Guerra dos três gigantes de memória de IA: como Micron, Samsung e SK Hynix reescrevem o cenário de semicondutores de 2026?

Em 24 de junho de 2026, o mercado de capitais global sofreu um forte choque.

Na noite anterior, o setor de tecnologia dos EUA sofreu um forte revés — o índice Nasdaq caiu 2,21%, o índice de semicondutores da Filadélfia despencou mais de 7%, e a Micron Technology chegou a cair mais de 13% durante o pregão.

Já o mercado de ações sul-coreano sofreu uma venda em pânico em 23 de junho, com o índice KOSPI despencando 9,99%, e a Samsung Electronics e a SK Hynix caindo cerca de 12%.

No entanto, apenas 24 horas depois, o cenário se reverteu completamente. Após o fechamento de 24 de junho, a Micron divulgou os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 — receita aumentou cerca de 346% em relação ao ano anterior, para US$ 41,46 bilhões, e o lucro líquido disparou quase 15 vezes em relação ao ano anterior.

O preço das ações após o fechamento chegou a disparar 16%, atingindo US$ 1,214.

No mesmo dia, a Samsung Electronics anunciou planos de gastar 90 trilhões de won (cerca de US$ 68 bilhões) em recompra de ações, e o preço das ações subiu quase 10%, recuperando o nível de 340,500 won; a SK Hynix subiu 2,58%, fechando a 2,621,000 won.

Essa reviravolta dramática não foi acidental. Ela reflete uma realidade industrial que está acelerando: A memória AI deixou de ser um nicho do setor de semicondutores para se tornar o ponto estratégico que determina a competitividade da infraestrutura global de poder computacional.

Da Micron à Samsung, da SK Hynix à Nvidia, uma corrida armamentista global em torno da memória de alta largura de banda (HBM) está se desenrolando em grande escala.

E, mais importante, para os investidores globais, essa corrida não está mais fora de alcance. Em junho de 2026, a Gate lançou oficialmente sua função de negociação de ações reais, permitindo que os usuários negociem diretamente com USDT na plataforma ações e ETFs de mercados de valores mobiliários mainstream, como Micron, Samsung Electronics, SK Hynix, entre outros.

Isso significa que o canal de investimento de criptoativos às gigantes globais de tecnologia foi completamente aberto.

HBM: O "Sangue do Poder Computacional" na Era da IA

Para entender a lógica subjacente dessa corrida, primeiro é preciso entender o papel central da HBM no sistema de poder computacional de IA.

A HBM (High Bandwidth Memory, memória de alta largura de banda) integra verticalmente múltiplos chips DRAM usando tecnologia de empilhamento 3D, alcançando uma densidade de largura de banda muito superior à memória tradicional por meio de caminhos de dados extremamente curtos.

Em cenários de treinamento e inferência de grandes modelos, por mais poderosa que seja a capacidade computacional da GPU, se a largura de banda da memória não for compatível, a capacidade computacional será "faminta".

Como diz a análise do setor, "a eficácia da computação AI depende da arquitetura de memória que a alimenta".

Em um relatório de pesquisa, o Morgan Stanley apontou que a capacidade total global de HBM saltou de cerca de 10 TB em 2020 para cerca de 18 PB em 2026, um aumento de várias ordens de grandeza.

A SEMI prevê que o tamanho do mercado global de HBM crescerá 58% para US$ 54,6 bilhões em 2026, representando quase 40% do mercado total de DRAM.

Mais crucial é a lacuna entre oferta e demanda. Embora os três grandes fabricantes — Samsung, SK Hynix e Micron — tenham direcionado cerca de 70% de sua nova capacidade para HBM, a lacuna de capacidade ainda chega a 50% a 60%.

A capacidade total anual dos três fornecedores já estava totalmente reservada no primeiro trimestre de 2026, e espera-se que o estado de escassez continue até 2028.

A HBM passou de uma "mercadoria que pode ser reabastecida a qualquer momento" para "o recurso estratégico mais escasso na corrida armamentista global de inteligência artificial".

Cenário competitivo dos três gigantes: Quem está liderando, quem está alcançando

De acordo com dados do primeiro trimestre de 2026 divulgados pela consultoria Counterpoint Research, as participações nas vendas do mercado global de DRAM foram: Samsung Electronics 38%, SK Hynix 29%, Micron 22%.

A Samsung, desde que recuperou o primeiro lugar em DRAM no quarto trimestre de 2025, manteve a liderança por dois trimestres consecutivos.

Mas no segmento de alto valor da HBM, o cenário é completamente diferente.

SK Hynix: Vantagens e preocupações do defensor

No primeiro trimestre de 2026, a SK Hynix manteve o primeiro lugar no mercado global de HBM com 58% de participação nas vendas. No entanto, esse número caiu 11 pontos percentuais em relação aos 69% do mesmo período de 2025.

A TrendForce prevê que a participação da SK Hynix em HBM em 2026 pode cair ainda mais para cerca de 50%.

A queda na participação não se deve à perda de competitividade da SK Hynix, mas sim ao fato de que o cenário competitivo está passando de "um único dominante" para "três pilares".

Atualmente, a receita do negócio de HBM da SK Hynix já ultrapassou 40% do total, formando uma vantagem competitiva significativa no mercado de HBM.

Em termos de ritmo de produto, a SK Hynix originalmente planejava fornecer amostras de HBM4E no segundo semestre de 2026, mas antecipou a entrega para junho e julho aos principais clientes.

A amostra de HBM4E de 12 camadas empilhadas exibida na COMPUTEX 2026 atinge uma taxa máxima de 16 Gbps por pino e uma largura de banda de pilha única de até 4 TB/s, um aumento de cerca de 38% em relação ao HBM4.

Em termos de desempenho das ações, o preço das ações da SK Hynix acumulou um aumento de mais de 340% desde o início de 2026.

O HSBC Research manteve a classificação 'Compra' e elevou o preço-alvo de 2.900.000 won para 4.000.000 won, acreditando que o aumento de preço da HBM trará forte impulso para o segundo semestre de 2026 e 2027, e a potencial listagem de ADR também é um catalisador positivo.

Samsung Electronics: Da deficiência ao contra-ataque

A Samsung Electronics passou por um período difícil na era HBM3E — não conseguiu ultrapassar o limite de certificação de qualidade da Nvidia e perdeu a primeira posição no mercado de DRAM para a SK Hynix no primeiro trimestre de 2025.

Mas a partir do HBM4, o cenário começou a se reverter.

Em fevereiro de 2026, a Samsung foi a primeira no mundo a iniciar a produção em massa e a entrega de HBM4. Em maio, a Samsung forneceu aos clientes globais as primeiras amostras de HBM4E com 12 camadas empilhadas e capacidade de 48 GB.

De acordo com dados do setor, apenas 4 meses após o lançamento do HBM4, as vendas acumuladas da Samsung ultrapassaram US$ 1 bilhão.

A participação da Samsung no mercado global de HBM subiu de 13% no primeiro trimestre de 2025 para 21% no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 8 pontos percentuais.

A Counterpoint Research espera que, com o fornecimento de HBM4 à Nvidia, a participação de mercado da Samsung aumente gradualmente.

Já a TrendForce prevê que a participação da Samsung no mercado de HBM em 2026 será de cerca de 28%.

Do ponto de vista do investimento, o Nomura Securities apontou em relatório de 25 de junho de 2026 que o preço das ações da Samsung estava em 340.500 won, com um potencial de alta implícito de 96,8%.

O UBS elevou o preço-alvo da Samsung em 45% para 400.000 won, com classificação 'Compra'.

Micron Technology: O salto estrutural por trás da explosão do balanço

A Micron é a variável mais surpreendente nessa corrida para o mercado.

No terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 (encerrado em 31 de maio), a receita da Micron atingiu US$ 41,46 bilhões, um aumento de cerca de 346% em relação ao ano anterior.

O lucro por ação ajustado não-GAAP foi de US$ 25,11, um aumento de quase 14 vezes em relação ao ano anterior.

A empresa afirmou que o desempenho dos sistemas de IA depende cada vez mais do desempenho e da capacidade da memória, transformando a memória de 'apêndice de commodity' em 'ativo estratégico'.

No mercado de HBM, a participação da Micron no primeiro trimestre de 2026 foi de 21%, empatando com a Samsung em segundo lugar.

A TrendForce prevê que a participação da Micron no mercado de HBM em 2026 será de cerca de 22%.

Embora ainda esteja atrás da SK Hynix em participação, o crescimento trimestral da receita da Micron de 81,6% indica que ela está rapidamente reduzindo a diferença.

O Citi elevou significativamente o preço-alvo da Micron de US$ 840 para US$ 1.200, acreditando que o superciclo do DRAM está apenas começando.

O crescimento da capacidade de bits DRAM da Micron em 2026 deve ser de apenas 42%. A rigidez da oferta de DRAM convencional combinada com a explosão contínua da demanda de data centers de IA constitui a lógica central para a visão otimista sobre a Micron.

Capacidade, tecnologia e vínculo com clientes: concorrência tridimensional

A concorrência entre os três gigantes não é um simples jogo de números de participação, mas se desenrola em três dimensões: capacidade, tecnologia e vínculo com clientes.

Em termos de capacidade, os três fabricantes já direcionaram a maior parte da nova capacidade para HBM, mas a lacuna de capacidade de 50% a 60% significa que a tensão do lado da oferta continuará.

Vale notar que a SK Hynix foi recentemente noticiada por estar ajustando sua alocação de capacidade, reduzindo alguns planos de expansão de HBM e migrando para o mercado de DRAM comum — porque o nível de lucratividade do DRAM comum já ultrapassou o do HBM.

Cálculos da Bernstein mostram que, em 2026, alocar capacidade para DRAM comum gera mais de duas vezes a receita por wafer do que HBM, e a margem bruta é quase três vezes maior.

Em termos de tecnologia, o HBM4E se tornou o nó central da concorrência na próxima fase.

O ritmo de amostragem pioneira da Samsung, o acompanhamento antecipado da SK Hynix e a rápida recuperação da Micron mostram que a empresa que primeiro passar pela certificação de clientes líderes na validação de produção em massa do HBM4E terá vantagem na alocação de pedidos em 2027.

Em termos de vínculo com clientes, a Nvidia continua sendo a variável chave para determinar o vencedor.

A HBM4E da SK Hynix é considerada promissora para entrar na plataforma 'Rubin Ultra', o próximo acelerador de IA da Nvidia.

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, visitou o estande da SK Hynix durante a COMPUTEX e deixou uma mensagem em uma bolacha HBM4E: 'Por favor, produzam mais'.

Ao mesmo tempo, a Samsung já se tornou uma das primeiras empresas a fornecer HBM4 à Nvidia.

Já a Micron, com sua vantagem de capacidade doméstica nos EUA, ocupa uma posição única entre os clientes de data centers na América do Norte.

Como negociar ações dos três gigantes da memória AI na Gate

Para investidores que desejam participar dessa corrida armamentista de memória AI, a Gate oferece um canal de conveniência sem precedentes.

Visão geral dos recursos de negociação de ações da Gate

Em 1º de junho de 2026, a Gate lançou oficialmente seu serviço de negociação de ações reais, permitindo que os usuários negociem ações e ETFs dos mercados de valores mobiliários mainstream dos EUA diretamente com USDT na plataforma.

Até junho de 2026, a Gate já suporta mais de 12.500 ações e ETFs, cobrindo as cinco principais bolsas dos EUA, incluindo NYSE e NASDAQ.

Para os três ativos focados neste artigo, a Gate já cobre completamente:

• Micron Technology : Código NASDAQ MU
• Samsung Electronics : Código KOSPI da Coreia 005930
• SK Hynix : Código KOSPI da Coreia 000660

Vantagens principais: Por que escolher a Gate para negociar ações

Custo de posse zero. Comparado com as taxas de funding em contratos perpétuos e taxas de swap, juros noturnos em produtos CFD, a negociação de ações à vista da Gate alcança custo zero de manutenção, sem taxas de funding, sem taxas de swap, sem juros noturnos.

Negociação de frações de ações com limite mínimo extremamente baixo. A negociação de ações da Gate suporta a negociação de ações fracionárias de apenas 0,01 ação, permitindo que investidores participem com valores inferiores ao preço de uma ação inteira.

Liquidação direta em USDT, sem perda cambial. Não é necessário trocar por won ou dólar; basta comprar diretamente com USDT e, após a venda, o valor é liquidado diretamente em USDT.

Arquitetura de segurança de conta independente. A negociação de ações da Gate adota a estrutura de conta Omnibus, completamente separada das contas de contratos e contas à vista, com gerenciamento separado de fundos.

Mesmo que a conta de contratos seja liquidada ou a conta à vista sofra perdas, os ativos da conta de ações não são afetados.

Negociação multi-mercado em um só lugar. Com uma única conta, negocie ações de Hong Kong durante o dia, fique de olho nas ações coreanas à tarde e opere ações dos EUA à noite, com os fundos fluindo perfeitamente no mesmo pool de capital.

Taxas preferenciais. A negociação de ações da Gate já está totalmente integrada ao sistema de níveis VIP da plataforma; os usuários precisam apenas manter um saldo de US$ 2.000 para se qualificar como VIP e desfrutar de taxas exclusivas a partir de 0,023% para negociação de ações.

Guia de operação em três etapas

Passo 1: Preparar conta e fundos. Conclua o registro da conta Gate e a verificação KYC básica. Deposite ou transfira USDT para a conta unificada/conta de negociação.

Passo 2: Acessar o módulo de negociação de ações. Na barra de navegação superior do aplicativo, encontre 'Finances/Trading' → 'Stocks'.

Passo 3: Pesquisar e fazer pedido. Pesquise o código correspondente — Micron: 'MU', Samsung: '005930', SK Hynix: '000660'.

Insira o valor de compra ou o número de ações, confirme o pedido e a negociação estará concluída. O horário de negociação das ações coreanas é das 08:00 às 14:30 (horário de Pequim, sem pausa ao meio-dia).

Momento atual: Qual ação tem mais potencial?

Com base nos dados de mercado mais recentes e relatórios de instituições, os três ativos apresentam destaques diferentes no momento atual:

Micron Technology (MU) : Preço-alvo do Citi de US$ 1.200, ainda com espaço para alta em relação ao preço das ações após a divulgação dos resultados.

O preço médio do DRAM em 2026 deve subir 200%, há uma lacuna de oferta de 5% globalmente, e os preços do HBM continuarão a subir em 2027.

A Micron espera que as despesas de capital para todo o ano de 2026 alcancem cerca de US$ 27 bilhões, acelerando a construção de fábricas e a compra de equipamentos globalmente.

Samsung Electronics (005930) : Relatório do Nomura mostra potencial de alta implícito de 96,8%. Preço-alvo do UBS de 400.000 won, classificação 'Compra'.

O volume de embarques de bits HBM da Samsung em 2026 deve triplicar em relação ao ano anterior, atingindo 11,2 bilhões de Gb.

SK Hynix (000660) : Preço-alvo do HSBC Research de 4.000.000 won, mantendo 'Compra'.

A margem operacional do HBM deve aumentar de cerca de 57% em 2026 para cerca de 70% em 2027.

A SK Hynix já apresentou documentos confidenciais à SEC, planejando emitir ADRs na Nasdaq já em agosto de 2026, possivelmente levantando cerca de US$ 14 bilhões.

Vale notar que a Gate está atualmente realizando uma campanha de incentivo à negociação de ações — novos usuários que concluírem sua primeira negociação de ações (acumulando US$ 500 em SK Hynix ou Samsung Electronics) poderão compartilhar US$ 17.000 em recompensas de ações da SK Hynix.

Aqueles que atingirem o volume de negociação exigido também terão a chance de receber até 2 ações da SK Hynix como airdrop.

Conclusão

Do balanço 'explosivo' da Micron à recompra épica da Samsung, da defesa da HBM pela SK Hynix à corrida dos três gigantes no HBM4E, a corrida armamentista global de memória AI está entrando em uma nova fase.

A essência dessa corrida é uma reavaliação da camada de infraestrutura na era da democratização do poder computacional.

A HBM passou de um segmento do DRAM para um mercado estratégico de US$ 54,6 bilhões, e a memória evoluiu de 'pastilhas de silício vendidas por peso' para 'ativos estratégicos' que determinam o desempenho dos sistemas de IA.

A disputa dos três gigantes nas três dimensões — capacidade, tecnologia e clientes — não apenas determinará o cenário de poder da indústria global de semicondutores nos próximos três a cinco anos, mas também está criando oportunidades de participação sem precedentes para investidores globais.

E para os usuários do mercado de criptomoedas, os recursos de negociação de ações da Gate — suporte para compra e venda direta com USDT, custo de posse zero, negociação de ações fracionárias, arquitetura de segurança de conta independente — significam que a barreira para participar dessa onda de investimentos em memória AI foi reduzida a um nível nunca antes visto.

Seja o superciclo DRAM da Micron, a recuperação total da Samsung em HBM, ou a defesa da liderança da SK Hynix e as expectativas de ADR, esses três ativos merecem atenção contínua no segundo semestre de 2026.

FAQ

1. O que é HBM? Por que é tão importante para a IA?

HBM (memória de alta largura de banda) é um produto DRAM que alcança largura de banda ultra-alta por meio da tecnologia de empilhamento 3D.

No treinamento e inferência de grandes modelos de IA, a capacidade computacional da GPU deve ser combinada com largura de banda de memória suficiente para ser totalmente aproveitada.

A densidade de largura de banda da HBM supera em muito a memória tradicional, tornando-se um dos componentes complementares mais centrais para chips aceleradores de IA.

2. Quais são as participações da Samsung, SK Hynix e Micron no mercado de HBM?

No primeiro trimestre de 2026, em termos de vendas, a SK Hynix ficou em primeiro lugar no mercado global de HBM com 58%, enquanto Samsung Electronics e Micron empataram em segundo lugar com 21% cada.

A TrendForce prevê que, em 2026, a participação da SK Hynix será de cerca de 50%, a da Samsung de cerca de 28% e a da Micron de cerca de 22%.

3. Como negociar ações da Micron, Samsung e SK Hynix na Gate?

Após concluir o registro da conta Gate e a verificação KYC, deposite USDT em sua conta, encontre 'Finances/Trading' → 'Stocks' na barra de navegação superior do aplicativo, pesquise o código correspondente — Micron: 'MU', Samsung: '005930', SK Hynix: '000660' — e faça seu pedido.

4. Qual a diferença entre a negociação de ações da Gate e a negociação tradicional de ações?

A Gate suporta a compra e venda de ações diretamente com USDT, sem necessidade de conversão para moeda fiduciária; suporta negociação de ações fracionárias de apenas 0,01 ação, com limite extremamente baixo; ações à vista dos EUA têm custo de posse zero, sem taxas de funding, sem juros noturnos; a conta de ações é completamente independente da conta de contratos, garantindo a segurança dos fundos.

5. Quais são as perspectivas de investimento atuais para Micron, Samsung e SK Hynix?

O Citi elevou o preço-alvo da Micron para US$ 1.200; o Nomura Securities apontou um potencial de alta implícito de 96,8% para a Samsung; o HSBC Research elevou o preço-alvo da SK Hynix para 4.000.000 won.

Os três ativos receberam classificação 'Compra' de instituições, mas o investimento em ações envolve riscos de volatilidade do mercado; tome decisões com cautela.