ao sistema de comércio mundial e que confiam na globalização capitalista estão pagando por sua confiança passada: o colapso das cadeias de suprimentos globais e a dissolução das alianças econômicas e comerciais internacionais prejudicarão enormemente sua capacidade real de regular a economia por meio de sistemas fiscais e monetários. Afinal, imprimir dinheiro não produz petróleo, nem minério de cobre, nem módulos ópticos. A divisão global do trabalho acabou se tornando uma corda ao redor do próprio pescoço.

Um dia, quando a liquidez se contrair repentinamente (ou de forma substancial, como esperado), uma grande quantidade de fundos alavancados começará a realizar a liquidez de forma algorítmica a partir do horário de negociação do Japão e da Coreia do Sul, e esse impacto certamente se propagará para o índice de pânico global, desencadeando ondas maiores. Enquanto isso, a agitação subjacente dos países e a economia frágil sob o longo prazo de beber veneno para matar a sede (medidas desesperadas) se revelarão ainda mais durante a turbulência, intensificando as flutuações emocionais. Isso não terminará de forma bonita.

Para os metais não ferrosos que sempre acompanhamos, o ouro e a prata, sob essa pressão macroeconômica, serão restringidos no curto prazo pela forte vontade dos países de trocar dólares por estoques de commodities. Isso é particularmente evidente nos bancos centrais liderados pela Turquia. No entanto, essa turbulência é exatamente o agachamento inicial antes da verdadeira onda de alta do ouro e da prata. O fracasso total de Hormuz é o prelúdio do afrouxamento do dólar, e a turbulência do mercado após o aumento das taxas de juros acabará por levar a um futuro de flexibilização. Para o cobre e muitos metais pequenos, o jogo é mais complexo. Tendemos a acreditar que, quando o jogo das expectativas de aumento de juros atingir o extremo, haverá um período de tempo doce.

Para o Bitcoin, precisamos avaliar seriamente pela primeira vez se a MSTR ativará o botão maligno diante da pressão sobre o fluxo de caixa futuro e a possibilidade de outros participantes saírem na frente na redução de sua posição de 800.000 BTC. E, na situação descrita acima, o BTC obviamente também não conseguirá se salvar. Portanto, precisamos pensar com mais seriedade sobre o posicionamento e a direção negociável do BTC neste processo de liberação de riscos. Talvez o fundo deste ciclo pareça inacreditável para todos neste momento, mas uma posição de ajuste mais profunda não é uma fantasia em tempos de pânico.

No início do ano, era difícil prever a ocorrência de Hormuz, e também difícil imaginar que os mercados de capitais globais entrariam no segundo semestre dessa forma. No entanto, o risco também vem com oportunidades. Vamos nos encorajar mutuamente.