UBS e TD Cowen aumentaram significativamente o preço-alvo da Arm, apostando na reavaliação do valor da CPU para data centers de IA.

火星财经消息，6 月 25 日，Arm 股价本周跟随高估值 AI 板块回调，但华尔街部分分析师认为，这次调整没有改变公司在 AI 数据中心中的长期地位。
Notícias da Mars Finance, 25 de junho, as ações da Arm recuaram esta semana acompanhando a correção do setor de IA de alta valuation, mas alguns analistas de Wall Street acreditam que esse ajuste não altera a posição de longo prazo da empresa nos data centers de IA.

UBS 将 Arm 目标价从 260 美元大幅上调至 470 美元，维持买入评级；TD Cowen 将目标价从 265 美元上调至 475 美元，同样维持买入评级。
O UBS elevou o preço-alvo da Arm de US$ 260 para US$ 470, mantendo a recomendação de compra; o TD Cowen elevou o preço-alvo de US$ 265 para US$ 475, também mantendo a recomendação de compra.

两家机构的共同判断是，随着 agentic AI 发展，CPU 在数据中心架构中的重要性可能上升，而不只是 GPU 继续独占投资叙事。
O julgamento comum das duas instituições é que, com o desenvolvimento da IA agentica, a importância da CPU na arquitetura do data center pode aumentar, e não apenas a GPU continuar dominando a narrativa de investimento.

TD Cowen 认为，从长期看，CPU 可能在部分 AI 工作负载中具备更好的战略位置。
O TD Cowen acredita que, a longo prazo, a CPU pode ter uma posição estratégica melhor em algumas cargas de trabalho de IA.

UBS 则强调，市场真正争论的是 Arm 自研或独立 CPU 业务的收入潜力。
Já o UBS enfatiza que o verdadeiro debate do mercado é sobre o potencial de receita do negócio de CPU próprio ou independente da Arm.

该行预计 Arm 相关 CPU 收入到 2030 年可能达到约 140 亿美元，尽管公司自身表示该业务要到 2028 财年才会对财务产生实质影响。
O banco prevê que a receita relacionada à CPU da Arm pode atingir cerca de US$ 14 bilhões até 2030, embora a própria empresa tenha afirmado que esse negócio só terá impacto financeiro substancial a partir do ano fiscal de 2028.

Arm 的优势在于低延迟和能效，这正是大型云厂商在 AI 基础设施扩张中越来越重视的指标。
A vantagem da Arm está na baixa latência e eficiência energética, que são exatamente os indicadores que os grandes provedores de nuvem estão cada vez mais valorizando na expansão da infraestrutura de IA.

即便股价短线从高位回落，分析师仍将 Arm 视为服务器 CPU 升级周期中的主要受益者之一。
Mesmo com as ações recuando no curto prazo do pico, os analistas ainda consideram a Arm como um dos principais beneficiários do ciclo de atualização das CPUs de servidor.