A distribuição dos desvios do Bitcoin em relação à sua tendência de lei de potência de longo prazo — e onde nos encontramos nela hoje.

Ajuste dos desvios (log-preço menos a tendência; n=5.65, R² 0.96, ago 2010 → hoje). Eles são assimétricos à direita: assimetria +0.84. Portanto, o preço não é log-normal em torno da tendência.
Um ajuste normal falha em ambas as caudas — ele superestima o piso e subestima a cauda da bolha. Um ajuste skew-normal se ajusta perfeitamente (KS 0.047 vs 0.091; uma grande diferença de AIC), e o Q–Q confirma: a normal se desvia em ambas as extremidades, a skew-normal abraça a linha.
Duas consequências:
— O piso é mais raso e mais limitado do que as bandas simétricas assumem. O percentil 2.5th está em −1.42σ — cerca de $50K hoje, ~÷2.6 abaixo da tendência — não o mais profundo −1.96σ que uma normal colocaria. É por isso que os mínimos do ciclo se aglomeram firmemente em vez de se dispersarem.
— A cauda superior é genuinamente mais gorda: topos de blow-off atingem +3 a +4σ.
Onde estamos agora: a $59,450, o preço está em −1.17σ abaixo de uma ~$133K tendência. À esquerda do centro, mas bem dentro do corpo da distribuição — território rotineiro de ciclo profundo, logo acima do piso estatístico.