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STRC acabou de atingir uma mínima histórica de $74, o que está 26% abaixo do que deveria ser, e a história por trás desse movimento é realmente preocupante para todo investidor de Bitcoin.

Deixe-me explicar o que está acontecendo com a situação das ações da Strategy agora, porque isso é mais do que apenas um gráfico de preços caindo.

STRC, que é a Ação Preferencial Perpétua Esticada de Taxa Variável Série A da Strategy, caiu para uma mínima histórica de $74 ontem. Isso é um desconto de 26% em relação ao seu valor de $100 em um instrumento que deveria permanecer perto de $100.

Ao mesmo tempo, a ação ordinária da MSTR caiu abaixo de $87, que é seu nível mais baixo desde fevereiro de 2024, e caiu mais de 50% em pouco mais de um mês.

Esses dois números juntos mostram que o mercado acha que há um problema, não apenas altos e baixos normais.

O motivo desse colapso é importante de entender.

STRC foi criado para pagar 11,50% em dividendos em dinheiro para ajudar a Strategy a comprar mais Bitcoin, e deveria permanecer perto de $100 porque a taxa de dividendos subiria se o preço caísse, o que faria com que compradores entrassem e o estabilizassem.

Mas isso não funcionou e, em vez de se estabilizar, o preço continuou caindo enquanto o Bitcoin se aproximava de $58,000.

O que aconteceu foi que muitas pessoas que compraram STRC com dinheiro emprestado começaram a receber chamadas de margem, e isso as fez vender, o que fez o preço cair ainda mais.

Fundos de hedge também começaram a apostar contra STRC, o que fez o preço cair mais rápido.

Cada nova mínima fez mais pessoas receberem chamadas de margem. Isso as fez vender ainda mais, criando um ciclo que levou a ação de $100 para $74 em menos de três semanas.

Os números que importam são que a Strategy agora tem que pagar cerca de $1.2 bilhão em dividendos todos os anos, e eles têm cerca de $1.4 bilhão em caixa, o que significa que podem pagar dividendos por 10 a 14 meses antes de precisarem vender Bitcoin ou emitir novos títulos a preços baixos.

A Strategy possui 850,000 BTC, que valem cerca de $50 bilhões a $59,000, então eles têm muito Bitcoin.

Se o Bitcoin subir um pouco, eles podem pagar dividendos por muito tempo, como 32 anos, de acordo com Saylor.

A verdade é que o mercado não está confiante agora, e é por isso que o rendimento do STRC está tão alto, cerca de 15 a 16%, o que é um sinal de sofrimento.

Quando os investidores querem 15% para manter um título, significa que acham que há risco de não serem pagos ou de perder mais dinheiro.

Um rendimento de 15% em um título que deveria ser estável e é garantido por muito Bitcoin é um sinal de que o mercado não está confiante.

A próxima data importante é 30 de junho, quando a Strategy pagará dividendos novamente e também pode alterar a taxa de dividendos.

Como a administração lidar com essa crise determinará se $74 é o fundo ou apenas uma parada no caminho.

Michael Saylor disse que STRC é "renda para investidores que acreditam em Bitcoin" e a $74 o rendimento é de 15,5%, o que é uma ótima renda se você acha que o Bitcoin vai subir.

Se o Bitcoin cair, o problema vai piorar.

Isso não é uma negociação, então você precisa saber no que está se metendo.

Com STRC a $74, oferecendo um rendimento de 15,5% e a Strategy possuindo 850,000 BTC, você acha que é hora de comprar ou um sinal de que todo o sistema está quebrando?

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