Após 233 dias e uma queda de mais de 50%, o atual mercado baixista é o mais ameno de todos?

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Autor: Coingecko

Compilado por: Felix, PANews

Em 24 de junho, o atual mercado de baixa do Bitcoin já dura 233 dias, tornando-se o quarto maior ciclo de baixa entre os 7 ciclos desde 2014. Este artigo define "ciclo de baixa" como: períodos em que o preço de fechamento do Bitcoin fica 30 dias consecutivos ou mais abaixo de sua média móvel de 200 dias (200 DMA).

A média móvel é um indicador técnico que identifica tendências mais amplas ao suavizar as flutuações de preço de curto prazo. A média móvel de 200 dias (200 DMA) rastreia especificamente o preço médio de fechamento dos últimos 200 dias, sendo um referencial amplamente utilizado para avaliar a direção de longo prazo do mercado.

Visão geral dos ciclos de baixa anteriores:

Os dados de preço de fechamento diário são provenientes do CoinGecko, cobrindo o período de 1º de janeiro de 2014 a 24 de junho de 2026

Os dois ciclos de baixa mais longos na história do Bitcoin foram 2018–2019 (385 dias) e 2022–2023 (381 dias). Ambos ocorreram após colapsos estruturais após novos máximos históricos, impulsionados por alavancagem excessiva e perda de confiança. O mercado de baixa de 2018–2019 seguiu o pico do boom das ICOs no final de 2017, diminuindo gradualmente com o declínio da especulação de varejo e o aumento da pressão regulatória global. Já o mercado de baixa de 2022–2023 foi desencadeado pelo colapso do ecossistema Terra/LUNA em maio de 2022, seguido por uma cascata de falências da Three Arrows Capital, Celsius e, finalmente, FTX, destruindo completamente a confiança dos investidores institucionais e arrastando o Bitcoin para abaixo de US$ 16.000 em novembro de 2022.

O mercado de baixa de 2014–2015 (321 dias) foi causado pelo colapso da Mt. Gox, a maior exchange de Bitcoin da época, destruindo completamente a confiança nesse mercado emergente.

Os outros quatro ciclos de baixa foram mais curtos e desencadeados por eventos mais isolados. A correção de 2019–2020 (81 dias) e o ajuste de meio de 2021 (80 dias) foram breves; o primeiro foi uma fase de consolidação no meio da recuperação do mercado, e o segundo foi uma queda temporária no poder de hash e no sentimento do mercado devido à proibição de mineração na China. A "queda da COVID-19" em 2020 (52 dias) foi a mais violenta, mas a mais rápida em atingir o fundo, sendo um choque de liquidez macroeconômico que se aliviou com a entrada de estímulos globais no mercado.

O atual mercado de baixa de 2025–2026 (já 233 dias no momento da análise) parece se originar de mudanças macroeconômicas mais amplas: aumento da incerteza nas taxas de juros, desvanecimento do ímpeto de alta pós-halving e ascensão da IA como uma classe de ativos especulativos. Esses fatores pressionaram o Bitcoin após atingir um novo máximo histórico de US$ 124.773 em janeiro de 2025.

Quão ruins foram os mercados de baixa anteriores?

O atual mercado de baixa de 2025–2026 é, na verdade, o mais suave já registrado (tomara), com uma queda máxima de 51,2% a partir do pico histórico de US$ 124.773. Todos os ciclos de baixa anteriores tiveram quedas maiores, com três principais apresentando quedas entre 76,7% e 83,6%.

O evento mais próximo comparável é o ajuste de meio de 2021 (queda de 52,9%), embora tenha durado apenas 80 dias e ocorrido dentro de uma tendência de alta mais ampla, não como um ciclo de baixa independente.

Os dois ciclos mais destrutivos da história foram o mercado de baixa de 2018–2019 (queda de 83,6%) e o de 2014–2015 (queda de 81,6%), ambos eliminando a maior parte dos ganhos anteriores do Bitcoin antes de se recuperarem. O ciclo de 2022–2023 (queda de 76,7%) também foi severo, com o Bitcoin caindo de seu pico histórico de US$ 67.617 para uma baixa de US$ 15.742 em novembro de 2022.

Mesmo as quedas mais curtas, impulsionadas por choques, causaram danos significativos: a queda da COVID-19 em 2020, embora tenha durado apenas 52 dias, resultou em uma retração de 74,4%, destacando a rapidez com que o sentimento e a liquidez do mercado cripto podem se deteriorar. O ciclo atual evitou danos tão severos até agora, possivelmente refletindo uma estrutura de mercado mais resiliente, maior participação institucional, ou simplesmente porque o mercado de baixa ainda não terminou.

A recuperação está próxima?

Em 24 de junho, a média móvel de 200 dias (200 DMA) do Bitcoin estava em US$ 76.450, enquanto o preço à vista era de US$ 62.651, uma diferença de 22%. Isso significa que, para recuperar a 200 DMA, seria necessária uma alta sustentada de mais de um quinto a partir dos níveis atuais. Historicamente, a 200 DMA tem atuado como uma forte resistência durante a recuperação de preços, não apenas como suporte durante as quedas.

Atualmente, o Bitcoin está cerca de 2,9% acima do fundo do ciclo atual, registrado em 7 de junho de 2026 (US$ 60.861). Em vários mercados de baixa anteriores, o intervalo entre a confirmação do fundo e a recuperação final da 200 DMA variou de 65 dias (ciclo de 2022–2023) a 166 dias (ciclo de 2014–2015). Se 7 de junho for realmente o fundo deste mercado de baixa (o que precisa de mais tempo para ser confirmado), mesmo com a recuperação historicamente mais rápida, a recuperação da 200 DMA não ocorreria antes de agosto de 2026.

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