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#STRCHitsAllTimeLow
A Strategy de Michael Saylor
· Perda atual: Cerca de US$ 14 bilhões não realizados em sua posição em Bitcoin até o final de junho .
· Participações: A Strategy detém aproximadamente 847,363 BTC com um preço médio de compra de cerca de US$ 75,651 por moeda .
· Custo total: Aproximadamente US$ 64.1 bilhões .
A Bitmine de Tom Lee
· Perda atual: Aproximadamente US$ 10.5 bilhões não realizados em sua posição em ETH .
· Participações: A Bitmine detém cerca de 5.41 milhões de ETH com um custo médio de aproximadamente US$ 3,500 por ETH .
· Valor total: A posição em ETH está atualmente avaliada em cerca de US$ 10.03 bilhões .
O Panorama Geral
Ambas as empresas estão acumulando enormes perdas no papel, mas as dinâmicas são diferentes.
As Dificuldades da Strategy
Isso é mais do que apenas uma perda no papel. A Strategy está enfrentando uma pressão real de liquidez. Suas reservas de caixa caíram de US$ 2.25 bilhões no início de 2026 para cerca de US$ 900 milhões . Ao mesmo tempo, as obrigações anuais de dividendos sobre suas ações preferenciais agora variam entre US$ 750 milhões e US$ 800 milhões .
A empresa já quebrou sua promessa de "nunca vender", vendendo 32 BTC no final de maio para cobrir pagamentos de dividendos . Sua ação preferencial (STRC) está sendo negociada abaixo do valor nominal em cerca de US$ 94.60, o que está colocando mais pressão sobre a estrutura . A CryptoQuant até sugeriu que a Strategy deveria pausar suas compras de Bitcoin e reconstruir suas reservas de caixa .
Bitmine Continua Comprando
A história da Bitmine é diferente. Apesar de estar no vermelho em mais de US$ 9.5 bilhões, a empresa de Tom Lee ainda está acumulando ETH . Em 15 de junho, eles adicionaram mais 76,881 ETH por cerca de US$ 135 milhões, elevando suas participações totais para mais de 5.6 milhões de ETH . Parece uma aposta institucional deliberada e de longo prazo que eles estão dispostos a manter apesar da dor .
A Conclusão
Estas são perdas no papel por enquanto. Nenhuma das empresas é forçada a vender a esses preços—a menos que a situação de liquidez da Strategy piore. Esse é o verdadeiro risco a observar. Se o Bitcoin continuar caindo e a posição de caixa da Strategy continuar se deteriorando, essas perdas não realizadas podem se tornar realizadas. E isso seria uma história totalmente diferente.
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