Quando a notícia do aumento de preço da TSMC saiu anteontem, as ações de IA despencaram coletivamente, a Micron caiu mais de 13% em um único dia, e o bitcoin:native caiu abaixo de 60.000.

O sentimento no mercado naqueles dois dias era de que os custos de IA iriam sair do controle. Então, na noite passada, o relatório de resultados da Micron foi divulgado e virou o roteiro completamente.
Receita de US$4146 bilhões, superando as expectativas em 17,6%; EPS de US$2511, superando as expectativas em 23,8% e um crescimento anual de mais de 340%. A orientação para o Q4 é de US$500 bilhões, enquanto a expectativa era de apenas US$4358 bilhões, superando novamente em grande margem.
Mais impressionante: a administração disse que assinou 16 acordos estratégicos de longo prazo garantindo receita mínima superior a US$1000 bilhões, capacidade de produção de HBM vendida até 2030, e a escassez de memória se estendendo até 2028. Após o fechamento, a MU subiu mais de 13%, e hoje de manhã a SK Hynix abriu com alta de 11%.
Acho que este relatório mostra que a demanda por IA é tão forte que não se importa com o aumento de preço da TSMC. O aumento de custos não importa; os clientes a jusante aceitam tudo, porque se não comprarem, não conseguirão.
Há dois dias, o mercado temia que o choque de custos esmagasse a lógica de investimento em IA, mas isso foi diretamente desmentido pela realidade. Ao mesmo tempo, Jensen Huang disse na assembleia de acionistas da NVIDIA que este ciclo de infraestrutura de IA durará décadas. Juntos, esses dois eventos indicam que o centro do sentimento já mudou.
No lado das criptomoedas, agora o bitcoin:native está a US$61573, -2% em 24h, $ETH US$1645 $SOL US$69 ainda em leve queda, mas a taxa de financiamento está em -0,0028%, os vendidos estão pagando os comprados. Este sinal indica que a limpeza de alavancagem dos últimos dias está quase concluída e a fase mais temerosa já passou.
Mas não direi que já é uma reversão agora. A razão fundamental que está puxando as criptomoedas para baixo é a mudança de política do Federal Reserve, não o aumento de preço da TSMC. Um relatório da Micron não resolve esse problema. Os dados do PCE ainda serão divulgados no final da semana, e o Fed não deu nenhum sinal de flexibilização.
Meu julgamento agora é que o pior cenário de queda por pânico está basicamente resolvido. Mas para reabrir posições compradas, é preciso esperar que os US$60K se mantenham firmes e verificar se o PCE não surpreende negativamente. Apenas quando ambas as condições forem atendidas é que será realmente o momento de entrar.
Observar por dois dias primeiro.
DYOR, não é um conselho de investimento.