A Jefferies espera que os preços de memória subam 40–50% trimestre a trimestre no terceiro trimestre de 2026, seguidos por outro aumento de 30–40% trimestre a trimestre no quarto trimestre de 2026

$MU está projetando um EPS de US$ 31 no terceiro trimestre civil de 2026
Se os preços subirem mais 35% e depois se mantiverem estáveis até 2027, a Micron estaria sendo negociada a menos de 7x o EPS de 2027
No entanto, a Jefferies é ainda mais otimista do que isso
Para 2027, a Jefferies espera que os preços de memória permaneçam 40–45% maiores ano a ano. O alívio não é esperado até 2028, quando nova capacidade poderia adicionar 15–20% de oferta, embora o artigo diga que isso pode não compensar totalmente a demanda de IA e computação
Realisticamente, a Micron pode estar sendo negociada a menos de 5x o EPS de 2027, com Hynix e Samsung ainda abaixo disso, dependendo de como os SCAs foram negociados
O artigo também diz que cerca de 50% da capacidade total de memória já está sob contratos de longo prazo, podendo chegar a 70%, o que reduziria a oferta disponível para PCs, smartphones, consoles e outros mercados de consumo
Sobre a China, o artigo argumenta que a CXMT e a YMTC dificilmente pressionarão os preços globais de memória em 2026–2027, porque a oferta chinesa é principalmente doméstica e não significativamente mais barata. Diz que a China pode se tornar mais relevante em 2028, à medida que novas fabs e linhas de produção forem ampliadas